房貸降消費貸增 信貸投放結構料優化

展望2021年銀行信貸投向，多位業內人士表示，在政策引導下，銀行信貸結構料優化，信貸資源將加速流向普惠金融、製造業等實體經濟領域，預計房地產貸款增速將回落。

放貸重點：小微+製造業

2021年以來，支持小微企業發展的政策持續加碼。例如，央行等五部門近日明確，普惠小微企業貸款延期還本付息政策、普惠小微企業信用貸款支持政策均延期至2021年3月31日。

這意味着，2021年對小微企業信貸融資支持力度不會減弱，普惠型小微企業貸款規模有望進一步擴大。浙江地區某農商行負責人表示，2020年該行新增信貸投放近50億元。涉農貸款佔比90%，個人貸款佔比78%、企業貸款佔比22%。2021年，信貸投放仍將立足“支農支小支實”，主要投向涉農類和民營小微企業。

基建和製造業也是2021年銀行信貸支持重點。中國銀行研究院報告認為，2021年，中長期貸款有望維持較快增長。銀行業將加大相關領域信貸投放力度，為基建投資、製造業產業鏈轉型升級、智能製造等新經濟模式提供資金支持。預計2021年商業銀行中長期貸款將維持較快增長速度，在貸款中的佔比預計將高於70%。

消費貸投放力度將加大

在個人貸款領域，業內人士預計，消費類貸款投放力度將加大。

華泰證券分析師沈娟表示，消費對經濟拉動作用將進一步得到重視，與消費相關利好政策有望出台。銀行有望加大消費貸款、信用卡等投放力度。

前述報告提出，2021年，在“雙循環”新發展格局下，消費將進一步在促進國內國際“雙循環”中發揮關鍵作用。2021年個人短期消費信貸餘額將同比增長約15%，個人消費性貸款（包括購房貸款）同比增長近20%。

央行近日發佈關於推進信用卡透支利率市場化改革的通知。通知稱，自2021年1月1日起，信用卡透支利率由髮卡機構與持卡人自主協商確定，取消信用卡透支利率上限和下限管理（即上限為日利率萬分之五、下限為日利率萬分之五的0.7倍）。

業內人士認為，信用卡透支利率放開將引導商業銀行定價市場化，推動信用卡服務創新升級，對鼓勵消費、擴大內需有積極作用。華中地區某城商行零售部負責人表示，取消透支利率硬性規定可促使信用卡利率市場化，定價差異化能力得到提升。預計部分銀行會下調透支利率以爭奪市場份額。銀行信用卡透支利率大概率會出現下行趨勢。

壓降房地產融資

業內人士預計，2021年信貸投放將呈現“有保有壓”態勢，在房地產貸款集中度管理新規下，房地產融資料下降。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，2020年下半年以來，控制房地產融資相關政策陸續出台。“預計2021年新增房地產貸款額度將進一步壓縮。2021年末，房地產貸款增速將從2020年9月末的12.8%降至9%左右。其中，佔主體的居民房貸增速將回落至12%附近，企業房產開發貸增速將出現較低的個位數增長，企業地產開發貸將延續負增長。”

財信證券分析師周策認為，不同銀行距房地產貸款佔比上限的差異，將造成銀行之間的信貸結構調整。房地產貸款餘額佔比超限的銀行將選擇在製造業等其他領域發力，適度調整對公業務和零售業務佔比。

華東某大行二級分行負責人介紹，2020年總行按照增量限額方式對該行下達房地產限額。截至2020年11月末，該行法人房地產貸款餘額在整體貸款中佔比為5.5%，較年初下降0.77個百分點。預計2021年房地產貸款增速會放緩，淨負債率較高、現金短債比壓力大的房地產企業，融資壓力將較大。