“工作人員僅1名”觸發處罰，私募新規首例罰單落地，私募新一輪大洗牌來了

近日，西藏證監局對某私募機構出具警示函，其中提到的問題之一就是該公司“工作人員僅有一名財務人員”。

根據6月9日中基協通過AMBERS系統發佈的《關於加強私募基金管理機構從業人員資格註冊有關事項的通知》，明確規定申請私募基金管理人登記的機構員工總人數不應低於5人，且一般員工不得兼職。

有業內人士表示，從業人員的增加必然會增加一些小規模的存量管理人以及一些業績運營不是特別好的管理人的經營成本。此前幾年時間，得益於政策與市場雙重催化，私募基金在國內得以快速成長，各地也積極推動轄區內合格機構向中基協備案，不過，大幹快上之下，不少先天不足的私募管理人也混跡其中，通過這個方法也是扶優限劣的一種體現。

新規首例處罰落地

近日，西藏證監局對某私募機構出具警示函，其中提到的問題之一就是該公司“工作人員僅有一名財務人員”。私募從業人員不足5人，首次成為證監局處罰要點。

警示函中表示：

1、你公司法定代表人、合規風控負責人均已離職，且至今未到位。

2、你公司公章、財務章、法人章、相關材料均由公司股東代為負責管理。

3、你公司目前無實際經營地，工作人員僅有一名財務人員。你公司作為私募基金管理人從事私募基金服務活動中未履行恪盡職守、謹慎勤勉的義務。上述行為違反了《私募投資基金監督管理暫行辦法》第四條的相關規定。

根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》第四條，私募基金管理人和從事私募基金託管業務的機構（以下簡稱私募基金託管人）管理、運用私募基金財產，從事私募基金銷售業務的機構（以下簡稱私募基金銷售機構）及其他私募服務機構從事私募基金服務活動，應當恪盡職守，履行誠實信用、謹慎勤勉的義務。

而依據《私募投資基金監督管理暫行辦法》第三十三條，私募基金管理人、私募基金託管人、私募基金銷售機構及其他私募服務機構及其從業人員違反法律、行政法規及本辦法規定，中國證監會及其派出機構可以對其採取責令改正、監管談話、出具警示函、公開譴責等行政監管措施。

此外，6月9日中基協通過AMBERS系統發佈的《關於加強私募基金管理機構從業人員資格註冊有關事項的通知》，明確規定申請私募基金管理人登記的機構員工總人數不應低於5人，且一般員工不得兼職。通知要求，對於不符合員工人數要求的私募管理人，需在3個月內完成整改。整改期後，中基協將對仍不符合要求的管理人採取進一步自律措施。

此前，在2018年12月更新的《私募基金管理人登記須知》中就已有相關規定：根據《私募基金管理人內部控制指引》的規定，申請機構員工總數不得少於5人，申請機構的普通員工不得兼職。

數據顯示，截至今年7月底，我國私募證券投資基金、私募股權和創投基金規模分別達5.5萬億元和12.6萬億元，其中私募股權和創投基金規模居世界第二。

私募業快速發展的同時，監管也在不斷“加碼”，去年以來一個明顯的表現就是註銷的私募管理人數量明顯增多。2020年度，中基協辦理通過的私募基金管理人共1148家，而註銷登記的就高達1058家，全年新增私募數量僅90家，足見監管部門“亮劍”力度之大。

6月9日，中基協又通過Ambers系統發佈了整改通知，明確規定，申請私募基金管理人登記的機構員工總人數不應低於5人，一般員工不得兼職。除了法定代表人外，其他高管原則上均不得兼職。不符合要求的私募，要在3個月內完成整改。

滬上一傢俬募機構負責人告訴記者，私募行業分化嚴重，馬太效應明顯，資源大多向頭部私募聚集，不少私募運營困難，掙扎在倒閉邊緣，這場行業“洗牌”將大幅度提升私募的註冊和運營門檻，讓很多機構“壓力山大”，全行業或將迎來新一輪註銷高峯，空殼私募、牌照私募、小型私募這三類機構將會被淘汰出局。

那麼，對於在期限內未完成整改的私募機構，還將會面臨哪些問題呢？上述私募人士表示，這類機構將會收到中基協發送的自律核查，在此期間私募管理人將不能發佈新產品，對於那些反覆整改仍不到位的機構，還將收到機構經營異常專項法律意見書，甚至會被列入“失聯名單”，進而被註銷。

監管形勢嚴峻，那麼初創型或中小型私募該如何實現發展壯大呢？申毅投資董事長申毅認為，做到“機構化”和“規範化”至關重要，從長期來看，私募機構必須堅持正規經營、合規投資，不斷提升自身的投資能力，以實現基業長青。

服務好實體經濟需堅守“真私募”定位

近年來，私募基金對於破解中小企業融資難問題起到了積極作用。截至今年6月底，私募基金投向各類股權項目本金7.6萬億元，其中投向中小企業、高新技術企業、種子期和起步期企業本金佔比分別達28%、26%和33%。

值得一提的是，試點註冊制以來，超過八成的科創板上市公司、超過六成的創業板上市公司都獲得過私募股權和創投基金支持。其中半導體、醫療器械與服務、生物醫藥等新經濟代表成為私募股權和創投基金投資重點。

當下私募基金已成為促進實體經濟高質量發展的重要力量，但在一定程度上也出現了真偽私募並存、優秀管理人與“偽”管理人並存、接受登記管理和市場無序生長並存等亂象，制約行業發展。

鑑於此，證監會主席易會滿近日在中基協第三屆會員代表大會上就基金業高質量發展提出要把握好五個原則，着重指出必須要堅守“真私募”定位，私募股權基金必須迴歸私募定位和支持創業創新的根本方向，支持“真私募”，打擊“亂私募”，堅決出清“偽私募”，支持優質機構通過創新不斷做優做強。

分析人士表示，“真私募”的定位是要服務好實體經濟，因此必須建立長效機制，才能成為資本市場穩定的投資力量。

對此，植信投資研究院首席經濟學家連平也指出，私募基金股權和創投基金直接投資實體經濟，投早投小，科技主導，有效彌補了初創企業、中小企業間接融資渠道不足，促進了創新資本的加速形成；私募證券基金規模不斷擴大也活躍了二級市場，從而服務實體經濟高質量發展。今後私募行業通過建制度、抓執行、重意識等方面來落實相關的監管合規要求，不斷提質增效，其在支持創新創業和實現產業轉型升級上的作用將會不斷顯現。

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