去年虧損25億、一季度降收近八成，復星旅文還“好”嗎？

（文/張玉 編輯/馬媛媛）2018年，郭廣昌、錢建農等一眾高管在港交所敲鐘上市。藍色西裝搭配板鞋的休閒裝扮襯托出新增一個上市平台後，郭廣昌輕鬆自信的心情。而主張作為“全球家庭休閒度假引領者”的復星旅文，也被看作是復星“快樂”板塊的重要組成部分。

不過，2020年突如其來的疫情對復星旅文的業績帶來了前所未有的衝擊和考驗。

日前，復星旅文發佈了截至2021年3月31日期間的業務最新消息。公司2021年第一季度旅遊運營的營業額由2020年的41.4億元，下降至10.57億元，下降幅度為74.5%。

另據公司此前發佈的2020年年度報告，報告期內，復星旅文旅遊運營的營業額按年同比下降53.2%，達人民幣69.48億元。經調整EBITDA（税息折舊及攤銷前利潤）由2019年的37.3億元降至2020年的1.94億元，降低94.8%。2020年歸屬於股東的虧損為25.68億元。

值得一提的是，在一季度報中，復星旅文方面表示，董事會預計疫情將持續對集團2021年上半年的營業額產生重大負面影響，集團預期將在2021年上半年錄得虧損。

去年度假村業務營收“腰斬”

對於復星旅文來説，度假村業務貢獻了其收入的大半部分。

2020年，復星旅文實現營業收入70.6億元，較2019年的173.37億元大幅下滑59.28%。具體來看，復星旅文的收入主要由度假村及旅遊目的地運營、旅遊相關物業銷售及建造服務、旅遊休閒服務及解決方案等三類業務組成。

其中，佔公司業務大頭的度假村及旅遊目的地營運收入為56.56億元，較2019年的112.6億元下滑49.77%，近乎“腰斬”。計算發現，度假村及旅遊業務佔2020年佔復星旅文總營收的比重為80.11%。

公司利潤方面同樣不容樂觀。報告期內，公司毛利由2019年的55.39億元下滑至2020年的21.65億元，下滑幅度超過六成。

復星旅文方面表示，2020年2~3月，受疫情及防控政策影響，三亞亞特蘭蒂斯不得不短暫關閉部分運營設施，全年到訪三亞亞特蘭蒂斯的遊客較2019年全年的520萬人次降至460萬人次，營業額為12.27億元，較2019年下降6.5%。

在2020業績發佈會上，復星旅文董事長兼CEO錢建農表示，“雖然受到疫情的衝擊，營業額、利潤下降幅度前所未有，但我們並不擔心。道理很簡單，整個行業普遍受到打擊，我們的表現還是優於整個行業的。而且，疫情導致的下滑並不是説我們的產品、品牌和管理出了問題，相反這次疫情會讓優秀的企業變得更加優秀。”

不過，復星旅文業績斷崖式下滑的趨勢在2021年一季度並未得到改善。復星旅文2021年一季度報告顯示，由於海外疫情主要於2020年3月下旬起爆發，2021年第一季度度假村運營業務的營業額較去年同期下降85.3%。

復星旅文方面表示，2021年以來，歐洲各國於近期的新冠疫情新增確診病例數時有反覆，各國採取了嚴格的公共衞生防疫措施並努力推進新冠疫苗的接種進程，但由於疫苗供給的不確定性，且接種推進需要時間，集團2021年上半年在該等國家業務恢復的時間表尚不確定。

“由於各國採取的公共衞生防疫措施仍然持續並無法預計結束時間，本集團努力進一步採取措施控制成本和開支，保護員工和客户的健康和安全，並努力推動營業恢復，董事會預計疫情將持續對本集團2021年上半年的營業額產生重大負面影響，本集團預期將在2021年上半年錄得虧損。”復星旅文方面表示。

文旅項目運營如何持續？

疫情並未使復星旅文暫停新度假村開發的腳步。繼打造三亞·亞特蘭蒂斯後，日前，復星旅文在麗江的又一個旅遊度假目的地產品Club Med麗江度假村已全面封頂，預計將於2021年秋天開業。

據悉，復遊城·麗江地中海國際度假區位於雲南省麗江市，總佔地面積1800畝，核心區域佔地1043畝，背靠世界最暖雪山玉龍雪山。作為復遊城·麗江地中海國際度假區內的核心內容，Club Med麗江度假村由復星旅文全資打造，佔地面積約8.7萬平方米。

優淘城總裁薛建雄分析指出，復星在亞特蘭帝斯比較成功的模板下，全國已經複製了很多些類項目。目前來看經營都比較理想，因為酒店和遊戲樂設施都比較新。

“但是也有中長期癮患，要看他們有沒想應預案。日久之後，設施老化又跟不上時代，國際先進的迪士尼是留一半空地慢慢建更新更先進遊樂設施。等十多年後沒地可建，規模又比較大時，在逐年改造翻新老遊樂設施。”薛建雄表示。

值得關注的是，近年來，不少房企紛紛選擇佈局文旅項目，甚至以此刺激配套的地產銷售。同策研究院資深分析師肖雲祥表示，實際上，目前文旅產業正在成為房企轉型的新趨勢，很多房企都在佈局文旅地產，甚至成立文旅集團，如融創、萬達、恒大、綠城等。

“其推動因素在於，首先，政策導向的驅使，從2016年，國家開始推動特色小鎮的建設與開發，很多文旅小鎮應運而生，不少房企也是在那個時候開始大量佈局文旅地產；其次，文旅作為產業發展，使房企具備了產業開發的能力，有利於房企多元化拿地，所以很多房企進入到文旅項目開發中；再而，中國城鎮化建設還在推進中，文旅項目的建設，符合城鎮化建設大方向；最後，近年國家倡導居民消費升級，這對文旅項目的建設形成了有利的市場支撐。”肖雲祥表示。

薛建雄直言，從近幾年的發展來看，對配套房產銷售的資金回籠要求已經不是很高。“遊樂設施沒經營好的已經沒竟爭力。因為現在旅遊房地產價格便宜又難賣，沒什麼利潤。如果遊樂設施沒經營起來，就更難。”

針對此類問題，錢建農日前回應媒體採訪表示：“如果把建的房子比作瓶子，單純的房產公司就是賣一個瓶子給你，而做文旅產業的公司做的產品主要是酒，瓶子只是為了裝酒的載體，當然酒的品質好壞決定了整瓶酒的價格。三亞亞特蘭蒂斯和茅台實際上是一個道理，瓶子不是價格的主要因素。”

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