達飛海運宣佈凍結運價，招商證券交運首席分析師：破解集裝箱困局主要靠全球抗疫

【採訪/觀察者網 李煥宇 編輯/周遠方】從去年開始，全球集裝箱運費“一飛沖天”，到今年更是屢創新高。海運旺季之中，中美海運價格重返2萬美元/FEU（40英尺標準集裝箱）以上。

與此同時，處於發貨端的中國和位於收穫端的歐美卻陷入了一邊“缺箱少艙”，另一邊卻箱子多到堆不下，港口堵了數十艘船的困局。

招商證券交運物流行業首席分析師蘇寶亮向觀察者網指出，出現當前局面的主要因素還是疫情影響：新冠疫情導致歐美的社會治理出現嚴重問題，像港口、倉庫這樣重要的物流節點的運力供給減少。需求井噴，運力供給減少，結果必然會導致集裝箱迴流速度減慢，運價大幅上漲。

相關各方已經積極行動。

近日，中國交通部、美國海事委員會和歐盟方面召開了“全球航運監管峯會”，會議討論了3個海事監管機構當下關注的問題：與會方分析了新冠疫情暴發後國際海運相關的需求和供給分析；以及當前海運行業面臨的困難及海運行業受影響的原因；迄今為止，對前述事件，相關司法管轄區和管理當局採取的應對行動及其結果；未來採取可能的何種舉措可以使海運行業重回正軌。

市場上還傳出另一個重磅消息。當地時間9月9日，全球第三大集裝箱承運人達飛海運 (CMA CGM）突然宣佈，凍結運輸貨物的現貨市場價格。

達飛海運表示，未來5個月內，貨運客户的現貨市場運費將維持在當前水平。也就是説，從2021年9月到2022年2月，達飛海運將凍結其運價。聲明稱，“面對航運業前所未有的局面，與客户的長期關係將是集團的首要考慮”。在海運市場上，客户可以自由選擇短期或長期合同，但航運商從長期業務考慮，一般都鼓勵客户簽署長期合同。

達飛海運是海洋聯盟的成員，也是北美航線主要航運商。航運三大聯盟——2M、THE聯盟和海洋聯盟控制全球80%以上的集裝箱運輸市場。

此次達飛宣佈凍結運價後，另一家航運巨頭赫伯羅特也表示“跟進”：“我們認為即期運費已見頂，不會進一步上漲運費。”赫伯羅特在聲明中還表示，“希望市場慢慢開始平靜下來。”

但蘇寶亮認為，目前全球集裝箱航運狀況緊張，有兩個核心因素，一是中國在去年的五六月份取得了全國抗擊新冠疫情的決定性勝利，整個經濟在全球率先復工復產，工業生產鏈在下半年進入了一個正常的生產節奏。與此同時，全球尤其是歐洲和北美兩大經濟體的生產鏈處於一個半停頓狀態，而美國政府和歐盟政府對當地居民提供的消費補貼、現金補貼又使得當地居民的消費需求還保持在一個比較旺盛的狀態，所以歐美居民家庭的日用消費品，機電產品包括一些工業製品，整體而言都要大量從中國進口。

隨着歐美的生產和供給進一步向中國集中，從去年下半年到今年前三個季度，歐美對中國產品需求激增，中國的出口產業進入了一個超級景氣的時期。

蘇寶亮指出，這波需求高峯包括疫情後旺盛的需求和半停頓的本地生產鏈兩個因素，所以我們可以看到美國現在的零售庫存數據處於低位，貨物貿易是嚴重逆差，美國居民的消費需要大量從海外，尤其從中國的進口。

從數據來看，中國8月份出口同比增長是15.7%，預期是8.4%，前值是8.1%。中國的進口同比增長是23%，預期是18.5%，前值是16.1%。中國8月份的貿易順差是3763億，前值是3626億元。

8月15日，寧波舟山港今年集裝箱吞吐量達2000萬標準箱，較去年突破2000萬標準箱提前了一個月 圖片來源：浙江日報

數據顯示，需求從去年下半年到今年前三季度一直都比較旺盛，超出市場預期。為了在今年的三季度尤其是聖誕節需求高峯之前補充庫存，再加上北美、歐洲也要進行復工復產，需要從中國進口大量的商品，最終使得這一波高峯對集裝箱的需求超過了2018和2019年的同期水平，讓中國整個出口供應鏈的相關企業受益。

相比正常年份，這一波需求高峯由於新冠肺炎這樣全球級別的突發性傳染病的存在，使得居民開始恐慌性消費，有了囤貨的需求，而這種恐慌性的搶購和囤貨，使得零售商和大賣場們用以滿足一般性消費需求的庫存已經很難維持了，所以從短期來看，出現了一個錯配的局面。

蘇寶亮表示，去年四季度的時候大家還在擔心今年二三季度中國的出口需求，包括集裝箱出口量和價格可能會降下來，但從目前的實際水平來看，今年二三季度出口集裝箱的運價和運量仍處於一個井噴的狀態。

所以無論是中國還是全球的航運公司在這種局面下都是明顯受益的。

在南加州港口外等待泊位的船隻 圖片來源：社交媒體

同樣，由於當前這波擾動的主因在疫情，因此，單從航運行業自身的努力，熨平波動的效果可能有限。

蘇寶亮認為，當前這種需求高漲的局面會持續多久，主要取決於全球新冠疫情的控制節奏，包括全球醫藥公司的新冠疫苗的有效程度。如果做一個相對樂觀的假設，在明年下半年或者後年能有高效的新冠疫苗推出，再加上各國能夠採取了一個比較良好的防疫措施，那麼可以預測到明年下半年或者在接下來的後年上半年，全球的貿易尤其裝箱的迴流有望恢復到一個比較正常的水平，美國的零售商庫存可以從今年年底開始緩慢上行，全球貿易也會恢復到一個比較均衡的局面。

在貿易恢復到比較均衡局面的情況下，隨着集裝箱的迴轉速度加快，那麼集裝箱的運價也會有一個回調。集裝箱運價的環比回落對很多中小生產製造型企業是有利的，因為現在的出口運費比較高，運價回落對很多出口型製造企業而言是良好的信息。

但目前來看，疫情防控是一個全球性的問題，需要各國能夠通力合作，在新冠防疫上步調一致，比如採取像中國政府這樣有效的防疫措施，從整體上把境外疫情控制住，那麼各國港口就都可以逐漸恢復到一個正常的作業水平。

蘇寶亮指出，目前很難看到會有這種全球同步的措施出台，僅靠行業內部，現階段很難找到一個妥善的解決辦法提升集裝箱的迴流速度，讓集裝箱運價回到一個較為正常的水平。

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