強監管下電子煙行業利空出盡,行業要觸底反彈了?
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(觀察者網訊)在電子煙監管政策“靴子落地後”,電子煙概念股近段時間來持續走高。
今日,港股電子煙板塊依舊持續上漲的趨勢,中國波頓漲近11%,華寶國際漲13.4%,中煙香港、思摩爾國際漲超8%,比亞迪電子、天長集團漲超3%。

圖源雪球
近段時間,全國標準信息服務公共平台顯示,電子煙國標(20171624-Q-456)狀態變更為正在起草。而《電子煙液煙鹼、丙二醇和丙三醇的測定氣相色譜法標準》(20172264-T-456)狀態仍為正在批准。
一個月時間,電子煙國標狀態再次發生改變。據媒體披露,在10月18日,電子煙國標狀態從正在批准變更為正在審查。

圖源全國標準信息服務
11月26日,中國政府網正式發佈公告稱,《中華人民共和國煙草專賣法實施條例》正式修改。修改後,《條例》新增“電子煙等新型煙草製品參照本條例中關於捲煙的有關規定執行”的內容。

圖源中國政府網
這標誌着我國電子煙法治化時代正式開啓,中國電子煙行業正式進入強監管時代,告別過往無序生長的階段。
有業內人士指出,《決定》的發佈對行業最大的影響,是確定了電子煙的合法身份,解決了“能不能賣”這個最致命的問題,
這給了行業一顆定心丸,國泰君安證券指出,明確電子煙作為新型煙草製品的定位,給予合法地位,客觀上消除了國內電子煙行業“一刀切”的悲觀預期,
盤古智庫高級研究員江瀚看來,如今靴子的落地把預期的不確定性逐漸變成了確定性,而且這個確定性並沒有比市場預期的更壞,利空出盡,這可能是在資本市場上有不錯表現的原因。
比如,中國最大的電子煙品牌商RELX悦刻(霧芯科技)美股盤前一度大幅走低,最低下跌近20%,隨後止跌反彈,正式開市後一路走高,收盤小幅上升1.48%。

悦刻股價在上週五消息公佈後開始反彈
不只在中國,近一年來,各國陸續公佈對電子煙的相關管理細則。
今年10月底,英國藥品和保健品監管局(MHRA)宣佈,電子煙以藥物身份被NHS(英國國家醫療服務體系)所認可。這一舉動表明各國對於電子煙態度的巨大轉變,這也導致港股煙草板塊在11月9日開啓觸底反彈的行情。
10月中旬,美國食藥監局(FDA)也首次通過了3款電子煙產品的(煙草製品預上市申請)PMTA審核,兩年來首次“放行”電子煙。
長江證券指出,隨着美國FDA 於10月12日授權英美煙草旗下霧化產品可以合法銷售,並明確表明霧化電子煙具有減害屬性,將有助於對輿論起到正向引導,
同時如中國等國家正處於霧化煙標準和政策的制定期,亦有一定正向借鑑。
國泰君安指出,短期內霧化電子煙產業鏈渠道端博弈將加劇,對生產端也可能造成一定擾動。未來隨着細則落地和國標進度推進,行業發展將進一步規範化,有利於規範程度較高的龍頭企業市佔率提升。對於加熱不燃燒產業鏈,修例落地將提升市場對於國家煙草局推出相關產品的預期,短期內與國家煙草局有緊密合作的公司、在產業鏈中有佈局的公司的關注度將提升。
中信證券指出,預期2022年海外市場及國內市場均有望實現20%~30%理性增長。
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