炒股浮虧超8.6億元,雲南白藥淨利潤靠牙膏撐着
李鹏涛
(文/李鵬濤 編輯/尹哲)作為“中藥老字號”之一的雲南白藥,上半年業績出現增收不增利的情況。
近日,雲南白藥披露2021年中期報告顯示,該公司今年上半年實現營收190.83億元,同比增長23.17%;歸母淨利潤18.02億元,同比減少26.57%。

經觀察者網梳理發現,這是雲南白藥自上市以來,第三次出現淨利潤同比下滑,更是首次降幅超20%。
對此淨利潤下滑,雲南白藥表示,主要因報告期內支付股份費用8.66億元,交易性金融資產持有期間的公允價值變動損益為-8.62億元,佔利潤總額比為-38.81%。若剔除股份支付費用的影響,該公司實現歸母扣非淨利潤26.21億元,同比增長41.76%。
也就是説,雲南白藥淨利潤下滑的主要原因是炒股虧損。
半年報顯示,該公司投資的股票、基金、債券期初賬面價值為108.68億元,期末賬面價值為97.59億元,浮虧8.54億元。
其中,旗下持有的小米集團、伊利股份、恆瑞醫藥分別造成公允價值變動-6.10億元、-1.71億元、-1.84億元。

目前,雲南白藥的主營業務包括自制工業品的研發、生產和銷售,以及藥品批發零售業務。
其中,該公司的業務範圍涵蓋藥品、健康品、中藥資源、醫藥流通領域,主要產品如雲南白藥膏、雲南白藥氣霧劑、雲南白藥創可貼、雲南白藥牙膏。
具體來看,2021年上半年該公司藥品批發零售業務營收122.12億元,同比增長20.8%,佔總營收的63.99%;自制工業產品營收68.25億元,同比增長27.42%,佔總營收的35.76%。

從毛利率的角度看,藥品批發零售業務毛利率為7.02%,自制工業產品業務毛利率為68.02%。

值得注意的是,毛利率較高的藥品批發零售業務的營收佔比在逐年下滑,而毛利率較低的自制工業產品業務的營收佔比逐年攀升。
2017年至2020年間,藥品批發零售業務收入佔比從58.74%增長了5.32個百分點至64.06%,自制工業產品業務收入佔比從40.97%下滑至35.78%。
需要指出的是,雲南白藥牙膏淨利潤佔總利潤的比例非常高。
半年報顯示,以雲南白藥牙膏為核心的子公司白藥健康營收為33.88億元,淨利潤為15.1億元,佔淨利潤總額約83%。
報告顯示:“該品牌在牙膏市場的份額同比增長了1.4%,在前五大品牌(佔市場份額65%)中增速領跑。”

除此之外,今年上半年雲南白藥與上海醫藥建立了合作關係。
雲南白藥擬作為戰略投資者以自有資金認購上海醫藥非公開發行A股股票6.66億股,認購資金總額不超過112.29億元。
上海醫藥此次非公開發行完成後,雲南白藥將作為戰略投資者持有上海醫藥18.02%的股份,成為上海醫藥第二大股東。
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