地方乳企發展區域化優勢 全國化龍頭乳企佈局高端路線

【環球網  記者  劉曉旭】近期，達能退出蒙牛事宜攪動了乳品行業的一池春水。乳品行業集中度提高，整體增速放緩，內部分化逐漸凸顯，擁有全產業鏈競爭優勢和全球資源整合能力的龍頭企業未來增長趨勢更為明確。地方型乳企發展區域優勢，全國化乳企正在着力佈局高端線產品。

乳品行業具有較強的增長空間

乳製品已成為我國居民膳食營養結構中的重要組成部分，尤其隨着人們對健康需求程度的不斷提高以及健康意識的培養,對乳製品的功能性要求也越來越多元化。

對於乳品行業發展，業內人士非常樂觀，認為中國乳製品人均消費量仍有提升空間。2019年中國乳製品市場規模達4174億人民幣（605億美元），僅次於美國664億美元市場規模。據Euromonitor（歐睿）估計，2025年中國將超過美國，成為全球最大乳製品消費市場。而且隨着中國人均可支配收入增加，乳製品產品結構提升、持續推動高端化進程仍具有較強的增長空間。

中國食品產業分析師朱丹蓬對環球網財經分析認為：“在經歷了疫情後，中國消費者對優質乳製品的剛需在持續上升，但中國奶產品的人均消費量仍低於世界人均水平很多，所以説未來乳製品的市場空間依舊巨大，2021年將繼續保持8%-9%的增長；另外，中國消費者對國產奶的信心有了很大的提升，低温生鮮及奶酪將成為2021年競爭的新賽道，另外全產業鏈的完整度將成為乳業競爭的核心點。”

根據國家統計局最新數據，2020年全國液態奶產量2599.43萬噸，同比增長3.28%；幹乳製品產量180.95萬噸，同比下降3.09%，其中奶粉產量101.23萬噸，同比下降9.43%。在2020年，因受疫情的影響，液態奶產量出現增長，其餘產品出現了下降。

對於乳品行業的現狀，獨立乳業分析師宋亮在接受環球網財經採訪時也總結了六點：

首先，從大的消費來看，整體乳業的消費趨勢呈明顯放緩，各品類除了低温奶和奶酪業務有明顯增長外，基本上其他品類都是大幅放緩的。

其次，行業集中度進一步提升。龍頭企業的集中度進一步提升，基本上伊利加蒙牛在全國範圍的平均市佔率達到了60%，所以整個市場的集中度進一步提升。另外有70%的中小乳品企業在2020年的時候，經營業績大幅虧損，中小企業堪憂。

再者，受疫情影響，進口貿易受到了波及，但是進口量還是呈明顯增長趨勢。國際貿易會隨着中國深化對外開放以後，那麼從總量進口來説還會繼續大幅增長。

另外，從產品的價格來看，全行業的價格戰，這種促銷力度在近兩年表現的非常明顯，無論是奶粉還是液奶，在去年到今年，整個表現非常明顯。

除此之外，就是整個渠道的推進，一方面線上化比重在加大；另一方面，就是線上線下一體化發展趨勢呈現出明顯的推進。大量的傳統零售在疫情期間和疫情以後受到了很大的波及，整個渠道的調整在進行。

最後，整個奶源不足的情況表現的尤為突出，導致價格出現了大幅的上漲，從而給整個企業的生產成本帶來了很大的壓力。生乳價格上漲的原因主要包括有宏觀的通脹、成本推動原材料價格，比如豆粕價格等大幅上漲，還有從奶牛的總供應來看，出現了供不應求的局面，從而推動原奶價格大幅上漲。

地方乳企發展區域化，全國化乳企佈局高端路線

環球網財經瞭解到，2020年以來乳企搶奶態勢嚴峻，企業加大奶源佈局建設，持續提升自控比例以保證供給及生產穩定。

我國黃金奶源帶集中於新疆、內蒙古、東北為主的北部三大黃金奶源帶及華北、華東、華中奶源帶。我國88%的原奶產自北方黃金奶源帶，70%的牛奶銷售市場集中於人口密集的東南沿海一帶。

根據Euromonitor（歐睿）數據，伊利、蒙牛佔據國內乳製品行業約一半的市場空間，2020年CR2達48.0%，伊利、蒙牛分別佔26.4%/21.6%。CR6達58.6%，第3-6名乳企合計佔據10.6%市場份額，光明、君樂寶、新乳業、三元分別佔4.1%、3.1%、1.7%、1.7%。

據民生證券研究，從乳品企業競爭格局來看，地方型乳企產銷地一體化佈局鑄就核心競爭力。以低温奶市佔率居前的企業光明乳業、君樂寶、三元股份和新乳業來説，均擁有穩定奶源供給。其中三元通過首農畜牧供給奶源，穩定供給以北京為核心的環京地區終端市場；光明乳業大本營位於上海，通過自控牧場光明牧業、2019年收購的輝山江蘇以及與原生態牧業的戰略合作，形成以上海為中心的長三角區域產業鏈完整佈局；新乳業深耕西南地區，在四川等地擁有自控牧場及就近生產基地。近年通過投資併購地方品牌實現異地拓展。

另外，全國化乳企加快上游牧場併購速度。其中蒙牛成為現代牧業控股股東及中國聖牧最大股東，與富源牧業達成聯營，與中鼎聯合牧業、中地乳業形成戰略合作，是目前國內可控奶源體量最大的乳業。伊利持股優然牧業、賽科星，與輝山乳業達成戰略合作，對中地乳業發起要約收購，加強上游奶源佈局。

民生證券指出，地方型乳企堅持區域優勢，全國化乳企正在着力佈局高端線產品。從目前競爭格局來看，地方型乳企仍堅守優勢區域內深耕佈局，考慮奶源、成本、消費習慣等因素，異地擴張確有一定困難，判斷地方型乳企仍將堅持現有市場格局，持續深耕優勢區域。全國化乳企正在着力佈局高端低温奶，蒙牛發展巴氏奶的決心較伊利更為強烈，佈局中高端，打造多SKU系列化產品體系，未來將持續發力巴氏奶市場。伊利的巴氏奶戰略沿着高端化路線發展，目前以追趕態勢，佈局高端產品，判斷未來將以產品結構升級為主線，不會在低端市場與其他品牌展開競爭。

龍頭企業未來增長趨勢更為明確

當前，乳製品行業集中度提高，由高速增量期進入結構調整期。高端化產品、低温產品需求旺盛，消費向品質化、功能化、高端化升級。

對於乳業行業發展趨勢，宋亮特別強調：“在2021年，這種促銷和價格戰仍然會持續；另外就是整個奶源成本，或者説整個原材料成本帶來的壓力仍然會持續；再者，進口會持續繼續大幅增長，特別是終端的這種進口奶和奶酪業務。大批企業的這種經營業績還會持續低迷和下滑，企業融資難，將有很多企業會退出。對於乳品投資策略，建議三點：首先，投資具有潛在增長力、品牌良好、資產優良的企業；其次，投資在細分領域深扎市場、做大細分品類的品牌企業；再者，加大奶源上游優質牧場的投資。能夠在渠道的改革和升級方向，有投資潛力的平台和企業。

上海證券策略認為，疫情後需求放大，而市場結構優化、份額進一步向龍頭集中的乳品。原奶漲價期間，行業競爭減弱也為企業留出盈利空間，龍頭乳企的淨利率有望進入穩步上升期。

海通證券投資建議，在成本壓力之下，龍頭企業有望通過產品結構調整部分平抑成本波動。原奶價格大幅波動導致部分企業退出，加之行業近三年競爭激烈，市場集中度持續提升，伊利、蒙牛雙寡頭格局得以鞏固，判斷行業競爭放緩中長期仍有望形成趨勢。乳製品行業告別高增長之後，內部分化逐漸凸顯，擁有全產業鏈競爭優勢和全球資源整合能力的龍頭企業未來增長趨勢更為明確。