聚焦“新四化”、全球化，吉利汽車與沃爾沃敲定合併方案

（文/潘昱辰 編輯/徐喆）

廣義上的農曆新年還未結束，中國最大的民營汽車製造商——吉利控股集團就投下了一顆重磅炸彈：集團的兩大子公司——吉利汽車與沃爾沃汽車宣佈最新的合併方案，將在動力總成、純電動汽車架構、自動駕駛以及海外市場等領域開展深化合作與戰略協同。

2月24日，吉利汽車與沃爾沃公佈最新合併計劃

早在去年2月，吉利汽車就已率先披露與沃爾沃的合併計劃，然而由於新冠肺炎疫情以及吉利汽車計劃迴歸A股科創板上市等因素制約，雙方的計劃一度擱置。經過足足一年的醖釀，如今，雙方最新合併方案終於塵埃落定。

**“沒有吉利，就沒有沃爾沃的今天。”**沃爾沃汽車首席執行官（CEO）漢肯·塞繆爾森在線上發佈會中表示，今天的沃爾沃是一家成功的、不斷增長的公司，而十年前的處境完全不同。”在與吉利的合作中，我們無疑獲益良多。”

從左到右：沃爾沃汽車CEO塞繆爾森、吉利控股集團董事長李書福、沃爾沃亞太區CEO袁小林

2020年，在全球疫情重創汽車產業的背景下，沃爾沃在中國市場共計銷售16.63萬輛汽車，同比增長7.6%，再度創下歷史新紀錄。

塞繆爾森還説，雙方宣佈的合併方案並不會影響沃爾沃現在的運營。相反，沃爾沃會成為一家更強大的車企。

從“沃爾沃是沃爾沃”到“吉沃雙贏”

事實上，十年前那場轟動全球的吉利控股全資收購沃爾沃，已經被許多業內人士認為是企業“雙贏”的典型案例。

作為瑞典製造業的驕傲以及三點式安全帶的發明者，沃爾沃汽車在21世紀初時還歸屬於福特汽車集團旗下。然而2008年金融危機的到來，迫使福特不得不出售包括沃爾沃在內的多個旗下汽車品牌。

沃爾沃並不缺乏追求者，除了戴姆勒、寶馬、雷諾這樣的跨國巨頭外，長安、東風、奇瑞等中國車企也包括其中。但憑藉最大的收購誠意，吉利控股集團成為了這場併購的勝出者。儘管當時的吉利甚至尚未取得中國品牌的領先地位。

2010年，吉利控股集團斥資18億美元收購沃爾沃轎車100%股份

2010年，吉利控股斥資18億美元收購沃爾沃轎車100%股份，但並非所有人看好沃爾沃歸屬吉利，甚至覺得一度認為汽車就是“四個輪子兩個沙發”的吉利，會影響沃爾沃80餘年樹立的品牌形象。對此，吉利控股集團董事長李書福作出“吉利是吉利，沃爾沃是沃爾沃”的承諾，保證沃爾沃汽車的獨立運營，才平息了部分質疑。

但很顯然，吉利控股收購沃爾沃並不只是圖後者豪華品牌的虛名。就在吉利控股集團收購沃爾沃兩年後，吉利汽車與沃爾沃便籤訂了技術轉讓協議，聯合開發小排量發動機、小型車平台以及新能源動力總成技術。2013年，吉利控股集團又在沃爾沃總部瑞典哥德堡成立了歐洲研發中心。作為沃爾沃和吉利汽車共同的控股股東，吉利控股集團一直在推動雙方建立緊密的戰略協同與合作機制，包括建立戰略對話委員會、聯合研發、聯合採購、共享產能等一系列的工作機制。

2017年，吉利汽車與沃爾沃成立新的合資公司，領克品牌就此誕生。同時，雙方還於寧波合資成立技術研發中心。由於是合資品牌，擁有沃爾沃血統的領克順理成章地取得了CMA架構等技術的背書，很快在中國品牌高端市場佔得先機。

基於CMA架構的沃爾沃和領克品牌車型

就沃爾沃品牌本身而言，在被吉利控股集團收購後，其在中國市場獲得了前所未有的寶貴機遇，連續7年銷量正增長，躋身中國二線豪華品牌之列，2020年，沃爾沃在華銷量足足是10年前的五倍。

“如果我們不是吉利控股集團的一部分，我們就無法推出像XC40這樣非常成功的緊湊型的產品，這是一個完美證明雙方良好合作的案例。”塞繆爾森如是説。

中國不僅是全球最大的汽車消費市場，同時也是豪華汽車品牌增長速度最快的主要市場。在中國市場的帶動下，十年來沃爾沃的全球銷量也翻了一番，併成功抵禦了2020年疫情爆發帶來的各種風險。

而根據沃爾沃汽車發佈財報，2020年下半年，沃爾沃獲得了有史以來最出色的利潤數據，營業收入達1510億瑞典克朗，同比增長4.9％；營業利潤達95億瑞典克朗，同比增長8.2%，利潤率達到6.3％。

對於吉利汽車而言，與沃爾沃在技術層面的合作夯實了吉利、領克的產品力和品牌力，使其連續四年成為中國銷量最高的民營車企。2020年10月，吉利汽車正式達成累計銷量1000萬輛，成為首個達成這一成就的中國汽車品牌。

同時，這也為吉利控股集團成為具有跨國影響力的汽車巨頭奠定了基礎。2017年以來，吉利控股先後成為馬來西亞寶騰、戴姆勒等車企的最大股東，一個擁有諸多品牌的全球汽車集團隨之誕生。

吉利控股集團品牌架構

“新四化”“全球化”成合並方案切入點

毋庸置疑的是，出於企業戰略的考量，領克不會是吉利汽車與沃爾沃的深化合作之路的終點。而在汽車“新四化”、疫情、芯片危機等一系列因素的催化下，全球汽車產業開始了新一輪的變革，吉利汽車與沃爾沃也都站上了新的十字路口。

對吉利汽車而言，要鞏固自身在國內市場地位，加快汽車“新四化”轉型，沃爾沃的技術背書仍處於顯要位置。反之，沃爾沃同樣需要吉利汽車的幫助，在持續增長的中國豪華汽車市場中更上一層樓。

而吉利汽車與沃爾沃深化合作，除了能夠均攤成本共同增強抵禦風險的能力，也能夠進一步實現吉利控股集團的全球化，成為真正意義上的跨國汽車集團。

從吉利汽車與沃爾沃的最新合併方案可以看出，雙方以汽車“新四化”作為切入點，在動力總成、純電動汽車平台、擴大聯合採購範圍和規模以及海外市場等領域實現戰略協同。

在過去十年間，通過與沃爾沃簽訂合資轉讓協議，吉利、領克品牌旗下多款車型用上了沃爾沃的發動機。2019年，吉利汽車再度放出消息，探討與沃爾沃合併旗下發動機業務的可能性。

基於CMA架構，搭載與沃爾沃同源2.0T發動機的吉利星瑞

在此基礎上，根據最新的合併方案，雙方將動力總成業務合併成立新公司，重點開發新一代雙電機混合動力系統和高效內燃發動機。

吉利汽車CEO安聰慧表示，該公司的名稱和註冊地尚未確定，但確定計劃在今年年底前投入運營。而在成立新的動力總成公司後，不僅為吉利汽車、沃爾沃等吉利控股旗下的汽車品牌供貨，還有望覆蓋吉利控股以外的品牌業務。

而作為全球汽車產業發展的大趨勢，新能源汽車已成為新老造車勢力的共同目標。根據塞繆爾森的規劃，沃爾沃品牌將在2030年只生產銷售新能源汽車。在2020年下半年，沃爾沃全球銷量中有19%為新能源產品。在2021年，塞繆爾森又將全年新能源汽車銷量目標提升至總量的25%。

相較之下，2020年吉利汽車共計銷售新能源汽車6.81萬輛，但其中約八成為油電混動和插電混動車型。隨着比亞迪、長安歐拉等傳統新能源品牌和特斯拉、蔚來等新勢力投放大量純電動產品，吉利的純電動品牌幾何在激烈的競爭中並無優勢，目前只有兩款車型在售。同時，吉利新能源始終缺乏五菱宏光MINI EV這樣的爆款。

為彌補自身在高端純電動車型中的不足，2020年9月，吉利汽車發佈了SEA浩瀚架構，以及基於該架構打造的首款概念車Zero Concept。

SEA浩瀚架構

不過根據最新合併方案，雙方將在目前共享SEA浩瀚、沃爾沃SPA2電動車架構基礎上，啓動下一代純電專屬模塊化架構的聯合開發，實現核心技術成果的共享和規模化優勢。沃爾沃、吉利、領克、極星品牌都將共享該架構。雙方還將在三電和智能網聯方面實現技術共享，共用電池包和電驅系統，並通過聯合採購降低成本。

對此安聰慧在發佈會上解釋稱，雙方在全新純電專屬模塊化架構的合作，主要是考慮未來的智能電動的發展，確保實施未來5-10年更有競爭力的產品規劃。

此外，作為汽車“新四化”的重要組成部分，自動駕駛也被吉利沃爾沃合併放在重要位置。塞繆爾森表示，自動駕駛能夠讓豪華車輛變得更加豪華、高端，但這需要強大的軟件計算能力。因此，雙方軟件領域的合作將由沃爾沃旗下自動駕駛開發公司Zenseact牽頭，共同開發高度自動駕駛解決方案。

配備有Zenseact自動駕駛數據採集系統的XC90 T8測試車

而作為雙方合作目前最重要的產物，基於CMA架構的領克品牌在國內取得了階段性的勝利。2020年，領克品牌的總銷量為2.49萬輛，同比暴漲130%，其中在下半年連續6個月打破歷史最高月銷量紀錄。成立四年以來，領克的累計銷量已經突破40萬輛。

不過在吉利汽車的高層看來，領克還有更重要的使命。**“我們的目標是讓吉利汽車能夠跑遍全世界。”**吉利汽車CEO安聰慧表示，領克品牌的誕生目標就是進入歐美發達國家市場。

2020年10月，領克在荷蘭阿姆斯特丹運營了歐洲的第一家門店。安聰慧表示，領克的產品已於今年2月向歐洲發運，4月起就將在歐洲全面交付給客户。

領克位於荷蘭阿姆斯特丹的歐洲首家體驗店

目前，中國車企的海外出口主要面向第三世界國家，打入歐美市場相對中國品牌來説是極大的挑戰。吉利汽車若想打開局面，擁有沃爾沃技術背書的領克無疑是十分關鍵的敲門磚。

更重要的是，中國品牌進入海外市場時，需要在渠道建設以及服務層面進行大量投入。而作為歐洲豪華品牌的沃爾沃在當地擁有十分成熟的銷售還是售後服務體系，這套現成的渠道資源能夠全面賦能領克品牌，並使吉利品牌一併受益。

“賣藝不賣身”，雙方仍保持獨立架構

值得注意的是，此次吉利汽車與沃爾沃公佈的合併方案，並不涉及兩家公司的股權變動，雙方仍保持相對獨立架構。對此吉利汽車行政總裁桂生悦解釋稱，此前有許多投資者擔心股權合併影響對兩家公司的估值，從而對上市公司造成更大壓力，同時影響現有股東的利益。

他強調，目前的合併方案是吉利控股集團、吉利汽車與沃爾沃汽車共同反覆思考，充分徵求各方面意見而確定的，所以是一個“最佳的方案”。

吉利控股集團董事長李書福（左）與沃爾沃汽車CEO塞繆爾森

2020年6月，由於吉利汽車申請回歸A股科創板，吉利汽車與沃爾沃的合併計劃一度擱置，但桂生悦表示，今年2月確立的合併方案不會對吉利汽車迴歸A股科創板帶來影響，相反對於上市公司而言，雙方宣佈明確方案能夠消除一切不確定因素。

塞繆爾森則認為，吉利汽車與沃爾沃的合作很難以精確的數字來定義，但憑藉富有競爭力的技術以及規模下降的零部件成本，雙方將推出更加有吸引力的車型，並提高部分產品的定價，這對於雙方尤其是沃爾沃的持續增長大有裨益。

安聰慧也表示，目前雙方發佈的合作項目是已經明確的，但吉利汽車與沃爾沃還在積極探討更多領域中的協同，未來還會發布新的成果進展。

汽車市場分析師任萬付認為，吉利與沃爾沃合併方案雖然並未涉及雙方組織架構及資產等方面，但也避免了因合併帶來的資金、監管等方面的隱患，因而成為雙方認定的最優方案。對已經在傳統能源領域嚐到甜頭的吉利汽車來説，雙方動力總成合並大概率會讓吉利的產品和銷量再上一個台階；而對沃爾沃而言，這也可以降低研發成本，實現平穩轉型。

實際上，除了成功推動沃爾沃與吉利汽車達成合並方案外，吉利控股集團還在多個領域佈下棋子，與相關企業達成合作：

僅今年1月，吉利控股集團便先後與互聯網巨頭百度、騰訊，代工商富士康簽訂協議，就成立整車合資公司、智能網聯、代工業務展開合作。並投資一度瀕臨倒閉的法拉第未來，成為又一家造車新勢力背後的主角。而隨着科創板IPO的日益臨近，吉利汽車又將收穫新的融資渠道。

1月，吉利控股集團與富士康成立合資公司

儘管以上合作與投資的前景均尚未可知，但可以肯定的是，時間已經來到21世紀的第三個十年，那個當初認為汽車就是“四個輪子兩個沙發”的吉利，已然脱胎換骨了。

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