專訪香港區塊鏈協會HKBA會長：衝擊美元體系，區塊鏈是同盟軍嗎？

【採訪/觀察者網 周毅，編輯/周遠方】本月8日，香港瓦解一疑似洗黑錢集團，4人被捕，涉案金額高達12億港元。這是香港海關首次偵破利用虛擬貨幣清洗黑錢的案件。

16日，央行發佈《中國數字人民幣的研發進展白皮書》。文件重申，加密貨幣多被用於投機，存在威脅金融安全和社會穩定的潛在風險，併成為洗錢等非法經濟活動的支付工具。

一方面，中國內地明確打擊各種虛擬幣炒作；另一方面，在全球金融市場，以比特幣（Bitcoin ）為代表的一系列虛擬貨幣可能在相當長的一段時間內持續存在。作為國際金融中心，香港處於兩者之間的結合部。相比於內地的無幣區塊鏈，香港保留了幣圈生態。特區政府如何管理區塊鏈及虛擬貨幣，值得觀察。

觀察者網近日通過美通社搭建的企業對話平台，與環球證劵通證總裁、香港區塊鏈協會（HKBA）聯席會長唐儀（Tony Tong）進行了交流。唐儀指出，作為一種全球性金融技術革命，區塊鏈對西方主導的傳統銀行和SWIFT體系的影響是顛覆性的；牌照化、陽光化、中心化……將“幣圈”納入嚴格的政府監管，是港府的應對之策，也是全球其他地區的必然趨勢。

香港維多利亞港兩岸風景 新華網圖

區塊鏈：必須站在陽光下

談及最近破獲的這起利用虛擬貨幣清洗黑錢案件，唐儀表示，涉案人員通過其開設的泰達幣（USDT，一種將加密貨幣與美元掛鈎的虛擬貨幣）交易帳户和銀行户口，利用“幣入幣出”及“幣入錢出”方式，處理大量不尋常鉅額交易，涉及8.8億港元虛擬貨幣及3.5億港元現金，款項不排除為犯罪所得。

唐儀指出，此案的重點不在於虛擬貨幣交易，而在於偽造文件和“洗黑錢”。在香港地區現有政策之下，虛擬幣交易本身並不違法，但冒用他人户口與身份、使用虛假貿易、虛假髮票等文件來進行虛擬資產交易、欺騙銀行，這是違法的洗錢（Money Laundering） 行為。

行動中，香港海關人員檢獲多部保安編碼器、鈔票機等，港媒圖

談及香港現行監管政策，唐儀表示，按照香港財經事務及庫務局（FSTB）與香港證監會（SFC.HK）推行的虛擬資產交易平台立法諮詢與發牌制度，所有於香港營運、或以香港投資者為目標客户的虛擬資產交易平台，未來特區政府立法後都必須申請牌照**，受當局監管**。放在以前，無牌照交易所在丟幣時會選擇關閉或者清盤，用户會因得不到賠償而蒙受損失。在發牌制度實施以後，這些公司想要展開有關經營活動，就必須接受監管。

香港證監會對申請牌照的公司提出極高要求，其需具備財務審計、內部合規審計和安全審計 。以香港特區的虛擬資產交易平台VATP牌照（即SFC 7號牌照）為例，其一，它的申請和維護費用高昂，遠高於其他SFC牌照；其二，公司在申請VATP時，需聘請三位RO擔任合規負責人，並向香港證監會負責。如果出現違規，RO乃至於公司的CEO需要負責，甚至因此面臨刑事處分；其三，對於違規操作的公司，香港證監會將給予處罰。

16日，香港證監會警告，幣安未獲得發牌或註冊以在香港進行“受規管活動” 圖源香港證監會

唐儀表示，從市場參與者角度上來看，虛擬資產交易平台拿到牌照後會“束手束腳”，但是牌照制度對於整個行業是有好處的。就香港區塊鏈協會而言，他們非常支持特區政府採取監管並實施牌照制度，也鼓勵和支持同行從業者在香港進行合規交易所牌照申請，依法合規運營。

**“我覺得比特幣或者區塊鏈整體要陽光化。”**唐儀認為，區塊鏈納入政府強力監管既是全球趨勢，也是市場之必然——不夠陽光的市場，很難獲得大型投資機構和資產配置公司的青睞。放眼大洋彼岸的美國，區塊鏈虛擬貨幣的監管其實也在收緊。唐儀指出，在傳統比特幣區塊鏈技術誕生之初，比特幣常被用於“暗網”等非法用途，部分人至今仍然不樂於見到區塊鏈“陽光化”和“牌照化”，但這個趨勢是不可避免的。

唐儀表示，區塊鏈是全球金融技術革命的產物。作為中國的一個特區，香港一方面要跟全球領先的技術接軌，發揮內地與外部溝通的窗口作用；另外一方面，要繼續堅持牌照制度，推動合規經營，容納更多的企業走上健康的發展道路。

區塊鏈：去美元化需求的產物

在唐儀看來，無幣區塊鏈在不少領域都取得了可喜的發展。但就區塊鏈的歷史而言，從國際角度來説，“鏈”和“幣”是二維一體，兩者是密不可分的。而區塊鏈本身也是全球金融去美元化的一種產物，虛擬貨幣的影響力近年來不斷擴大，有其具體的、現實的、歷史的原因。

其一，美元超發，通貨膨脹。拜登政府上台以來，不僅延續了特朗普執政時期大肆印鈔的寬鬆貨幣政策，還連續推出財政刺激計劃。唐儀指出，在美國國債和赤字水平高企，通貨膨脹快速攀升的環境下，美國很多上市公司，諸如特斯拉、灰度（GBTC）和微策略（Micro Strategy），選擇購買比特幣做配資、抵通脹。同樣的道理，受國際金融環境影響，香港地區也有不少上市公司購買了比特幣和以太坊（Ethereum）等虛擬資產。

唐儀介紹，從原理上説，這些公司賬上有龐大的現金，近期量化寬鬆、美元超發，為了抵抗通脹，這些公司就會買黃金、買房產、買證券，虛擬貨幣自然也是它們的另外一種選擇。很多國際金融機構會在香港經營，炒房地產、炒期貨、炒外匯，也出現了炒幣。近年來，港府在牌照制度和監管等方面進行了積極的部署。

今年年初，香港一家當地公司拿到港島首份虛擬資產交易平台VATP牌照（7號牌）；此外，香港證監會又頒發了兩張虛擬資產管理牌照（9號牌）。持牌企業在合法、合規的前提下，可以組織虛擬資產投資基金，投資人也可以通過相關基金投資法幣、比特幣及其他虛擬幣。根據規定，合規機構只服務於專業投資者（PI，需持有800萬港幣的流通資產）。唐儀強調，在香港特區，幣圈經濟活動需要接受嚴格監管。

香港證監會資料圖，圖源大公網

其二，區塊鏈智能合約技術是對傳統國際金融體系的顛覆。就現在的國際金融市場而言，環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）運營着世界級的金融電文網絡，銀行和其他金融機構通過它與同業交換電文（message），從而完成金融交易。但SWIFT的計價貨幣為美元，事實上也由美國政府控制。

伴隨着小布什政府推出《國際緊急經濟權利法案》，SWIFT逐漸成為美國手中的一張牌，想制裁誰，只須限制或剝奪其SWIFT使用權，即可將其逐出國際金融市場。SWIFT弊端日益顯現，新的國際金融“朋友圈”呼之欲出。唐儀認為，區塊鏈就是一種技術路徑。

2018年11月，時任美財長姆努欽表示，SWIFT將停止為伊朗央行等金融機構服務 社交媒體截圖

在唐儀看來，從技術和日常使用的角度上來看，區塊鏈大大提升了效率和準確性，可以減少時間成本和法律糾紛，他舉例，比如某人要給自己在美國留學的孩子匯一筆數千元學費，走傳統的SWIFT體系和銀行匯款，這筆錢可能要一個禮拜後才能收到，且費用不菲。慢慢地，很多人就開始使用泰達幣USDT / USDC 穩定幣來做交易，它可以做到及時到、秒到，費用也比SWIFT體系下的銀行轉賬要便宜很多。現在泰達幣的市值排在比特幣和以太坊之後，居全球第三，但是它的交易量卻是比特幣的2倍。

“區塊鏈智能合約等技術對傳統的銀行匯款和SWIFT體系，會帶來極大的挑戰”，唐儀表示，它是一個很有顛覆性的金融科技（Fin Tech）工具。以前人們要通過SWIFT體系去轉賬，現在可以通過虛擬貨幣穩定幣來進行，不僅更快更便捷，同時還能保證防偽和溯源。

中心化是全球趨勢

“放眼全球，凡是政府認可的、發牌照的交易所，它必定是中心化的。”唐儀表示，這個道理不僅在香港特區適用，放在大洋彼岸的美國也一樣。當地時間4月14日，Coinbase在美國證監會的批准下上市，成為全球第一個獲得IPO的大型區塊鏈交易所，它同樣採取了中心化的架構。

上市首日，Coinbase收報328.28美元，市值達到653.9億美元 圖源Google Finance

通過中心化的架構，Coinbase實行實名制，這和區塊鏈及比特幣一開始的匿名化路徑是完全不同的；Coinbase的信息與美國税務局（IRS）是連通的。比如通過比特幣投資得到了利潤，那麼根據持有時間，需要繳納長期資本增值税（Long-term Capital Gain Tax）或者短期資本增值税（Short-term Capital Gain Tax）。扣税需要記賬，在這個意義上，通過Coinbase交易虛擬貨幣，就已經是不可匿名的。

唐儀表示，無論是香港特區，還是美國，在虛擬資產交易問題上，其實都是將政府監管、發牌機制，以及KYC（即“瞭解你的客户”）和實名認證相互結合，並通過税務監管讓它更加陽光化。這也是包括大型退休基金資產配置公司等機構，願意進入虛擬貨幣行業的原因之一。

唐儀強調，如果沒有陽光化，這些公司永遠都不會進入這個行業。比特幣價格上漲，其中一個原因就是虛擬貨幣開始脱離早期的、匿名的、服務暗網的應用場景，開始進入主流用户手裏，持牌交易所和主流區塊鏈投資基金開始進入賽道。“如果我管理幾百億的客户資金，我會把我的錢存到一個沒有牌照的銀行嗎？不會。那我也不會把錢存到一個沒有牌照的比特幣銀行。”

唐儀在對話中表示，如今港府除了推行牌照制度，通過中心化的架構讓虛擬貨幣交易接受監管，站在陽光下；與此同時，賬户持有人強化審查（KYC）、反洗錢（AML）和反恐怖主義供資（CTF）同樣是香港財庫局和香港證監會等監管機構工作的重要方向。

香港的發牌機制目前還不是強制性要求的。唐儀表示，目前香港財庫局和香港證監會已經完成了立法諮詢，預計會在一年之內進行立法。此後會依法要求相關行業公司，需持牌開展虛擬資產交易的運營活動。

唐儀強調，特區政府的政策主要是為了保護投資人。2019年，香港虛擬資產交易所Gatecoin清盤倒閉，導致投資者蒙受極大損失，並造成廣泛的社會影響。在接到投訴後，香港證監會開始關注保護虛擬資產行業投資者利益。無論是香港證監會頒發的7號牌還是9號牌，持牌公司都需要購買虛擬資產保險，如果發生被盜或者自盜行為，投資人的利益將得到保護。

相比之下，內地的監管政策更為嚴格。早在2017年，央行等多部門就下發了《關於防範代幣發行融資風險的公告》。今年5月，中國支付清算協會、中銀協和互金協會聯合公告，文件再次明確：金融機構和支付機構不得開展與虛擬貨幣相關的業務。

在唐儀看來，內地雖然是無幣區塊鏈，不存在區塊鏈虛擬貨幣交易問題，但數字人民幣（DCEP）的推出，本身就是中心化路徑的實踐，它既提供了安全保障，又恰如其分地、揚長避短地發揮區塊鏈技術的優勢。“我覺得數字人民幣可以把區塊鏈的一些優點發揮出來，然後再把它（區塊鏈）的缺點規避掉。”

面對全球市場中其他地區虛擬貨幣的流行，以及公眾對零售支付便捷性、安全性、普惠性和隱私性等方面的需求，數字人民幣橫空出世。遵循“小額匿名、大額依法可溯”的原則，它既滿足了公眾對小額匿名支付服務的需求，又防範了數字人民幣被用於犯罪行為。

作為法定貨幣，數字人民幣採取中心化管理和雙層運營。它的發行權屬於國家，以國家信用為支撐，具有法償性。央行在數字人民幣的運營體系中處於中心地位，並指定運營機構和商業機構向公眾提供服務。

數字人民幣的優勢，是其他虛擬貨幣所不擁有的。

北京市民展示數字人民幣無源可視卡，新華社圖

唐儀補充道，基於區塊鏈技術的傳統加密貨幣，具有不可逆特點。“好比説之前美國就發生過有人被其他人用槍指着腦袋，在比特幣交易所裏被強迫把幣匯走了。不可逆，這意味着這筆比特幣錢就沒了。”唐儀表示，數字人民幣理論上是可以逆轉的，在技術層面上，它實現了跟蹤和可逆的功能。同時，它還運用加密學的理念和技術，實現了可防偽和可溯源，對使用者而言，它會更加安全。

“數字人民幣有一些區塊鏈理念，又防止了比特幣帶來的風險，它可以更好地保護用户。”