京東物流啓動在港IPO，核心數據首披露

觀察者網·大橘財經訊（文/盧思葉 編輯/莊怡）2月16日晚間，京東物流在港交所提交招股書，正式啓動IPO。隨着招股書披露，京東物流的營收概況、業務構成等核心信息首次公開。

繼京東健康、京東數科之後，京東物流成為京東集團旗下進行IPO的第三家子公司。消息一出，京東美股股價再創歷史新高。

近三年虧損大幅收窄

虧損收窄是京東物流招股書的一大亮點。數據顯示，京東物流2018年、2019年、2020年前三季度收入分別為379億元、498億元、495億元，每年增速均超過30%。

毛利潤方面，2018年毛利為10.8億元，2019年增長6.9%至34.3億元，2020年前三個季度同比增長10.9%，毛利潤增至54.2億元。

收入和毛利率均在增長之時，虧損大幅收窄。2018年、2019年及2020年前三季度，京東物流虧損為28億元、22億元及1170萬元。

圖截自京東物流招股書

截至2020年9月30日，其資產總值為人民幣566億元，首次超過同期負債額（約557億）。

值得注意的是，京東物流正在實現“獨立行走”。2020年前三季度，京東物流收入達到495億元，同比增長43.2%，集團外客户收入佔比由2019年前三季度的38%升至43.4%。

招股書顯示，除了京東集團之外，京東物流的企業客户數超過19萬，涵蓋了快消、服裝、家電、傢俱、3C、汽車、生鮮等行業。

從營收構成來看，京東物流客户主要分為一體化供應鏈客户以及其他客户。京東物流會根據客户是否已使用倉儲或存貨管理相關服務（即倉配服務）對其進行分類，即對於近期凡使用過京東倉配服務的客户均被劃分為一體化供應鏈客户。

招股書顯示，2018年、2019年以及2020年前三季度，來自一體化供應鏈客户的收入佔總收入的絕大部分，分別為90.2%、83.9%和79.1%。

估值或達400億美元

招股書顯示，京東物流的收入主要來自提供供應鏈解決方案及物流服務。

截至目前，京東物流已構建涵蓋倉儲網絡、綜合運輸網絡、配送網絡、大件網絡、冷鏈網絡及跨境網絡在內的高度協同的6大網絡，服務範圍覆蓋中國幾乎所有地區、城鎮和人口。

作為電商的底座，京東從2007年開始自建倉配一體的物流體系。儘管前期耗資巨大，但在2020年疫情之下，京東物流優勢得到體現，成為京東強大的護城河。

2020年，京東物流助力約90%的京東線上零售訂單實現當日和次日達。 

在供應鏈建設方面，招股書顯示，近三年，京東物流持續增加在技術研發上的投入，從2018年至2020年第三季度的11個季度內，京東物流累計技術投入達到46億，技術投入在同期收入的平均佔比達到3.4%。

截至2020年9月30日，京東物流運營了800多個倉庫，包括雲倉在內運營總建築面積約2000萬平方米。通過這些倉庫，自營的數百萬個SKU的庫存週轉天數降低至34天，履約費用率將至6.5%。

截至2020年底，京東物流共有員工超過25萬，其中倉儲、快遞、客服等一線員工超過24萬。

根據招股文件，京東物流此次全球發售募集資金將主要用於升級和擴展物流網絡，開發與供應鏈解決方案和物流服務相關的先進技術，擴展解決方案的廣度與深度，深耕現有客户，吸引潛在客户等。

京東物流本次IPO的聯席保薦人包括美國銀行、高盛、海通國際等。觀察者網此前報道稱，京東物流估值可能達到400億美元左右。

京東集團稱，分拆計劃的細節尚未敲定，包括全球發行的規模和結構；完成擬議的分拆後，公司將繼續間接持有京東物流50%以上的股份。

受京東物流申請上市消息刺激，京東集團美股在2月16、17日連漲兩天，創下新高。

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