基金贖回潮未現 部分產品仍獲淨申購

近日A股市場出現調整，部分基民考慮贖回持有的基金，公募基金的贖回潮是否會出現？

中國證券報記者採訪多個公募基金公司及基金銷售人員瞭解到，基金贖回潮尚未到來，但贖回壓力正在逼近。也有基金產品在恢復大額申購，吸引長線資金入場，一些基金公司大部分產品仍是淨申購狀態。

業內人士表示，不能將基金投資簡單理解為“提款機”，堅持長線投資才是正確的投資之道。雖然短期基金淨值下跌，但以3年或5年的時間維度看，公募基金仍取得了良好收益。

基金贖回露苗頭

因A股市場近日連續調整，權益類基金淨值普遍出現較大跌幅。Wind數據顯示，春節後開市以來（2月18日至3月9日），在90多隻百億主動權益類基金中，僅有一隻取得正收益，淨值下跌超過10%的基金不在少數。多隻由知名基金經理管理的產品跌幅超過20%。

因淨值下跌，一些基金開始被贖回。據Wind數據顯示，2月18日至3月9日，在331只可統計的股票型ETF中，份額減少的基金與份額增加的基金數量旗鼓相當，有130只基金份額減少，有171只基金份額增加，11只ETF份額減少超過1億份。

中歐基金表示，若A股指數進一步調整，基金淨值回撤可能引發基民進行連鎖贖回，並對機構重倉行業（如消費、醫藥和科技）造成額外的資金面風險。

基金公司壓力暫時不大

面對投資者贖回基金的苗頭，一些次新基金的基金經理面臨一定壓力。“基金持有人整體偏電商渠道，投資者長期投資的理念仍較薄弱。資金流出的壓力會比較大，近期正選擇一些獲利品種進行部分止盈，應對贖回。”一位基金經理表示。

有人保住收益離場，也有人選擇低位佈局。

華南某基金公司渠道人士介紹，他們公司暫時沒有出現大幅淨贖回的現象，前幾天跌的時候發現客户還在補倉。

一家基金公司主動權益基金經理也表示，近期管理的基金產品仍然處於少量的淨申購狀態。該基金在2020年整體規模擴張不快，投資者以老基民為主，有資金想逆勢藉助基金進行抄底，所以在緩慢淨流入。

另一家華南的基金公司透露，由於公司多位基金經理在去年下半年進行了調倉，重倉持有順週期相關公司，相關產品今年以來取得了正收益，因此今年公司整體處於淨申購狀態。

還有一批基金選擇在此時打開大額申購，希望吸引長線資金入場。例如，3月9日嘉實基金髮布公告稱，嘉實量化阿爾法混合型證券投資基金自3月9日起取消該基金的投資限額，恢復辦理該基金正常申購（含轉入）及定投業務。

樹立長期投資理念

專業人士提醒，雖然短期基金淨值出現較大回撤，但拉長時間來看，公募基金仍然取得了良好收益。Wind數據顯示，截至3月8日，最近5年以來，景順長城鼎益、易方達中小盤等14只基金取得了超過300%的收益率；最近3年以來，前海開源中國稀缺資產、易方達瑞程等382只基金取得了超過100%的收益率。

對於A股接下來的走勢，金鷹基金首席經濟學家兼權益研究部總經理楊剛認為，A股市場自2019年初低點以來並未發生趨勢性轉折。中短期的較大震盪，在快速壓縮結構性泡沫的同時，也有效釋放了市場風險。在新冠肺炎疫情逐步得到控制、經濟復甦的背景下，預計部分上市公司盈利將持續改善，為A股權益投資帶來新的機會。

廣發基金宏觀策略部建議關注兩大方向：一是一季度高景氣方向，例如化工、有色等；二是有較高政策預期的板塊，如碳中和、自主可控等。