管清友：中國資產市場受新毒株衝擊或比歐美小

新型毒株“奧密克戎”對全球資本市場包括A股市場到底有多大影響？經濟學家、如是金融研究院院長管清友認為，總體上這次毒株變異對A股的影響不會太大。中國資產市場受到疫情的新一輪的衝擊可能也比歐美國家要小。

管清友認為，總體評估衝擊還是會發生的，但是可能影響不會太大。原因有以下幾點：

第一，從全球各國股市包括中國股市在疫情後的走勢看，基本上股市會對新的毒株變異產生反應，但是總體抗疫性已經出來了，股市對疫情越來越不敏感了，越來越能消化負面的衝擊。

第二，上週A股的走勢，特別是上週五，總體而言是反映了毒株變異的信息，但是其實是不夠的，因為很多信息是中國A股收市以後出現的，所以我們覺得在本週的股市裏頭還會有反應。當然在這個過程當中，A股相對來講是比較強勢的，在同一時間仍然在交易的其他股市，比如像港股，反應要比A股要大得多。

管清友認為，總體上這次毒株變異對A股的影響不會複製歐美市場的股市和商品市場的走勢。

第一，今年以來中國A股的走勢明顯和美國股市不太一樣，美股整體呈現上漲的走勢，因為它們處於寬鬆政策，官宣Taper也是到11月份以後的事情，但是A股今年明顯是一個結構化走勢，板塊輪動特別快，所以今年賺錢是比較難的，但實際上它已經把對經濟運行的這種預期，把對疫情的預期反映到結構化變化當中了。

第二，中國從去年以來實施的貨幣政策和歐美日也不一樣，我們一直是比較謹慎比較剋制的，資產價格總體比較温和，甚至説一定程度上是受到抑制的。從這個角度來講，中國資產市場受到疫情的新一輪的衝擊可能也比歐美國家要小。

第三，市場有非常強的學習能力。經歷去年的疫情，市場學會了自我去消化和調整衝擊，甚至有很多投資人把這種所謂的外生的衝擊作為一個機會，就像2020年年初發生疫情以後，其實現在看回過頭去看，那是資產市場上的一個黃金坑，大部分機構認為包括我們自己認為這一次黃金坑恐怕很難出現了。

管清友表示，從政策的應對來講，疫情越嚴重，緊縮的概率越小，放水的概率越大。按照去年應對疫情的經驗，目前各國在貨幣政策和經濟政策這方面其實沒有什麼太大的區別，基本上就是疫情衝擊之後，只能採取相對比較寬鬆的政策。總體上來講，對資產市場不是個壞消息，反而是個好消息。

管清友進一步稱，具體到中國市場，貨幣政策有面臨拐點或者變得積極的一種跡象，在新冠病毒變異的背景之下，這種積極的程度可能會更高，總體而言短期衝擊會有一點，但總體不會像我們想象的那麼大，而且對於資產市場來講，也許會給大家創造更多的機會，當然大家一定要注意風險。

（董湘依 張猛）