回籠資金降負債，仍是恒大系首要目標

（文/張志峯 編輯/馬媛媛）面對房地產行業強調控以及“三道紅線”融資監管，深陷債務困局中的恒大集團仍在極力破局，然而造車盈利不是一朝一夕可以完成的，如何回籠資金、降低財務槓桿便成了企業擺脱困境的首要任務。

8月30日晚間至31日，恒大系三大主力上市平台中國恒大、恒大物業及恒大汽車集中披露2021年半年度業績公告。

其中，作為地產主業上市平台的中國恒大，上半年不惜以利潤為代價，實現銷售額3568億元、回款額3212億元，雙雙創下歷史新高。

而最為企業看好、市場期待值最高的新能源上市平台恒大汽車，則“仍處於發展及投資階段”，上半年虧損幅度擴大至48.22億元。

作為業績最優的物業板塊上市平台，恒大物業營收利潤數據全面取得大幅度增長，卻因基數較小，連恒大汽車虧損都無法覆蓋，對於恒大系困境幫助有限。

打折賣房導致主業虧損

財報顯示，中國恒大2021年上半年實現合約銷售額3567.9億元，同比增長2.3%；合約銷售面積4301.4萬平方米，同比增長11.3%；但銷售均價為8267元/平方米，同比下滑了8.82%。

在銷售額大漲的同時，企業半年回款3211.9億元，與銷售額共同創下歷史新高。

不過，就經營業績而言，企業上半年營業收入約為2226.9億元，同比下降18.8%；淨利潤105億元，其中房地產開發業務虧損41億元。

中國恒大表示，期內公司來自物業銷售的收入下降主要系期內的交樓均價下跌了11.2%，同時交樓面積同比減少了8.5%。

同時，去年2月份新冠疫情暴發，中國恒大開始網上賣房，並在全國範圍內啓動75折大優惠；之後，中國恒大為了實現大降負債的目標，又多次推出針對特殊產品的階段性特大優惠措施，銷售均價下滑，由此導致該板塊業務出現虧損。

拿地方面，上半年集團共計購得土地儲備15幅，並就現有14個項目進一步購買周邊土地，新購土地儲備預計建築面積771萬平方米，平均成本4072元/平方米建築面積。新項目主要分佈於成都、大連、石家莊、長春、太原、長沙等城市。

截至2021年6月30日，集團總土地儲備項目778個，分佈於中國233個城市，總規劃建築面積2.14億平方米，土地儲備原值為4568億元。其中一二線城市土地儲備原值達3176億元，佔比69.5%，平均樓面地價2653元/平方米建築面積，三線城市土儲原值1392億元，佔比30.5%，平均樓面地價1470元/平方米建築面積。

此外，集團還擁有舊改項目146個，其中大灣區131個（深圳62個），太原4個，石家莊2個，唐山2個，其他城市7個。

淨負債率降至100%以下

針對外界對其流動性的關注，恒大在公告中披露了近期一系列的改善措施，以保證項目開發的正常運作。

具體包括出售恆騰網絡11%股份，回收現金11.8億港元（約合人民幣9.8億元）；出售盛京銀行1.9%股份，總金額10億元；出售深圳市高新投7.08%股權，總金額約10.4億元；出售恒大冰泉49%股權，總金額約20億元；出售5個地產項目股權及非核心資產，總代價約92.7億元。

據此計算，排除房地產銷售回款的3212億元之外，近期企業依靠出售附屬公司及項目股份回款總額達142.9億元。

而債務方面，截至2021年6月末，中國恒大有息負債為5717.75億元。其中，一年內到期的流動負債為2400.49億元；同期，中國恒大銀行存款餘額為1616.27億元，其中受限制現金為784.55億元。

截至6月底，恒大有息負債較去年3月底下降約3000億元，淨負債率已降至100%以下，順利完成年初制定計劃，實現一條紅線變綠，由“紅檔”轉變為“橙檔”。

而按照此前計劃，企業欲在2021年12月31日前現金短債比達到1以上；2022年12月31日將資產負債率降至70%以下，全面達到“三道紅線”監管要求。

汽車：將積極接觸潛在投資者

業績數據顯示，恒大汽車2021年上半年實現營收69.2億元，同比增長53.5%；歸母淨利潤虧損47.86億元，恒大汽車整體虧損48.22億元，同比擴大96.25%。

營收方面主要來源於健康管理業務，達到68.86億元；新能源汽車業務營收僅為3700萬元，同比下降30.22%。

企業表示，主要由於電池銷售收入減，卡耐工廠按照新電池產品改造升級造成。

對於公司的整體虧損大幅擴大，恒大汽車稱主要因為健康業務毛利減少，另外公司正處於拓展新能源汽車業務的投入階段，新能源汽車業務的市場推廣費用及研發投入增加。

截至6月30日，恒大汽車現金及現金等價物約為95.77億元，受限制現金29.36億元。公司總資產1650億元，總負債1530億元。

恒大汽車表示，公司研發的恆馳汽車量產正進入最後衝刺階段，但本集團仍然面臨現金流的挑戰。假如在短期內缺乏進一步資金投入，新能源汽車量產時間表有可能需要推遲。

對於此前市場傳聞“欲出售部分資產或股權”等消息，恒大汽車在公告中表示，公司將繼續積極接觸潛在投資者，商討出售資產，同時進一步加大項目銷售力度，同時將採取措施，以減輕目前所面臨的流動性問題。

物業：預計年底合約面積突破9億平

相較於地產主業與汽車板塊，恒大物業似乎顯得“默默無聞”。

但事實上，上半年恒大物業營收與規模增速不容小覷，各項核心指標均處於這個萬億級藍海市場的領先水平。

財報顯示，恒大物業上半年實現營業收入78.73億，同比大增68.3%；毛利潤29.39億，同比大增68.7%；淨利潤19.34億，同比大增68.6%，

規模方面，截至上半年，恒大物業合約面積達8.1億平方米，同比增長58%；在管面積達4.5億平方米，同比增長77%；業務範圍擴展至全國317個城市，覆蓋320萬户業主。

值得一提的是，規模暴增的背後，除了依託母公司每年提供的大量優質項目外，第三方項目亦成為恒大物業強勁的增長引擎。今年上半年，恒大物業第三方項目在管面積已同比暴增137倍。

企業表示，預計在今年底實現合約面積突破9億平方米，在管面積突破6億平方米。

在各大物管公司最為關注的增值服務領域，恒大物業受到騰訊、阿里、房車寶等“老朋友”加持，深入開展房產中介、保險經紀、社區團購、家裝美居、養老康養等眾多業務，盈利能力持續提高。

數據顯示，上半年恒大物業社區增值服務收入11.39億，同比大增83%，其中家居美裝收入大增873%。

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