統籌把握宏觀政策的連續性穩定性可持續性

今年我國宏觀政策需統籌把握連續性、穩定性、可持續性，更加註重審時度勢和適度微調，積極的財政政策要提質增效、更可持續，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，始終保有充足的空間來應對各種可能發生的風險和挑戰。

中央經濟工作會議指出，“宏觀政策要保持連續性、穩定性、可持續性”，“要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，保持對經濟恢復的必要支持力度，政策操作上要更加精準有效，不急轉彎，把握好政策時度效”。這是在統籌國內國際兩個大局、統籌疫情防控和經濟社會發展基礎上作出的重要部署，為當前和今後一個時期的宏觀政策明確了總體基調。

（一）

2020年是新中國歷史上極不平凡的一年。面對嚴峻複雜的國際形勢、艱鉅繁重的國內改革發展穩定任務特別是新冠肺炎疫情的嚴重衝擊，我們準確判斷形勢、精心謀劃部署，加大宏觀政策調節力度，防止經濟運行滑出合理區間，強調“積極的財政政策要更加積極有為”，研究出台階段性、有針對性的減税降費政策；強調“穩健的貨幣政策要更加註重靈活適度”，把支持實體經濟恢復發展放到更加突出的位置。“更加積極有為”的財政政策和“更加註重靈活適度”的貨幣政策相配合，較好地保證了經濟發展的穩定性，我國成為全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體。

但也要看到，我國經濟恢復的基礎還不夠牢固。當前國內和國際環境紛繁複雜，世界經濟復甦呈現出不穩定不平衡的態勢，同時我國正處於轉變經濟發展方式的關鍵階段，無論是短期還是中長期，我國經濟發展都面臨一系列挑戰。對此，我們有必要保持宏觀政策的連續性、穩定性、可持續性。

保持宏觀政策的連續性，就是要繼續着眼於鞏固拓展疫情防控成果、推動經濟社會發展，保持對經濟恢復的必要支持力度。因此，未來不會出現“大水漫灌”式的強刺激，而是注重與經濟發展情況更加適應和匹配，在政策操作上更加精準有效，對政策的時度效要求更高。

保持宏觀政策的穩定性，意味着財政政策、貨幣政策不會出現“一刀切”，會根據經濟環境的變化不斷調整，防止政策上的變化造成經濟上的大起大落。

保持宏觀政策的可持續性，需從完善宏觀調控跨週期設計和調節出發，既要立足當前需要，也要着眼長遠發展，既要實現穩增長，也要做到防風險。要充分考慮到宏觀槓桿率上升、部分地方政府財政吃緊等現實情況，充分考慮未來財政政策的政策空間或將持續收窄的可能性，以及貨幣政策如何在保持合理規模的同時着重助力實體經濟融資等問題，保持未來財政政策和貨幣政策的可持續性。

（二）

中央經濟工作會議提出，“積極的財政政策要提質增效、更可持續，保持適度支出強度，增強國家重大戰略任務財力保障，在促進科技創新、加快經濟結構調整、調節收入分配上主動作為，抓實化解地方政府隱性債務風險工作”。這對今年更好發揮財政政策的重要作用提出了新的要求。

一是要推動經濟實現較快增長。保持較快的經濟增長不僅是為實現全面建成小康社會的目標夯實基礎，也是熨平經濟週期、對沖宏觀經濟風險的必要手段。從當前經濟運行的情況來看，疫情變化和外部環境仍存在諸多不確定性。對此，財政政策在短期內仍需以擴張性的政策措施保障經濟平穩健康運行，同時可考慮採取多種方式擴大積極財政政策的政策空間。

二是要聚焦新型基礎設施建設和助推產業升級。財政政策需重點支持具有更高乘數效應的新型基礎設施和科技創新領域發展，並更為關注傳統領域的轉型升級。從我國目前的工業化和城鎮化進程來看，工業領域和基礎設施的投資空間還很大，積極財政政策應大力發展5G、人工智能、工業互聯網、智慧城市等“新基建”和科技創新項目，積極培育新的經濟增長點。

三是着力完善財政收入制度。重點是提升財政收入規範化水平。可考慮降低非税收入和政府性基金收入所佔比重，提升税收收入所佔比重；不斷優化國企利潤上繳機制，進一步提高國有資本收益上繳公共財政的比例；建議降低現行間接税税率，繼續優化增值税税率結構；加快資源税和環境保護税改革，大力提高現行税種的綠化程度；等等。

四是提高財政資金的使用效率。需調整財政支出結構，壓縮經濟事務支出和一般公共服務支出的比例，加大對教育、醫療、社會保障、保障性住房等民生領域的支出，加強對傳統產業技術改造和創新的支持。

（三）

中央經濟工作會議提出，“穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀槓桿率基本穩定，處理好恢復經濟和防範風險關係”。

貨幣政策應在總體穩健的同時保持靈活性。短期來看，需要更為靈活的貨幣政策推動經濟中高速增長，有效防範內外部風險，保持經濟健康運行。中長期來看，貨幣政策應更加註重防範金融風險累積，儘可能避免大規模貨幣擴張政策產生的資金空轉和槓桿率增加等問題。需要注意的是，這並不意味着貨幣政策要搞“急踩剎車”來收緊貨幣，而是要重點防範資金空轉，更好服務實體經濟。

貨幣政策應更加關注結構性問題，更為深度地服務實體經濟。目前，我國常規的貨幣政策存在一些結構性問題。比如，企業融資利率依然較高，中小企業融資難問題依然存在，開展普惠貸款的商業銀行面臨可持續性方面的挑戰。為更好解決這些問題，貨幣政策應更多使用創新型貨幣政策工具，持續加大結構性貨幣政策的調控力度，通過對普惠型小微企業貸款應延盡延，以及鼓勵銀行大幅增加小微企業信用貸、首貸、無還本續貸等措施，支持中小企業發展。同時，貨幣政策應加強與財政政策、監管政策的協同，形成合力，進一步提升金融機構發放普惠貸款的積極性。

總體來看，今年我國宏觀政策需統籌把握連續性、穩定性、可持續性，更加註重審時度勢和適度微調，始終保有充足的空間來應對各種可能發生的風險和挑戰。

（作者系中國社會科學院習近平新時代中國特色社會主義思想研究中心研究員）