馬斯克2018年私有化推文引爭議，摩根大通起訴特斯拉

【文/觀察者網 周毅】據美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）11月15日消息，摩根大通（JPMorgan Chase & Co., JPM）週一晚些時候在曼哈頓聯邦法院向特斯拉(Tesla Inc., TSLA)提起訴訟，指控該公司違反認股權證（warrant）協議，並要求其賠償1.62億美元。

“馬斯克2018年推文引爭議，摩根大通起訴特斯拉索賠1.62億美元” CNBC報道截圖

認股權證紛爭：特斯拉私有化“黑歷史”

披露文件顯示，這項起訴與2014年摩根大通與特斯拉簽訂的認股權證協議有關。

當時摩根大通經由此協議，從特斯拉處購買了一些認股權證。這些認股權證給予買方（即摩根大通）在一定時間內，以既定價格購買一家公司（被告特斯拉）股票的權利。協議規定：相關權證到期時，如果特斯拉股價高於合同“行權價”(strike price)，就要交付股票或者現金。

這意味着2021年6月和7月認股權到期時，特斯拉股價如果高於“行權價”，摩根大通就會得到償付，特斯拉應該交付與執行價格差額等值的股票。作為摩根大通方面的保障，條款註明：

如果特斯拉在協議期內宣佈合併或收購，摩根大通可以改變認股權證的價格。

訴訟文件首頁截圖

四年後，問題出現了。

馬斯克在2018年8月7日的推文中表示，他可能會以每股420美元的價格將特斯拉私有化，並稱“資金已經到位”；但17天后，馬斯卡又宣佈放棄該計劃。這給股價帶來了巨大波動。馬斯克的推文導致美國證券交易委員會（SEC），對他和特斯拉提出民事指控和2000萬美元罰款。

特斯拉CEO馬斯克曾發推文稱，考慮在特斯拉股票420美元處進行私有化 社交媒體截圖

根據特斯拉私有化表態，摩根大通依照規定多次調整了行權價格，但特斯拉的態度並不積極。

“大摩”將特斯拉告上法庭：賠錢！

馬斯克2018年官宣“私有化”計劃時，以每股420美元的價格“鎖定資金”，遠低於雙方最初達成的每股560.6388美元的“執行價”。摩根大通決定修改認股權證的執行價，降至424.66美元，並通知了特斯拉。特斯拉同意於當年8月24日召開電話會議，但在最後一刻退出。

更無語的是，馬斯克在同一天變卦：咱不私有化了。

美東時間2018年8月24日，馬斯克發表公開信，正式宣佈放棄特斯拉私有化

特斯拉股價上漲，摩根大通決定再次調整權證的行權價格，經計算後定為484.35美元。摩根大通方面表示，他們“召開了幾次電話會議”以解釋這一結果，但是特斯拉對這些方案“沒有提出任何反對意見。”然後就是半年時間的“斷聯”——摩根大通在訴訟書中表示，特斯拉在此後的6個月時間內都沒有和他們接洽。

“大摩”再次聯繫上特斯拉，竟然是通過律師來信。

2019年2月，特斯拉律師致信摩根大通，指責他們對“執行價”的調整過於迅速，並且有利用特斯拉股票波動性變化的機會主義（opportunistic） 企圖。摩根大通否認了特斯拉方面的所有指控。此後2年，雙方都沒有再次進行談判。其中包括次年8月，特斯拉進行了1拆5的拆股，股價也同比例下降。摩根大通方面將行權價格從484.35美元調整至96.87美元，特斯拉亦未回應。

2020年8月，摩根大通再次調整行權價格 訴訟文件內文截圖

按到期日來看，特斯拉的股價累計漲幅已經接近10倍，大幅超過了摩根大通調整後的行權價格。特斯拉需要向摩根大通支付差額。但摩根大通聯繫特斯拉時，特斯拉“再次反對調整”。摩根大通申訴稱，特斯拉違約，須立即支付超過1.62億美元的應付款項。

“儘管摩根大通的調整是適當的，而且是合同要求的,”起訴書稱，“但特斯拉公然無視（flagrantly ignored）其向摩根大通全額支付的明確合同義務。”摩根大通發言人進一步表示，“我們為特斯拉提供了多次履行合同義務的機會，很遺憾他們將這個問題推入了訴訟程序。”

摩根大通，圖自IC Photo

特斯拉方面未予置評。

路透社評價此事時提到，根據路孚特（Refinitiv）數據，儘管摩根大通與特斯拉過去七年來業務相對較少，但“華爾街大銀行起訴知名客户的案例並不常見。”

馬斯克與華爾街：相愛相殺

馬斯克當年“私有化”推文發出前，特斯拉市值為580億美元，高於美國通用汽車與福特汽車當時的市值，但後兩者規模更大、利潤更高。分析認為，雖然馬斯克稱“資金已經到位”，但是特斯拉可能很難真的以每股420美元的價格將其私有化，這波操作，屬於在吹牛了。

值得補充的是，特斯拉自2010年登陸納斯達克交易所上市以後，和華爾街相處得似乎並不愉快。

2014年5月，權威金融分析機構標準普爾（Standard &Poor’s）發佈公告稱，將特斯拉非請求評級（unsolicited rating）調整為“B-”，這個評級又被稱之為“垃圾股”。在2017年底，摩根大通（JPM.N）也曾建議投資者做空特斯拉公司，因為特斯拉很可能會籌集更多資金，攤薄股票。

CNBC當年報道截圖

2018年5月的一次電話會議上，馬斯克打斷了分析師關於特斯拉財務狀況的提問，批評他們所提的問題“無聊、愚蠢”，當日特斯拉股價暴跌，市值損失20億美元。洛杉磯私募股權公司Patriarch Organization的負責人希弗(Eric Schiffer)稱，該電話會議是“美國汽車史上最大的CEO危機”。

值得注意的是，近期特斯拉陷入馬斯克套現風波，股價一路下挫。雖然昨日止住了跌勢，股價回升，但新競爭對手正愈發受到資本市場的青睞。

馬斯克在上週內共出售了價值約69億美元的特斯拉股票，當地時間本週週一（15日）再度出售93.4萬股特斯拉股票，套現近9.3億美元。延續此前一週的頹勢，當日特斯拉盤中一度跌超5%，刷新10月25日以來盤中低點至978.60美元，較11月4日所創歷史高位，回落逾21.3%。

但美股昨日收盤，特斯拉股價上漲4.08%，收於1054.73美元。

wind截圖

截至昨日美股收盤，被視為“特斯拉殺手”的Rivian Automotive Inc(RIVN）大漲逾15%，為連續第5個交易日上漲。其總市值達1494億，超過大眾，次於豐田（TM，3059億）；另一電動汽車製造商Lucid市值914億，超過福特（FN，791億）。

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