美國證交會要求赴美上市中企增加風險披露

【文/觀察者網 鞠峯】

路透社8月24日報道稱，美國證券交易委員會（SEC）已開始向尋求赴美上市的中國企業提出新的披露要求，其中包括披露更多所謂“中國監管者干預企業數據安全政策”的風險，以提高投資者對於風險的認知。

路透社報道截圖

據路透社獲取的文件和從知情人士那裏得到的消息，一些中企已經收到SEC的具體指示，要求披露更多關於企業以可變利益實體（VIE）方式在美IPO，以及這種方式對於投資者的影響，還有所謂“中國政府幹預企業運營的風險”等情況。

上個月，SEC主席詹斯勒（Gary Gensler）暫停了中企在美IPO，尋求在相關事件中更高的透明度，中企赴美上市也陷入停滯。與現在相比，2020年前7個月，中企在美IPO的融資規模達到創紀錄的128億美元。

“請描述這種企業結構可能對投資者和他們的投資價值造成的影響，包括這種合約設計如何、為什麼沒有直接所有權那麼有效，公司執行合約條款可能會產生可觀的成本，”路透社獲取的一封SEC的信件寫道。這封信應該是針對以VIE在美IPO的企業。

信件還要求中國公司披露“投資者可能永遠不會直接持有在中國運營公司的股權”。許多中國VIE都是在開曼羣島等“避税天堂”註冊的。詹斯勒曾説，這些實體資金流裏面的問題太多了。

另外，SEC的信件要求中企“在描述VIE的行為和功能時，不要使用如‘我們’（we）或者‘我們的’（our）之類的詞語。”

路透社從消息人士處得知，SEC同樣提出，企業需披露更多關於“中國監管者干預公司數據安全政策的風險”的信息。

SEC的一名發言人沒有回應路透社的置評請求。路透社稱SEC還面臨壓力，完善對於不遵守美國審計要求的中企的停牌規則。

中國方面，7月中旬，國家互聯網信息辦公室發佈的《網絡安全審查辦法（修訂草案徵求意見稿）》提及：掌握超過100萬用户個人信息的運營者赴國外上市，必須向網絡安全審查辦公室申報網絡安全審查。此外，相關部門開始強化對遊戲、電子煙、教育培訓、互聯網反壟斷等領域的從嚴監管。美SEC也表示，中國企業需要在“獲得中國政府許可”的前提下，才能在美申請上市。

在政策變動期，小紅書、哈囉出行、Keep、喜馬拉雅、貨拉拉等中企撤回或取消了赴美IPO計劃。

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