IMF：調升2021年全球增速至5.5%，中國復甦領先全球

在1月26日發佈的最新1月《世界經濟展望》（WEO）報告中，國際貨幣基金組織（IMF）再度上調了對全球經濟增長的預測。

IMF預計，2021年全球經濟增速將為5.5%，比去年10月的預估上調了0.3個百分點。

IMF還維持了對2022年全球經濟增速4.2%的預期不變。此外，IMF上調了對2020年的全球經濟增速預期。其稱，2020年的全球經濟預計將萎縮3.5%，較其去年10月的預估上調了0.9個百分點。在去年6月的WEO中，IMF一度預測2020年全球GDP將萎縮5.2%（在統計方式變化前，該數值為-4.9%），為其自上世紀大蕭條以來對全球經濟增長作出的最悲觀預測。

IMF稱，此次將2021年的預測上調了0.3個百分點是出於對疫苗在今年稍晚會推動經濟活動加強的預期。同時，一些大經濟體的額外政策支持也將對經濟增長做出貢獻。

IMF還預測，各國的復甦進程將存在嚴重分化，中國的復甦在全球所有大型經濟體中領先，已於2020年第四季度率先恢復到疫情前的預測增速。

2021年第二季度全球經濟增長勢頭將更強勁

在1月WEO中，IMF預計，2021年全球經濟增速將為5.5%，比去年10月的預估上調了0.3個百分點。其維持了對2022年全球經濟增速4.2%的預期不變。

IMF首席經濟學家Gita Gopinath稱，此次對2021年經濟增速的調升考慮到多種因素，包括一些國家開始接種疫苗的積極影響、美國和日本等經濟體在2020年底推出額外政策支持，以及接觸密集型活動將隨着疫情的減弱而增加。

但其同時重申，該預測存在很大不確定性。“疫苗接種和治療取得更大的成功以及額外的政策支持會令增速好於目前預期，反之，若疫苗推廣緩慢、病毒突變和各國政策支持若過早退出可能會惡化預測結果。”IMF補充稱，在下行風險成為現實的情況下，金融情況的收緊在全球公共債務和企業債務均已創下歷史新高之際，可能會進一步加劇經濟下滑。

IMF認為，疫情傳播及相關限制措施將削弱2021年年初全球經濟的增長勢頭，而第二季度開始，隨着疫苗和治療變得更容易獲得，使得接觸密集型活動得以加強，經濟增長勢頭也將更加強勁。

各國復甦將分化，中國復甦領先全球

1月WEO還專門指出，根據各國獲得醫療干預措施的機會、政策支持的有效性、受到的跨國外溢風險以及疫情暴發時的結構特徵的不同，預計各國復甦的強度會有很大差異。

Gita Gopinath稱，中國在2020年第四季度已恢復到疫情前的預測水平，領先於所有大型經濟體。美國今年的經濟增速也預計將超過疫情前的水平，遠超歐元區。

區分發達經濟體與新興市場與發展中經濟體來看，IMF稱，發達經濟體的復甦將普遍快於其他經濟體。因而，過去十年50%以上的新興市場和發展中經濟體的人均收入向發達經濟體趨同的大趨勢預計將在2020~2022年期間出現逆轉，兩者將重新出現分化。

同時，IMF認為各發達經濟體間、各新興市場和發展中經濟體間的復甦同樣會存在分化。

具體而言，IMF預計2021年美國GDP增速為5.1%，較此前預期的3.1%大幅上調了2個百分點；但對於歐元區，其調降了對其2021年GDP增速至4.2%，調降程度達到1個百分點。在其他主要發達經濟體中，IMF調升增速的還有日本。其預計日本2021年經濟增速將為3.1%，較此前調升了0.8個百分點。而英國和加拿大2021年的經濟增長預測也分別被調降至4.5%和3.6%，降幅分別為1.4和1.6個百分點。“美國和日本預計將在2021年下半年恢復到2019年底的經濟活動水平，而歐元區和英國的經濟活動直到2022年都將繼續弱於2019年底的水平。”報告稱。

同樣地，IMF也表示，中國與其他新興市場與發展中經濟體間的復甦將存在可觀的分化。值得一提的是，與去年10月WEO的預測一樣，IMF此次依舊預測中國是2020年唯一實現經濟正增長的主要經濟體，預計增速為2.3%。IMF並預測中國2021年將錄得8.1%的GDP增長，比10月預測略微下調了0.1個百分點。

此外，其還大幅度調升了對印度經濟2021年的增速預期，至11.5%，比此前調升2.7個百分點。其給出的原因為在印度解除封鎖措施後，其2020年的復甦強於預期。

而對於其他新興市場與發展中經濟體，IMF指出，鑑於可預見的跨境旅遊正常化進程緩慢以及油價黯淡前景，石油輸出國和主要依靠旅遊業的經濟體的復甦前景將尤為困難。

構建更具包容性、彈性和更環保的全球經濟

IMF建議各國除了設法走出疫情外，還要通過多項政策構建更具包容性、彈性和更環保的全球經濟格局。

首先，其稱，國際社會必須迅速採取行動，確保全球迅速和廣泛地獲得疫苗和治療，糾正目前存在的各國在獲得疫苗和治療方面的嚴重不平等。這將需要國際社會增加生產，併為新冠疫苗保障機制(COVAX Facility)和向較貧窮國家運送疫苗的物流提供資金。

第二，那些病毒激增的國家應有針對性地幫助維持家庭和企業的生存，防止原本有生存能力的企業破產。如此一來，一旦疫情封鎖措施解除，這些企業就能很快實現反彈。在財政空間有限的國家，應優先考慮醫療方面和對窮人的支出。在政策空間允許的情況下，可以重新分配新釋放出來的資源以支持經濟復甦，優先領域包括教育支出、在數字化領域的支出以及綠色投資。綠色投資可為經濟體創造就業，並助其加速向新氣候經濟過渡。

第三，在目前這個高度不確定的時期，應確保金融穩定。具體而言，貨幣政策應保持寬鬆，在沒有通脹風險的情況下支持經濟復甦，並需密切關注處於歷史性低位的利率水平可能帶來的風險。此外，當暫停償還貸款等大規模支持性措施最終退出時，破產和不良貸款可能會增加，這可能會將本已脆弱的銀行體系推入困境。因此，各國應制定專門的重組框架，以加快對破產等情況的處理。

最後，IMF建議國際社會需作出更多努力，幫助較貧窮國家戰勝危機，在實現其可持續發展目標方面不至於嚴重落後。報告稱，全球主要央行大幅放鬆貨幣政策改善了許多發展中國家的融資條件，然而，還有一些受到更嚴重限制的國家還需要獲得贈款、優惠貸款、債務減免和其他形式的進一步的國際支持。在某些情況下，還需要根據20國集團（G20）商定的新共同框架進行徹底的債務重組。

（作者：後歆桐）