沈逸：美國又要接連制裁中企，不先替美資算算帳？

【視頻/觀察者網專欄作者 沈逸】

大家好，歡迎來到本期的《逸語道破》，我們繼續講中美之間的戰略博弈。最近又出來新的一輪，這輪的幾個話題合到了一起。首先，又有一批中國企業被制裁了，包括像大疆、商湯這樣的企業都被放進去了。商湯在放進實體清單的時候做了一些調整，放在商湯在香港地區上市之前。

最近新宣佈的關於大疆的制裁背後有一個總的背景，就是美國國會已經通過了一個新版本的眾議院涉新疆法案，用盧比奧的話來講，這個法案已經快放在拜登的桌子上，就等着他簽了以後開始對新疆進行大規模禁運和制裁，主要辦法是美國企業到中國去開展業務和進口商品都要經受這個法案的檢驗。

美國將無人機製造商大疆等八家中國公司列入黑名單。來源：《金融時報》

如果跟新疆有關的，類似重點幫扶結對等等，美國海關可以扣留商品，直到你證明跟新疆沒有任何關係為止；同時，要求在美國上市的企業要披露在新疆的業務等等。基本上，具體瞄準的是涉疆，從傳統意義上的關税轉向基於人權的貿易管控，還有金融打擊。其中有一點，美國想阻斷美國企業和中國的原料及供應鏈的連接，還想阻斷中國企業獲得美國資本。

這個事情要從三點上去講，第一，總的來説，這個思路不奇怪、不新鮮，甚至大家不應該陌生，因為非常粉刺的是，這個思路來自於一個大家可能已經快要忘記名字的人。

“懂王”任內有個人叫彼得·納瓦羅的，他們的核心邏輯是“睡王”時期最看不慣的，他們認為中國是脆弱的，中國對於美國的需求和依賴是全方面的，因此美國可以對中國提出所有的需求，不服的話就是施壓，然後去落實。

理論上，建制派的人，不管是美國商會力量、還是美國智庫力量，都已經證明這種認知是徹頭徹尾的錯誤，中美之間是有複合相互依存的存在；但拜登似乎沒有去管這個事，重新把它拿出來，立法，跟國會非常微妙地互動，然後和商務部開始合作。

特朗普時期的白宮貿易顧問彼得·納瓦羅（Peter Navarro）。來源：維基百科

第二，給技術賦予人權標準，美國先定義你有人權問題，然後在這個問題上所涉及和應用到的技術都定義為是有人權問題不當的。例如，美國一些無人機以全球反恐的名義，在伊拉克跟阿富汗製造大量人道主義災難以及對平民的損傷，出產“死神”和“捕食者”無人機的企業及其關聯產品和關聯技術，應該成為全球打擊戰爭罪行的一種新對象。

現在的戰爭罪行中需要調查的是，美軍在伊拉克和阿富汗地區從事的不當行為所製造的人道主義災害。在聯合國人權框架下，所有被各方公認為是人道主義罪行行為中，該企業使用了哪些產品和技術，那麼這些技術和產品應該從全球市場中被剔除，作為這些企業幫助美軍實施人道主義災害行為、犯下人道主義罪行的一種懲戒，公司相關的產品和在各地的投資，都應該從市場上被清退，或者予以企業鉅額罰款

對於那些屢教不改，長期為美國政府提供軍事打擊力量、武器裝備的企業，其關聯企業和供應鏈企業都應該被參照美國這些“斬盡殺絕”的標準。能不能做起來不知道，但是想一想就會變得非常有趣。

第三，中美新一輪戰略博弈，美國搞的競爭歸競爭、摩擦歸摩擦、合作歸合作的三分法，明顯進入了一種自相矛盾和衝突的階段。有人會想説，中美視頻峯會中，拜登不是一開始就想改善中美關係，為自己在選舉中得到一些利益，怎麼現在轉手又搞出幺蛾子來了？黔驢技窮、認知失調就是這個樣子，美國正在折騰。

從中國方面來説，對於這個問題要有一些自己的看法和認識，有幾個基礎性的遊戲規則需要了解。第一條遊戲規則，比如説商湯到香港去上市，這對全球意味着某種意義上的雙贏。現如今，西方的資本相對富裕，説穿了是鈔票，是印出來的流動性。在資本主義市場當中，對於個體而言，持有這種流動性的目的是投資，它需要持續不斷地追求更高的回報。哪裏可以提供持續不斷的更高的回報？在金融市場可以獲得這種回報，而金融市場上投資的產品可以分為兩類，一類投資對象類似商湯這些企業，有自己的核心技術、真實的線下產品和服務能力。

另一類企業可能是一個標的、泡泡和概念，曾經有一個金髮碧眼的美女實行了“一滴血”騙局， 非常成功地忽悠了不少像基辛格、鮑威爾這種級別的人，然後弄出一隻獨角獸。但事實很快就證明“一滴血”其實是一個騙局、一個泡泡、一個南海鬱金香泡沫、一種純粹的瘋狂投機行，和投資一毛錢關係都沒有。

曾經的“硅谷寵兒”Theranos血液檢測公司，創始人伊麗莎白·福爾摩斯一手策劃“一滴血”騙局。來源：商業內幕

對於全球投資的資本來説，説一句顯示中國自信的話，如果不到中國來投類似商湯以及在股市上允許進入的中國國有企業、比如三大電信運營商，你在全世界還能找到好的投資標的嗎？有人説我到歐洲去搞獨角獸，但歐洲幾個大獨角獸，其中一家已經暴跌23%。

一些評級機構表示，獨角獸的股票必須隨時賣出，擊鼓傳花的成本收回來後，就得賣出；賬面上看着很好，後面全是泡沫。

今天的世界，不讓美國的資本投資中國的企業，即使你有本事拉全球的資本，無論從中長期還是短期來看，虧的還是資本。因為除了中國以外，沒有好的題材，這就是中國的比較優勢。你可以自欺欺人，但凡是聽了這種話的資本，到最後就是血本無歸。

最近關於商湯的報道是，香港那邊聽説商湯又被美國製裁了，他們一聽美國認證、那就是質量保證，在新的上市安排中，潛在的購買者和準備投入的資本的確是增加了，而不是減少了。

對中方來説，需要反擊，在新疆問題上一定要反擊。我們已經出台《反外國制裁法》，主要針對長臂管轄，其實就是要讓在中國的供應鏈中獲得重大收益的美國企業，做個很簡單的二選一，是跟着美國國會做一些不着調的事，還是認認真真做中國的生意、市場、原材料，拿中國的供應鏈，在全球範圍謀求產品的利益最大化。

受美國製裁影響，中國商湯科技推遲在香港上市。來源：紐約時報

中國已經把反長臂管轄的體系建起來了，有任何企業敢主動配合美國搞事情，那我們就會把它從中國的供應鏈上剔除。美國任由像盧比奧這類不講道理、性格偏執、知識貧乏的政客驟升高位，到美國國會登堂入室。就像哥譚鎮裏面的“企鵝人”，背後目的是為了混幾張選票，在這個位置上彰顯見識和抱負。美國這樣的歐美霸權，就像羅馬帝國末年，而這種人就是尼祿邊上的佞臣，哄下面開心的貨色。

其實我們可以針對這類人出一個研究報告——當然這需要在中國的反制措施起來了之後，因為一個盧比奧，給美國的企業造成了多少損失？因為存在一個棉花議員湯姆·科頓 (Tom Cotton)，讓美國霸權的衰退加速了多少年？

看上去，這些人在瘋狂地咬中國，而他們做的每一件事情都在懸崖邊上。當美國的霸權已經顯著進入下行軌道的時候，他們用各種方式，包括逼中國反擊的方式，踩油門向下滑。最後對決的結果是，美國通過的涉疆強制管轄法案，從通過之日起就會立刻趨於失效，因為沒有一個美國企業敢配合執行，除非他不做中國生意、除非他跟中國的供應鏈無關、除非他有自信心能夠頂住中方的反制。

拜登政府和盧比奧這種笨蛋很快會感受到壓力，因為它會反彈過去。今天，美國國內通貨膨脹9%、甚至近10%，剛剛提升25000億美元的債務上限，財政部長耶倫説要將全世界所有藏在美國的髒錢拿出來彌補美國税收每年6000億美元的損失。帝國末期悽慘景象，精英焦慮之下拿出的政策，其實和商場規律以及美國霸權的中長期業務一毛錢關係都沒有，就是亂作為。

耶倫稱美國可能是洗黑錢的最佳場所。來源：彭博社

而我們要反擊這種亂作為，但反擊應該是有針對性的、非常清晰的、有節制的，而且它僅僅只是反擊，並不會打斷我們的主旋律。我們主要的節奏仍然是在反擊這些霸凌行為的同時，有效地開放，推動深度融合，實現自身發展。

在此過程中，中國人要做心態和認知能力的建設，尤其是中國資本市場上的這些玩家，當看到美國製裁企業的時候，要對國家之間的戰略博弈有一些中長期的認識，當然也要和中國政府持續不斷提升的反制能力和國家實力相匹配。

在資本市場上以正確的方式追求中長期戰略價值和回報，不要聽風就是雨，不要莫名其妙擔心美國要制裁兩家生物企業，然後整個醫藥股一片慘綠和跌停。大陸和香港的股票市場沒有很好的投資題材嗎？現在美國人在幫你忙，這就是最好的投資機會，因為你的資本投入到了正確的國家戰略方向，並且因為你的投入，幫助這些企業在短時間內抵制住了美國製裁所帶來的暫時性壓力。然後，在中長期的發展中，給你更好的投資回報，從而實現投資回報和國家利益的共同成長。香港也會因此獲得額外的機會，因為香港在金融的自由流動和外國資本的契合方面，有它獨特的比較優勢。

《金融時報》有篇文章講拜登為香港人提供美國臨時“避風港”，這是亂寫。我覺得香港的股市因此會在全球各個重大股市中，獲得一波縮小與倫敦、紐約等地金融市場的差距。做該限制措施的人忘記了一件事，資本是流動的，不讓中國企業在美國資本市場上市和阻斷所有美國資本對中國企業的投資，是兩個概念。

拜登為香港人提供美國臨時“避風港”。來源：《金融時報》

在全球整體行情下，中國有高企的流動性，這是從2008年金融危機開始一直蔓延至今的，其中一部分在全球高速流轉，它要尋求良好的投資題材和對象，而全球最適合流動性投資的題材和對象是中國；因為這是唯一一個政府有序掌控、以中長期戰略聚焦於推動製造業發展，並實實在在能拿出真實回報的投資對象。

美國基本上已經不具備這樣的東西，大多數都是泡沫以及更大的泡沫，大多數都是服務業以及更多的服務業。即使阻斷了一部分資本流向中國，結果也只是增加資本的脆弱性，讓這些資本在和別的資本的競爭過程中，迅速被淘汰。這是反資本的。美國在無意識中開始嘗試用國家安全和人權去構建一個具有明顯的命令經濟或者計劃經濟特徵的貿易和金融體系，理由就是應對中國的威脅和挑戰。

事實上，美國作為一個經常標榜的“自由”的國家，開始和西方式民主的國家漸行漸遠，美國切斷流動性，切斷國家、市場、商業之間建立起來的穩定遊戲規則及所有做法，不管冠以多麼高貴的自由民主人權的藉口，它都是反市場、反資本、反經濟的。

美國嘗試用上層建築，以決定性的方式去塑造經濟的流向，而不是對經濟進行反作用。我們會看到美國的經濟的宏觀面——如果它真的出台這種措施、並有效落地，那麼通貨膨脹會持續顯著上升，直到其宏觀體系面臨重大危機、甚至危機直接爆發為止。

另一種情況是，該措施得到了有限度的執行，新官上任三把火，建立幾個標準案例，然後很快不了了之。各方以事實上默認和具有共識的方式繞開它，它事實上存在，但事實上又不發揮作用。

第三種情況就是，一些沒有辦法、也沒有興趣繼續用自身盈利作為代價，陪美國政府和愚蠢的政客玩過家家遊戲的美國資本和美國公司，以某種事實性的方式，在中國反長臂管轄和反制裁法案的支撐下，那部法律從簽署之日就過期失效。當然，最後留一個小概率的額外選項。

還有一種操作方法是拜登玩一次口袋否決，在期限內既不説是、也不説不是，直接把它揣兜裏拖一段時間。其實，直接簽署“否”的概率不高，因為一旦直接籤“否”，打了雞血的議員絕對會以2/3多數投票的方式再給退回去。共和黨特別想上演這個戲碼，因為會讓拜登很慘。對國內政治來説，這是一個災難性的結果，老油條拜登不會做這樣的事。

但無論是哪一種可能性，尤其是做金融和國際貿易的人要做好充分思想準備，相關職能部門也需要做好相應的研判，中美之間又要來一場扳手腕比賽，不管是西紅柿、太陽電池板還是跟棉花相關的東西。

伴隨着反制體系的均衡，中國整體實力在持續提升，我們完全可以回應美方的攻擊和挑釁，守住立場，甚至在做出一些反擊的同時，有條不紊地推進國內發展和國際社會的深度開放，經濟持續提升，在克服周邊噪音和干擾之下繼續往前走。

而一切試圖阻斷中國走向未來發展的陰謀或陽謀，無論是那種宏觀戰略還是那種魑魅魍魎的拙劣技巧，失敗就是他們唯一註定的命運。

今天就講到這，謝謝大家。

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