中國市場受到追捧，全球投資者加倉中國資產ETF

【文 觀察者網/周毅】據英國《金融時報》20日報道，中國強勁的經濟增長和具有吸引力的資產估值，正在吸引國際資本的強烈關注。在今年11月全球淨流入資金最多的15只ETF中，有3只專注於中國資產。

業界：中國經濟增長前景比其他經濟體更好

《金融時報》報道指出，全球投資者最近正熱衷於向專注中國資產的ETF注資。

根據倫敦諮研公司ETFGI的數據，今年11月全球淨流入資金最多的15只ETF中，有3只專注於中國，流入金額達到46億美元。

最引人注目的是，高盛數據顯示，自2月中旬以來，美國金瑞基金（KraneShares）發行的中概互聯網指數ETF（KWEB）淨流入78億美元，是任何其他在美國上市的主題ETF兩倍多。

在今年嚴格的政策監管之下，不少海外上市的中國互聯網公司，股價較年初都下降了三分之一以上。《金融時報》稱，一些人現在看到了其中的機會。

“我們對中國資產持適度樂觀態度。我們認為股權風險溢價（equity risk premium）補償了投資者風險。換句話説，它們很‘便宜’。”貝萊德（BlackRock）旗下安碩（iShares）EMEA地區（歐洲-中東-非洲）投資策略主管切迪德（Karim Chedid）表示。

此外，在切迪德看來，中國資產在全球指數中的地位沒有得到足夠體現，未來有望持續提升。“長遠來看，現在可能是進行配置（allocate）的好時機。”

國際評級機構晨星公司（Morningstar）高級分析師薩拉特（Jose Garcia-Zarate）表示，中國的經濟復甦前景對投資者而言似乎很有吸引力，“中國的經濟增速比其他經濟體反彈得更快，這有助於解釋人們在股票投資方面（對中國）的興趣。”

道富環球（State Street Global Advisors）SPDR基金美洲研究主管巴托里尼（Matthew Bartolini）  對此表示同意。他表示：“（中國的）增長雖然放緩，但仍略強於發達國家。”巴托里尼認為，最近的資金流入，部分原因是投資者試圖逢低買入。

“中國正在成為一種資產類別”

《金融時報》認為，中概互聯網指數ETF（KWEB）的籌集取得了成功。雖然它的價格現在下跌了46%，但其資產囊括了騰訊、阿里、京東、百度和拼多多等公司，它們仍然在中國消費者的支出中佔據着重要地位。

金瑞基金首席投資官埃亨（Brendan Ahern）表示，“我們甚至可以説，中國三分之一的零售額流入了KWEB中的公司。”

“股票投資者們正在將中國視為一種單獨的資產類別，而中國也確實有這樣的實力。”埃亨表示，這與日本在上世紀80年代和90年代的情況有相似之處：在許多投資者看來，當時日本正從一個更為廣泛的“亞太地區”國家羣體中脱穎而出。

文章稱，對中國資產ETF的強勁需求，同樣出現在債券ETF市場上。安碩中國人民幣債券ETF（CNYB）推出僅兩年，就成為歐洲第二大固定收益ETF。

《金融時報》認為，專注於中國資產的ETF的表現，與那些投資於更廣泛新興市場的ETF形成鮮明對比。安碩數據顯示，近幾個月來，流入全球新興市場ETF的資金大幅減少，轉而流入以中國基金為首的區域或單一國家基金。

區域或單一國家ETF市場受到追捧 外媒報道截圖，數據源自貝萊德

安碩EMEA地區投資策略主管切迪德表示，“新興市場正在遭受新冠疫情帶來的更多永久性損害，它們不會像發達市場那樣迴歸。作為一個廣義綜合指數，它看上去更有挑戰性。因此ETF投資者正在變得更加細化。”

據新華社23日消息，英國國家經濟社會研究院首席經濟學家毛旭新表示，作為2020年全球疫情衝擊下唯一保持經濟正增長的主要經濟體，中國在2021年依然維持穩健增長，增強了外資進入中國的信心。另外，中國政府“針對資本市場的一系列開放舉措，為外資進入提供有利政策條件和良好投資環境”。

毛旭新説，科創板與滬深港通聯繫加深、滬倫通穩步推進和合格境外機構投資者（QFII）新規落地等有效擴大了外資參與投資中國資本市場渠道。外資可投資的產品，特別是相關ETF產品，品種和範圍不斷擴展，為外資投資中國資本市場、購買相關ETF產品提供直接動力。

“未來中國對外資吸引力會進一步提升，相關ETF市場規模有望繼續擴大。”