連續出讓股份償債，56歲美邦創始人“被迫”復出

觀察者網·大橘財經訊（文/盧思葉 編輯/莊怡）1月27日，美邦服飾公告，公司控股股東、實際控制人華服投資於2021年1月26日擬通過協議轉讓方式向賴星宇先生轉讓其所持公司54,270,000股無限售流通股，佔公司股份總數的2.16%，以償還其在中泰證券部分質押債務、降低股票質押風險。

本次股份協議轉讓完成後，華服投資持有公司總股本的46.5%，公司董事長、總裁胡佳佳持股8.9%，賴星宇將持有2.2%。

公告原文部分截圖

1月4日，華服投資也曾因償還在中泰證券的部分質押債務，擬將所持公司的2%股份通過協議方式轉讓給另一受讓方。截至1月15日，華服投資累計質押股份數量為8.52億股，佔其所持美邦服飾股份比例為69.73%，佔美邦服飾總股本的33.92%。

從開店千家到年虧8億，美特斯邦威這個曾是80、90後集體回憶的國民服裝品牌正經歷至暗時刻。

虧損頹勢延續，市值縮水超九成

1995年，周成建創辦的自主品牌“美特斯邦威”開出了第一家專賣店，此後，隨着代言人周杰倫説出的一句“不走尋常路”，美特斯邦威的門店開遍全國。

2008年，美邦服飾在深交所上市。到2011年，美特斯邦威進入巔峯時期，當年營收高達99.5億，全國門店超過了5200家。

而從2012年起，美邦服飾的營收增速就開始下降，據其財報數據，2012年至2015年，美邦營業收入的同比增幅分別為-4.38%、-17.03%、-16.08%和-4.92%，均為負值。

此後，電商平台興起，ZARA、優衣庫、H&M等國際快消品牌湧入中國，國產服裝品牌的市場被擠壓。2015年，美特斯邦威便開始走向了下坡路。

2015年，美特斯邦威的門店規模縮減至3900多家，還出現了上市以來的首次虧損。2016年，周成建的女兒胡佳佳接任公司董事長，當年，美邦服飾轉虧為盈，實現了3615萬元的淨利潤，但之後的業績開始盈虧交替。

2015年至2019年，美邦服飾公司歸母淨利潤分別為-4.32億元、0.36億元、-3.05億元、0.40億元和-8.25億元。雖是盈虧交替，但盈利年份數值不高，虧損卻在逐年拉大，尤其在2019年，公司淨虧損超過了8億元。

周杰倫曾代言美特斯邦威

疫情籠罩下的2020年並沒有帶來轉機，僅在上半年，美邦關閉門店數就達到500餘家。周成建曾表示，大量閉店是在果斷止損，並表示通過直播帶貨、虛擬偶像概念植入和明星代言拉動，預期下半年業績會全面回升。

而根據美特斯邦威最新的財報，2020年前三季度，美邦服飾實現營業收入26.90億元，較上一年同期下降了33.33%，淨利潤則同比直降196.78%，虧損7.06億元。

根據公司的公告，美邦服飾預計2020年1-12月每股收益為虧損0.231元至0.326元，將連續兩年出現虧損的情況。

在這樣的虧損頹勢下，美邦的股價連連下跌。截至1月27日收盤，美邦服飾下跌4.69%，報每股1.22元。

相比2008年登陸A股時的389.4億市值，美邦現在僅剩下連彼時零頭都不到的30.6億，蒸發近359億，縮水超過90%，股價距離1元的退市紅線也僅有20%的空間。

高存貨高負債，創始人要“喚醒自己”

業績虧損成常態之際，美邦因高存貨、高應收、高負債，面臨巨大的現金流壓力。

由於業績不佳，美邦的存貨逐步積壓。2017年至2019年，美邦服飾的存貨均超過19億元，分別為25.65億元、19.23億元和20.53億元，截至去年三季度末，其存貨仍高達18.51億元。

應收賬款也在逐步攀升。2018年，其應收賬款大幅上升177.22%至12.17億元，此後雖有所下滑，但截至去年三季度末，應收賬款仍高達8.18億元。

在負債率方面，截至去年三季度末，美邦服飾資產總額56.3億元,負債總額42.9億元，資產負債率高達76.3%，為公司十年來最高水平，經營活動產生的現金流量金額也再度轉負為-1.51億元。

今日的美特斯邦威由於缺乏設計和研發能力，被認為“越來越跟不上潮流”。面對亟待拯救的美特斯邦威，曾已退居幕後的56歲周成建在近日媒體的採訪中表示要喚醒自己，迴歸圈內，“完成一場苦行僧的修行”。

美特斯邦威創始人周成建

“美邦曾經在很多方面都是行業的領先者，比如產品供應鏈，產品研發，零售營運和渠道佈局等都處於絕對領先。” 周成建説道，“但實事求是的講，現在的美邦沒有一個能力是行業領先，甚至沒有一個能力超過行業平均水平。這的確是很大的挑戰。”

如今，美邦不僅要和國際快消品牌們競爭，還要面臨李寧、BOSIE等眾多新興國潮品牌的壓力，未來還是充滿荊棘。

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