我國期貨市場交割服務首次“走出去”

2021年1月19日至21日，上海國際能源交易中心（簡稱“上期能源”）低硫燃料油期貨首次跨境交收成功實施，首批共計2500噸低硫燃料油貨物通過集團交割境外交收庫——中國石油國際事業（新加坡）有限公司完成提貨。

據悉，這批以“上海價格”為基準定價的低硫燃料油在跨境交收後，迅速實現了國際分售、船舶加註。這標誌着我國期貨市場首創的“境內交割+境外提貨”的制度設計落地。我國期貨市場從交易端“引進來”到交割端“走出去”，期市雙向開放的“大棋局”漸次落子。

商品期貨交割，一般是實物交割。交割倉庫就是期貨交易所在商品主產區或主消費區設立的商品存儲區域，以方便合約的買賣雙方實現貨款對付，完成交易。

目前，我國期市尚沒有在境外設交割倉庫。但通過創新的“境內交割+境外提貨”的境外交收模式，實現了類似功能。低硫燃料油期貨是我國期貨市場首個試點境外提貨的品種。按照相關規則，低硫燃料油期貨引入廠庫交割，廠庫的標準倉單持有人可以通過廠庫所在集團提供的集團交收業務，按照約定在境外提貨，完成境外交收。

據記者瞭解，2020年12月23日，低硫燃料油集團交割廠庫——浙江自貿區中石油國際事業有限公司生成3800噸低硫燃料油期貨廠庫標準倉單；自12月24日起，集團交割中心——中國石油國際事業有限公司每日通過上期能源官網發佈未來15至30天的境外提貨升貼水指導價。

在此基礎上，托克新加坡、復瑞渤商貿（新加坡）有限公司、中基資源新加坡有限公司3家境外市場參與者通過參與低硫燃料油2101合約買入交割獲得3500噸低硫燃料油廠庫標準倉單，以1月4日低硫燃料油2102合約結算價為基準，與集團交割廠庫完成標準倉單轉讓，並與境外交收庫訂立了對應價格的提貨合同。

據悉，此次跨境交收最終以平水完成。截至2021年1月21日，2500噸低硫燃料油貨物已經在新加坡寰宇及PST油庫完成現場驗收提貨，跨境交收相關單證業已交付完畢。提貨完成後，復瑞渤新加坡持有的1000噸貨物售至印尼國家石油公司；托克新加坡持有的1500噸貨物則將直接用於國際船舶保税加註；中基資源新加坡買入的1000噸貨物於近日完成提貨，隨後將實現分售。

中銀期貨總經理助理陳偉強表示，在服務實體經濟層面，跨境交收拓展了期貨交易所的服務廣度，能夠滿足實體企業聯通境內、境外兩個市場、開展全球化風險管理的需求，賦能實體經濟拓展國際供銷渠道，期貨市場全球資源配置樞紐功能更加凸顯。

低硫燃料油期貨首次“境內交割+跨境提貨”創新業務的順利進行，是中國期貨市場交割服務“走出去”的重大突破。中國石油國際事業有限公司相關業務負責人表示，跨境交收業務有助於公司推進國際貿易業務高質量發展，公司將一如既往地支持國內期貨市場建設，統籌兩種資源、兩個市場，努力提升我國在國際能源市場中的話語權。

業內人士表示，低硫燃料油作為第一個落地的境外提貨品種，無疑給其他中國期貨合約（包括但不限於油品合約）的境外實務提供了寶貴經驗。隨着倉單在特定條件下流轉到境外提貨成為可能，境外機構參與中國期貨市場的動力會更強。上期所相關負責人表示，下一步將擇機在20號膠、國際銅等對外開放品種上實施跨境交收。

2018年3月26日，我國原油期貨在上海國際能源交易中心掛牌交易，以人民幣計價，向國際投資者開放，首啓我國期市交易端“引進來”大幕，成為我國期市國際化的“領頭羊”。2020年，上海原油期貨境外客户日均成交佔比近19%，日均持倉佔比近25%。全年上海原油期貨累計完成交割8515.9萬桶，同比增長4.83倍。