金科股份2021上半年實現營收439.73億元，同比增長超45%

2021年，房地產調控持續推進，住房限購、貸款集中度管控、政府集中供地，房企每走一步都需要愈發謹慎。地產行業已經從百米賽的比速度，進入到馬拉松時刻的比質量、拼持久力，“高槓杆、高週轉”的發展策略被“高質量”取代。

8月27日，金科股份發佈2021年中期業績報告，作為“新五年”戰略的開局之年，企業交上了一份穩中向好的成績單。

數據顯示，截至2021年6月30日，金科股份實現營業收入439.73億元，同比增幅超過45%；實現淨利潤48.66億元，同比增長14.26%，歸屬於上市公司股東淨利潤37.05億元；企業毛利率與淨利率均保持行業較高水平。

報告期內，金科股份順應“三道紅線”、“政府集中供地”等行業調控政策變化，堅持“一穩二降三提升”的經營策略，穩健發展，降低負債、降低庫存，提升盈利能力、提升核心競爭力、提升資產運營能力，各項經營指標穩定增長。

業績增長穩****定，土儲質量顯著提升

銷售業績方面，2021年上半年，金科股份堅持開展“百城會戰”專項行動，搭建數字營銷體系，提升營銷質效，實現合約銷售金額約1025億元，同比增長18%，連續多年穩居行業TOP20（來源中指院數據）；房地產銷售面積約1005萬平方米，同比增長約17%，連續多年位居行業TOP10（來源中指院數據）。

從區域業績貢獻結構來看，大本營重慶仍是穩定增長點，銷售金額佔比近20%；同時，重慶以外市場佔比顯著提高，華東地區銷售金額佔比更是擴大至43%，西南（不含重慶）、華中、華南銷售金額分別佔比12%、11%、8%。重點區域表現突出，整體表現相對均衡，企業全國化發展穩定向好。

銷售規模穩增的同時，金科在投資端持續發力，提升投資質量，加強多元化拿地能力。

2021年上半年，金科新增土地投資金額354億元，接近合約銷售額的35%，新增計容建築面積835萬平方米。其中，二三線（含新一線）城市的土地儲備，按計容建築面積計算佔比約93%。在保證現金流安全的前提下，有效補充了優質土地資源。

新增土儲中，企業通過“地產+商業”、“地產+產業”、收併購等方式獲取的土地計容建築面積達到472萬平方米，佔比57%。

截至2021年中期，金科總可售面積超7300萬平方米。其中，重慶、華東、西南（不含重慶）、華中、華南、華北佔比分別為23.69%、20.94%、18.30%、17.81%、9.22%、5.27%，可售資源分佈與經濟發展及行業趨勢更為契合。

保持綠檔經營，財務結構更趨優化

值得注意的是，金科在保持業績穩定增長的同時，財務結構也進一步優化。

其中，最受市場關注的“三道紅線”監測指標持續“綠檔”，淨負債率降至77.08%，扣除合同負債後資產負債率降至69.55%，公司現金短債比提升至1.38。

此外，作為企業現金流主要來源，金科上半年實現銷售回款997億元，回款率進一步提高至97%，遠超行業平均水平。

在此基礎上，截至2021年6月30日，企業經營性現金流餘額回正，約為25.14億元，同比大幅上升202.62%。

同時，2021年上半年，金科股份總有息負債規模降至941.44億元，同比壓降超160億元。其中，一年內到期有息負債268億元，佔比降至28.47%；一到三年內到期有息負債為524.69億元，佔比為55.73%；三年以上到期有息負債為148.75億元，佔比為15.80%，債務結構進一步得到優化。

而公司貨幣資金餘額同期約為370.30億元，對一年內到期有息負債覆蓋更為充裕，公司現金流動性安全得以加固。

報告期內，金科股份實現2020年度現金分紅23.99億元，分紅比例為上年歸母淨利潤的35%，以股權登記日收盤價計算，股息率高達7.85%。分紅金額、分紅比例及股息率連續多年在行業內保持高水平。

良好的發展態勢、連續多年超高分紅，以及超預期的降負債效果，也讓金科在資本市場屢屢獲得正面反饋。

今年上半年，金科在境內發行的2+2年期公司債券，利率僅6.3％。此外，公司已獲中誠信、大公國際、聯合評級三家權威評級機構上調主體信用評級至AAA，實現國內主流機構信用評級AAA全覆蓋；標普國際評級由B+調升至BB-，穆迪國際評級由B1展望穩定提升為展望正面。顯示出金融機構及評級機構對公司未來發展的信心。

事實上，作為一系列戰略佈局的基礎，企業早在2018年就提出了有質量增長的目標，不斷強化以財務指標為核心的經營管理理念，持續改善資產負債率、淨負債率、現金短債比等財務結構指標，實現有息負債規模合理增長，負債結構和成本持續優化。

地產+業務協同發展，打造永續經營能力

2020年末，金科正式對外發布新五年（2021-2025）發展戰略，提出要堅持“四位一體、生態協同”的高質量發展，即精耕地產主業，做強智慧服務，做優科技產業，做實商旅康養，在此基礎上進一步整合產業鏈生態圈。

在地產主業之外，向產業鏈上下游進行多元化投資佈局，實現地產與產業鏈的雙向賦能，是金科“新5年”戰略規劃中提升企業價值的關鍵步驟。

作為多元賽道佈局中的主力之一，金科服務已於2020年11月正式在港交所上市，成為西部年內最大一筆IPO。截至目前，金科服務總市值近320億港元，位居行業頭部。

2021年上半年，金科服務業績全面爆發，營業收入由2020 年同期的13.70億元增至 25.86 億元，增幅88.79%；歸母淨利潤同比增長80.3%達5.3 億元，淨利潤率達 20.95%。上半年新增在管面積3062萬平方米，總在管面積達1.87億平米；新增合約面積3477萬平方米，相較去年全年增長規模實現132%增長。

此外，金科也在加大布局以大產業、大健康、大消費為主的“地產+”多元化賽道，進一步提升公司的盈利能力和永續經營能力。截至目前，企業在該賽道佈局已取得初步成效。

例如大產業方面，截止報告期末，金科產業已進入重慶、四川、湖南、山東、山西、江蘇、河北等14個省份22個城市，累計開發運營管理項目28個，面積超1300萬平方米。上半年，濟寧、固安兩個產業園區相繼開園，一個是深耕齊魯的山東省重大項目，一個是環京首個重要落子，金科用這組相隔547公里的產業CP悄然完成了新的開局。通過建設、運營高標準、高質量的產城項目，助推區域產業結構升級。

再如大消費板塊，上半年金科三大商業產品線相繼浮出水面。其中，金科中心是新一代的城市綜合體，首個項目在重慶建成並逐步投入運營；作為新一代的購物中心，金科·愛琴海商業項目完成在重慶、昆明、慈溪三地的品牌落位；而金·WALK將成為金科商業網未來的重頭戲，重慶、貴陽、武漢、南寧、昆明、徐州和運城等城市均已有落地，未來還將以每年超10個項目的速度佈局全國。

按照金科的構想，到2025年公司總銷售規模中的“地產+”業務銷售模將達到500億元以上；持有優質資產大幅提升，優質資產規模達到300-500億元；智慧服務業務規模保持高速增長。

積極履行社會責任，企業影響力持續擴大

致力發展的同時，金科積極履行社會責任，持續參與鄉村振興和社會公益事業。今年2月，企業被黨中央、國務院授予“全國脱貧攻堅先進集體”榮譽稱號。

報告期內，金科在行業內的影響力也在持續提升，2021年上半年先後榮獲中國房地產上市公司A股10強、《財富》中國500強第128位、中國房地產百強企業第15位、中國產業園區運營20強、中國物業服務百強企業綜合實力TOP10系列榮譽。

在此期間，金科還策劃東方人居建築設計展，系統呈現23年來金科對東方人居建築的研習與實踐；邀請國際鋼琴大師李雲迪作為美好推薦官，代言企業三大產品系，實現產品品牌的提檔升級；圍繞中國共產黨成立100週年，舉辦“紅星閃閃放光彩”金科全國第二屆兒童合唱節、第七屆中國廉政書畫展重慶巡展等系列活動，企業品牌更深入人心。

回顧企業發展路徑，及其關於未來的戰略規劃，可以預見，在接下來的五年，金科將聚焦城市升級、消費升級和產業升級，繼續煥新城市面貌，以多元格局全方位助推美好生活的實現。

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