郭廣昌繼續重倉海南，400億欲將海航收入囊中？

（文/張志峯 編輯/馬媛媛）“三道紅線”強調控之下，房企進入融資寒冬，近兩年絕大部分都在執行“減負提質”的收縮戰略，多個房企的非核心業務不斷對外出售，甚至整體被收購也時常發生。

在這樣的背景下，手握復星系7000億資產的郭廣昌卻表現得“不差錢”，找準時機屢屢出手。

近日，隨着海航集團破產重整進入關鍵階段，競購者們也全部浮出水面。

作為迄今民航市場最大投資標的，不止一次公開表示要深耕海南的郭廣昌自然不會錯過這個機會。

400億投資航空實體

早在今年5月，復星系旗下房地產上市公司豫園股份公告稱，擬聯合豫園股份關聯方、航空產業戰略投資者等，共同設立合夥企業以投資航空實體企業，名為豫園航空產業合夥企業（有限合夥）（下稱“豫航產業”），出資總額不超過400億元，豫園股份出資額不超過100億元。

儘管公告中並未直接寫明投資標的，但豫園股份表示，公司充分把握海南自貿區發展機遇，捕捉國內消費升級、出行經濟快速發展等產業發展機會，公司積極尋求投資航空業務的突破，進一步完善產業生態鏈條、增強產業融通能力、擴大旗下產業行業優勢。

據此，業內紛紛猜測，豫園股份公告中所指的航空實體企業正是海航集團。

此外，復星系掌門人郭廣昌也不止一次公開表示，要深耕海南。“復星集團早就把自己當成是一家海南企業，我也把自己當作是一名來自海南的企業工作者。”

近幾年來，郭廣昌也加大了復星集團在海南的佈局。截至目前，復星集團有健康、快樂、富足和智造四大板塊。其中，健康板塊的復星醫藥、快樂板塊的復星旅文和智造板塊的海南礦業均落户海南。

他認為，復星的戰略也可以服務於海南發展的大戰略，發揮公司在養老，健康管理，醫療服務等方面等優勢，在海南尋找更多投資機會。並表示，復星在海南的拓展計劃並非只有旅遊，在文旅，貿易投資等方面都會繼續看機會。

同時，在2019年復星集團就提出要佈局航空航天領域。

2020年年報中，復星國際也表示在疫情逐步得到控制的背景下，全球的汽車、航空等中遠程出行將逐步回暖，未來幾年有望迎來這些行業的需求與資本開支增長。

其中在汽車領域，復星集團旗下投資公司持有工業自動化解決方案提供商愛夫迪（FFT）100%的權益，實現了在智能裝備領域的業務佈局，主要客户包括戴姆勒、寶馬、大眾等全球一線車廠，目前拓展跨入動力電池、汽車電子等新行業。

這次設立合夥企業、投資航空實體企業或許就是郭廣昌口中的機會。從這一層面來看，重組中的海航集團也是其非常好的投資標的。

不過，觀察者網就此詢問復星集團相關負責人，截至發稿，未收到任何反饋。

負債走高、現金流吃緊

值得注意的是，作為此次復星系進軍航空領域的直接投資公司，豫園股份也被推上了風口浪尖。

公開資料顯示，A股上市公司豫園股份為上海的“老八股”之一，主要包括黃金珠寶飾品、文化商業及旅遊地產、海派餐飲等業務，旗下擁有老廟黃金等在內的18箇中華老字號。

早在2001年，郭廣昌就通過協議轉讓方式，從上海國資委手中取得豫園股份第一大股東地位。

2017年-2018年曆時400多天，復星系地產版圖完成涉及近500億元資產的大騰挪：除復星旅遊文化、紐約28Liberty和上海外灘金融中心外，復星系將旗下複合功能地產業務幾乎全部注入至豫園股份。

而這家老字號“收集控”則直接轉變至復星系核心地產運營平台復地集團旗下。

結合此前復地集團回A無果，並在2011年果斷退出香港資本市場、完成私有化，彼時不少聲音認為豫園股份重組是在幫助復地“曲線回A”。

此外，由於重組前後，豫園股份先後通過關聯交易方式將復星旗下很多淨資產收益率不足1%，甚至連年虧損的“不良資產”收入囊中，而亞特蘭蒂斯、地中海俱樂部、上海外灘金融中心等優質地產項目卻無緣豫園股份。

或許正是由於對重組動因的種種猜測，導致停牌近一年的豫園股份復牌後，股價並未如預料一般大幅上漲，反而在2018年2月完成重組之後接連下跌。

更加令人擔憂的是，受制“三道紅線”為主的房地產強調控，房企紛紛進入融資寒冬，即便背靠擁有7000億元資產的“復星系”，豫園股份及其所屬的復地集團也未能倖免。

年報數據顯示，截至2020年末，復地集團資產總額為1808.97億元，負債總額為1275.41億元，資產負債率進一步微漲至70.5%，且已連續三年走高；而企業速動比率0.53，相較上年末卻呈現下滑趨勢；企業期末現金及現金等價物餘額233.14億元，相較上年末同樣下滑超過10%。

反觀重組中的海航集團，2021年6月4日，海航集團召開第一債權人會議。

據有關方面透露，截至6月3日海航集團收到申報債權金額約1.2萬億元，累計收到6.74萬家債權人申報債權，申報債權16.63萬筆。

目前已確認的債權約4057億元，不予確認的債權3535億元，暫緩確認的債權1565億元。

清算組在會議上指，321家公司實質上已經嚴重資不抵債，償債資源缺口巨大。

據此，有分析人士向觀察者網指出，在房地產企業現金流吃緊的當下，郭廣昌欲利用復地集團旗下豫園股份參與深陷債務困境的海航重組，其資金流動性着實令人擔憂。

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