多重利好刺激下，地產股漲停潮曇花一現？

（文/張志峯 編輯/馬媛媛）一大波突如其來的利好消息，為一年多以來暮氣沉沉的地產股蕩起了一層漣漪，又似乎迅速歸於平寂。

近日，受到來自土拍、融資、貸款等多個方面利好消息的影響，11月10日起，跌跌不休的地產股迎來一波久違的逆市飄紅；至11日，多隻地產股漲停。

正當業內紛紛為行業前景眾説紛紜時，12日開盤，A股地產板塊再次下跌1.86%，樓市全面回暖恐為時尚早。

“曇花一現”的漲停潮

同花順數據顯示，11月10日－11日，滬深股全行業中，房地產板塊接連兩日領漲，漲幅8.93%。

其中，京投發展、保利發展、金地集團、金科股份等股票10日漲幅超過5%。

11日，地產板塊繼續高開高走，特發服務大漲20%，新華聯、泰禾集團、陽光城漲停，金地集團、招商蛇口、招商積餘、新城控股等7股全部漲停，萬科A亦上漲9.54%。

11月11日A股地產板塊

同時，港股內房股兩日內也在持續走強。中國奧園盤中一度大漲超過12%，該股昨天已大漲15.71%。融創中國盤中漲幅超過9%，該股昨天也已上漲14.91%。中國恒大盤中一度上漲超過9%。

10日，世茂集團以16.93%領漲，其餘中國奧園、融創中國、旭輝控股集團、合景泰富、雅居樂集團等多隻內房股漲幅均超過10%。

11日，旭輝控股集團、中國奧園再次大漲超10%，美的置業、龍光集團、合景泰富、融創中國、中國恒大、世茂集團等內房企亦均有不同程度漲幅。

不過，11月12日開盤，除廣宇發展依舊漲停，泰禾集團、新華聯、*ST銀億等少數此前經歷過暴跌的股票仍保持超過5%漲幅，規模房企大都再次開始下跌，其中萬科A盤中以5.15%領跌。

港股市場同樣如此，除中國恒大等少數股票上漲之外，如花樣年、富力地產、禹洲集團、中國奧園等地產股均取得較大跌幅。

有分析人士向觀察者網指出，地產股漲停潮大概率只是曇花一現，直觀上是因受到久違的利好消息影響，實則是“情緒”作祟，行業多重利好因素疊加，迅速逐漸驅散市場對房地產股的過度悲觀情緒。對於房地產市場而言，也需要這樣一場情緒，來恢復信心。

亦有分析人士認為，此次地產股突然漲停只是觸底反彈。“跌多了就自然有反彈的需求，其實最近已經有不少房地產利好的消息，只是因為市場恐慌情緒太嚴重，細細想來房地產板塊中的一些核心個股基本面上也沒有那麼差勁，目前的股價下跌主原還是在於情緒面所引起，因此反彈十分激烈。”

不過，廣發證券則認為，就地產情緒而言，目前房地產企業融資處於“政策不壓但市場自發坍縮”的狀態，單純放開信貸約束可能難以扭轉，需要等待更顯性維穩政策出台（類似包商、永煤事件維穩措施）。

或許正是因此，這股漲停潮短暫過後又迅速歸於沉寂。

同時，廣發證券亦指出，考慮到房地產税政策推出也需要平穩的地產環境，可以期待下個月政治局和中央經濟工作會議的政策定調。

多重利好≠風險釋放

事實上，地產板塊回暖，除了源於超跌反彈因素外，更受到市場消息的刺激。

11月9日，中國銀行間市場交易商協會舉行房企代表座談會，招商蛇口、保利發展、龍湖集團、碧桂園、美的置業等公司計劃近期在銀行間市場註冊發行債務融資工具。

有媒體援引知情人士消息稱，短融及中票都有望向民營房企放開，但最初受惠的應是銀行的優質客户。

另一方面，在內房企密集違約引發房企美元債市場情緒恐慌之際，外資機構高盛投資組合管理團隊近日接受媒體採訪時表示，正在買入中國房企債券。高盛一直在通過買進中國房地產開發企業發行的美元高收益債券來增加“適度風險”投資資產。

談及個別房企風險事件引發的連鎖反應，高盛認為，傳染風險被高估了，市場正在消化這一風險。

如果美元債空間也打開，則房企相當於再多一口氣。

與之對應的是，在土地市場，近日22城陸續掛牌公佈第三批集中供應土地，從已供應的幾個城市來看，各地均在不同程度上優化地塊出讓條件，或加大宅地供應量，或降低起始價，優質地塊亦明顯增多，部分城市甚至降低房企拿地資質、調低保證金。

再疊加近日行業諸多未經證實的“鬆綁傳言”，被視作房地產行業出現了全面“解凍”信號，內房企融資環境將迅速變得寬鬆。

尤其是高盛買入中國房企債券的消息，直接引發富力地產、禹洲國際、世茂集團、陽光城等眾多內房企相關債券10%-20%範圍內大幅上漲。

不過，有資深房企人士向觀察者網分析稱，未經證實言論不足為據，已證實的無論銀行間座談會，還是第三批集中供地政策，利好的都是國資房企及頭部資金較為充裕的大型民企，是以保障房地產行業平穩發展為目的，亦有提振行業信心的作用。但對於流動性向來欠佳的大多數房企而言，幾乎沒有直接影響。

因而，上述人士認為，地產股當前的整體風險並沒有從根本上完全釋放，行業整體走勢仍舊存在巨大的不確定性。

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