A股大反攻！兩市成交額時隔3個月再上萬億

（觀察者網訊）5月25日，A股三大股指全天單邊上揚，上證、深證、創業板指均創出本輪反彈新高，兩市成交額時隔3個月再度站上萬億，券商板塊再度迎來爆發，中信建投、中金公司等多隻個股漲停，銀行、保險等金融板塊同樣表現不俗，成為帶動股指上漲的核心力量。

此外，貴州茅台、瀘州老窖、中國中免、萬華化學等一批行業權重股均表現搶眼。盤面上，白酒、軍工、保險、證券、國產軟件等板塊漲幅居前，農業、碳中和、天然氣等板塊跌幅前列。北向資金截至A股收盤淨買入超217億元、淨流入近248億元，均創歷史新高。

截至收盤，滬指收報3581.34點，漲2.40%，成交額4722億元；深成指收報14846.45點，漲2.34%，成交額5343億元；創業板指收報3227.36點，漲2.79%，成交額1795億元。

香港市場方面，恒指收漲1.75%，報28910.86點；恒生科技指數收漲1.62%。券商股領漲，中金公司漲超10%，中信建投漲超9%，藥明生物漲近6%，港交所漲超5%，騰訊控股、小米均漲超4%。

“喝酒吃藥”行情再現

今天上午（5月25日）最先帶動市場上漲的為釀酒板塊，且主要集中在白酒大市值龍頭股。行情數據顯示，釀酒板塊多隻龍頭股大幅上漲，瀘州老窖盤中漲幅超過7%，自3月低位以來反彈幅度已超過50%，最新市值重新站上4000億元大關。

釀酒板塊市值最高的貴州茅台上午也大幅上漲，該股盤中漲幅超過4%，創出最近兩個多月新高。眾所周知，釀酒板塊是機構扎推的板塊之一，今年走勢波動劇烈。

以申萬白酒指數為例，該指數過去一年多來總體一路上漲，但在今年2月份至3月份期間一度急速調整，從1萬點以上跌至7000點以下，短期調整幅度超過30%，不過此後重拾升勢，逐漸逼近前期高點。

與釀酒板塊類似，醫藥板塊早間也是最早啓動的板塊之一。共同藥業盤中漲幅達到19.99%，觸及漲停。科興製藥盤中漲幅超過16%，方盛製藥、豐原藥業、葫蘆娃、未名醫藥、金花股份等多隻股票盤中漲停。

概念板塊方面，國產軟件板塊大幅走強。易聯眾大漲超過10%，常山北明盤中一度拉昇觸板，潤和軟件、卓易信息、金山辦公、中國軟件等繼續走高。消息面上，華為官方微博今天上午預告鴻蒙操作系統及華為全場景新品發佈會，該發佈會將於6月2日舉辦。

方正證券認為，市場上漲主要有四方面原因：

一是大宗商品價格明顯回落，政策層面從國常會到各部委均出台措施管控遏止大宗商品價格上漲，通脹預期得到明顯緩釋；

二是流動性處於階段性寬裕的窗口期，十債利率一度達到3.09%，下破永煤事件之後的低點，各項短端利率處於相應政策利率下方；

三是人民幣匯率持續升值，升破6.4關口，與此同時美元指數走低，帶來人民幣資產配置價值凸顯，外資大幅流入，此外央行副行長劉國強表示未來人民幣匯率雙向波動成為常態，央行對人民幣匯率漲跌波動的容忍度大幅提升；

四是存在重要時間節點維穩預期，從歷次維穩行情來看，大多出現指數權重搭台，題材唱戲的格局。

值得注意的是，在指數大漲的同時，北向資金也加大了掃貨力度，截至收盤，北向資金今日淨買入金額為217.23億元，這一數據超越北向資金2019年11月26日創造的214.3億元，刷新歷史新高。

經歷數個月盤整磨底後，近期A股再現反彈勢頭，一些機構對於後市的判斷也逐漸樂觀，部分甚至喊出了“大盤將衝擊4000點”的驚人預判。　　

5月24日，國泰君安證券研究所所長黃燕銘表示，滬指已經在3300-3500點持續橫盤近3個月。往後看，震盪行情還將延續但不會長久，後面將是震盪後的拉昇，蟄伏6年，市場有望挑戰4000點。“拉昇行情的核心驅動力在於風險評價的下降。而隨着投資者風險評價的下降，選股思路應當是選擇業績從不確定走向確定邊際變化最大的股票。市場將出現藍籌股普漲格局，差異在於中盤藍籌領跑，大盤藍籌跟隨。”

太平洋證券認為反彈可以更樂觀，不過對以茅指數為代表的核心資產的反彈之旅並不持樂觀態度。展望後市，國內市場短期無憂，市場風險偏好處於修復期，上半年仍處做多窗口。週期股短期步入高波動區域，但全程來看機會並未結束，依然值得逢低積極佈局。除此之外，大金融板塊長期滯漲，且業績與估值匹配度較高，具備良好的配置價值。

山西證券認為，醫藥板塊短期調整基本結束，板塊基本面向好將帶來其未來強勢走勢，可繼續重點關注，建議投資者繼續重點關注其中的防疫概念板塊、創新藥和仿製藥板塊和中藥板塊。服務業消費需求有望繼續釋放，未來隨着夏季的到來，線下活動將進一步豐富，建議繼續關注影視、休閒服務、食品飲料等消費板塊。

另外，受益於碳中和長期邏輯的光伏板塊推薦邏輯不變，看好垂直一體化佈局及在儲能領域具備領先優勢的光伏龍頭企業。最後，建議關注半導體板塊。行業一季度盈利超預期，板塊估值處於歷史低位，長期增長確定性較高，未來行業高議價能力龍頭或將獲得更多資金關注。

興業證券研報則指出，進入4月，美聯儲主席鮑威爾延續傳達鴿派立場，一再強調寬鬆立場，表示等通脹和就業達到目標後再考慮加息問題，淡化通脹擔憂，10年期美債收益率從1.74%回落至1.6%附近，市場對流動性收縮的擔憂有所緩解。今年北向資金流入表現強勁，超出市場預期，但符合我們預期，今年外資流入有望達到2000-3000億的數量級。

本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。