格力市值一年蒸發近2000億，這個22歲美女能接班董明珠？

在董明珠的“左膀右臂”黃輝和望靖東相繼離職後，格力電器內部誰能接班董明珠變得撲朔迷離。而董明珠近日公開表示，要將其剛畢業的秘書培養成“第二個董明珠”，再度引發外界對其接班人的熱議。

與此同時，格力電器業績和股價均表現低迷。財報顯示，2021年三季度，格力電器營收和淨利潤均呈兩位數下滑態勢，而老對手美的集團的營收淨利潤均實現小幅增長。

截至發稿，格力電器股價已較去年高點下跌47%，市值蒸發近1855億元；美的股價也呈震盪下跌走勢，截至發稿較年初高點下跌32%，市值蒸發2390億元。

家電行業分析師劉步塵向觀察者網表示，目前整個家電行業已進入存量競爭時代，增長空間有限。隨着國家持續對房地產行業進行調控，資本市場已開始重新審視家電行業的估值。

今年以來，部分家電公司股價走勢

“左膀右臂”相繼離職，22歲普通女孩接班？

董明珠今年已經67歲，未來誰能接班她領導格力電器，是外界時常提起的話題。

“我希望她能在我身邊，我要把她培養成第二個董明珠。”日前，董明珠在中國製造業領袖峯會的這番話，讓她的秘書孟羽童意外走紅，也再度引發外界對其接班人的討論。

公開資料顯示，孟羽童今年22歲，畢業於浙大西班牙語專業本科。2021年7月，孟羽童在《初入職場的我們》節目中獲董明珠賞識，後者稱其符合接班人標準，最終由實習生轉正成為董明珠秘書。

引發熱議後，孟羽童11月11日也在個人社交媒體上做出公開回應：“我覺得我現在的能力還完全達不到這樣的高度，覺得比我優秀、比我努力、比我有才華的人真的太多太多了，我只是非常幸運能遇到這樣很好的機會，遇到很好的老闆和這樣的平台。我真的就是一個很普通的女孩和一個打工人。”

孟羽童微博截圖

針對“董明珠接班人”一説，家電行業分析師劉步塵向觀察者網表示，外界可能對董明珠的意思有所誤解，董明珠説要把孟羽童培養成“第二個董明珠”，並不等於要把她培養成接班人，“接班人不可能兩三年就培養出來，即使董明珠從現在開始栽培她也來不及了，畢竟董明珠在格力待不了幾年了”。

事實上，孟羽童之前，已有兩人被外界視為董明珠接班人，但都無果而終。首先是前格力電器董事、副總裁、董秘望靖東，去年8月辭職；其次是前格力電器董事、執行總裁黃輝，今年2月辭職。

這兩位老將的離開讓劉步塵頗感意外。“因為格力有着由望靖東、黃輝、董明珠組成的管理‘鐵三角’，望靖東是財務負責人，但黃輝的崗位比望靖東更重要，不僅是執行總裁，還是技術負責人。”

關於“接班人”的話題，董明珠曾多次在公開場合提及。2018年3月，她曾表態：“如果格力不能更好地運營下來，我絕對不會交班”；2020年6月，她再次強調人選標準：“我很想有個人能冒上來，我隨時都可以把位子讓出來。所以不是我想和不想，而是他能幹不能幹，做不做得出來。”

但在劉步塵看來，從法律意義上來講，董明珠沒有資格指定格力電器的接班人，因為高瓴資本才是格力電器大股東。另外，接班人的問題董明珠説了多年，到現在也沒見其在接班人上有實質性動作。由於董明珠無法接受和別人分享權力，因此在接班人問題上，格力一直“只打雷不下雨”。

董明珠 視頻截圖

格力市值一年蒸發近2000億，家電已進入存量競爭時代

董明珠“接班人”再次引發熱議之際，格力電器業績和股價卻雙雙承壓。

財報顯示，2021年三季度，格力電器營收470.83億元，同比下降16.5%；歸母淨利潤61.88億元，同比下降15.66%。上半年，該公司空調業務營收佔比73.79%，生活電器和智能裝備佔比分比為2.43%和0.22%，顯示出該公司多元化戰略並無明顯進展。

“如果格力能培育出第二、第三個像空調那樣的優勢產業板塊，可以較好地緩衝空調市場疲軟帶來的負面影響，問題在於，格力至今未能培育出這樣的優勢產業板塊，這很要命。”劉步塵認為。

格力電器2021年半年報截圖

對比來看，美的集團同期營收為875.32億元，同比增長12.66%；歸母淨利潤為84.46億元，同比增長4.40%。上半年，該公司暖通空調業務營收佔比為43.96%；消費電器營收佔比為37.38%。

美的集團2021年半年報截圖

股價方面，截至11月12日收盤，格力電器股價已較2020年末的高點下跌47.0%，市值蒸發1855億元；美的集團股價今年呈震盪下跌走勢，截至發稿較年初高點下跌32.2%，市值蒸發2390億元。

從業務結構來看，美的集團營收更加多元，甚至空調銷售額也超過格力電器，為何股價仍持續下跌？

劉步塵向觀察者網分析指出，今年包括格力、美的、海爾等幾乎所有家電股都是下跌的，只有個別有故事和話題的公司才沒跌。這裏面主要有兩方面的原因：首先，隨着中國經濟過去三十年的快速發展，整個家電行業從2019年已經進入存量競爭時代，行業發展空間已經很小；第二，家電行業的發展和房地產行業呈高度正相關，房地產的高速發展期正好也是家電行業的高速發展期，在國家嚴控房地產之後，資本市場也開始重新審視家電行業。

那為何格力股價比美的跌的更多？劉步塵認為，除了格力業務多元化遲遲沒有進展之外，資本市場對格力的公司治理結構有所擔憂。相比格力，方洪波領導的美的集團企業機制相對更穩健，而格力的治理結構缺乏一個自我糾錯的機制，董明珠意志凌駕在董事會之上，堅持做手機就是一個很好的例子。

隨着格力股價持續下跌，投資機構也在大舉減持。今年第三季度，堅守6年未減持的中央匯金資產管理有限責任公司減持4443.51萬股；代表北上資金“聰明錢”的香港中央結算有限公司也減持近2億股，退居第二大股東。該公司前十大股東的合計持股比例由二季度末的51.09%下降至46.10%。

最近兩年，為提振格力電器銷量，董明珠頻頻開展直播帶貨。但劉步塵認為，董明珠將自己與格力品牌綁定過多，將為該公司未來發展埋下隱患。如果未來董明珠離開格力，企業品牌形象將會受到不小影響。

截至2021年三季度末，格力電器前十大股東信息

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