LPR 11個月“按兵不動” 貨幣政策“穩”字當頭

中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，3月22日，1年期貸款市場報價利率（LPR）為3.85%，與上月持平。5年期貸款市場報價利率為4.65%，保持不變。自2020年5月起，LPR已連續11個月“按兵不動”。

3月15日，央行發佈公告稱，當日開展1年期MLF1000億元，中標利率為2.95%，連續12個月保持不變。央行本月續作1年期MLF的利率未變，本次LPR報價按兵不動符合市場預期。

自2021年以來，央行在流動性投放上保持平穩。一方面，MLF操作多是等量續做；另一方面，逆回購投放主要以對沖到期量為主。

民生銀行首席研究員温彬表示，從流動性上看，近期市場流動性整體合理充裕。受此影響，利率水平總體穩定，並圍繞政策利率波動。預計下階段央行將繼續通過逆回購、MLF等方式調節市場所需的流動性，引導資金利率圍繞政策利率波動。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，今年貨幣政策的重心已從上年的及時有效對沖經濟下行壓力，轉向把握好經濟恢復與防範風險等目標之間的綜合平衡。這意味着，伴隨國內經濟恢復，貨幣政策向常態化迴歸是大方向，政策重點也將隨之切換，但整體的政策基調依然是“穩”字當頭。