蒙牛乳業2020年實現收入760.348億元 液態奶業務亮點凸顯

【環球網  記者  劉曉旭】蒙牛乳業（2319.HK）於2004年6月10日在港交所正式掛牌上市，公司由中糧、達能和ArlaFoods共同持股，股權結構多元化。公司乳品佈局廣泛，涵蓋液態奶、冰淇淋、奶粉、奶酪等多個板塊，各業務多元化發展格局。

“2020年對整個中國乳業而言是充滿考驗的一年，新冠肺炎疫情給行業造成了乳製品銷售下降、銷售渠道不暢通、終端庫存壓力大等普遍性難題。”蒙牛乳業相關人士對環球網財經如此表示。

3月25日，蒙牛乳業（2319.HK）發佈2020年財報，實現收入760.348億元，同比減少3.8%；實現淨利潤35.25億元，同比減少14.1%。如不包括2019年處置的石家莊君樂寶乳業有限公司（君樂寶）及收購的Bellamy’sAustraliaLimited（貝拉米）的業務收入，集團的可比業務收入為人民幣750.031億元，同比增長10.6%。利潤下降主要是因為：集團在2020年第一季度的以下舉措導致了額外成本的增加：集團為保證員工健康安全、正常復工復產而投入了額外疫情防控費用；集團為儘快降低渠道庫存、加速恢復正常的銷售節奏而投入了額外營銷費用；及集團積極承擔社會責任，向全國一萬餘所醫院等抗擊疫情相關機構捐贈現金及乳製品。

蒙牛各項業務2020年具體表現為，液態奶收入677.51億元（2019年營收678.778億元），佔蒙牛總收入的89.1%（2019年是85.9%）。冰淇淋收入26.337億元（2019年營收25.614億元），佔蒙牛總收入的3.5%（2019年的比例是3.2%）。奶粉業務營收45.730億元（2019年營收78.697億元），佔蒙牛總收入的6%（2019年的比例是10%）。

對於公司2020年業績，蒙牛公司相關人士對環球網財經介紹為，蒙牛常温、低温及奶粉、奶酪、鮮奶、冰品等在內的各項業務，在全年均取得了增長。其中常温液態奶連續五年達到了雙位數增長，蒙牛純牛奶增長率達到了20%；明星產品特侖蘇2020年依然在高端市場獨佔鰲頭，實現了19%的增長；真果粒系列產品實現了12%的增長；在鮮奶市場，蒙牛市場份額擴張了1.7倍，飆升至11%，每日鮮語成為消費者心中新鮮的代名詞，持續打造高端鮮奶的高標杆；奶酪業務也持續發力，零售奶酪業績增長超130%，餐飲奶酪增長30%。此外，蒙牛低温酸奶穩居行業之首，純甄系列產品、奶粉和冰品業務依然保持增長。

中國食品產業分析師朱丹蓬對環球網財經分析認為:“蒙牛自盧敏放2016年出任蒙牛集團總裁以來，做了一系列改革以及變革，整體發展比較好。從宏觀來説，掌控了非常好的奶源後，整個供應鏈以及產業鏈已經越來越完善，這為今後可持續發展提供了堅實的基礎。之後在整個產品的一系列創新以及整合也取得了非常好的效果，在整個低温奶、奶酪、鮮奶整體的佈局既匹配了行業發展的趨勢，也匹配了消費者的剛需。”

乳業高級分析師宋亮也在接受環球網財經採訪時表示：“蒙牛在產品上繼續保持着創新水平。還有大力推進低温產業的快速發展，並且以巴氏奶為核心，大力推進了整個低温奶的鋪貨。同時，加強了奶酪業務和奶粉業務的推進。還有就是加強了傳統渠道的鋪貨力度，同時，繼續推進以新零售為核心的零售模式的創新，加快酸奶低温白奶等業務的新零售，從而降低了市場的運營成本。另外還有奶粉業務，特別是成人奶粉業務的增長明顯，蒙牛在2020年的時候，重點把奶粉業務從嬰兒轉向成人，那麼，加大了成人奶粉業務市場的推進，並且取得了好成績。自去年下半年開始蒙牛還加強了奶源建設，極大的提升了奶源的保障力度，同時也平衡了奶源的成本，從而為蒙牛的業績增長奠定了基礎。”

國泰君安研報指出，蒙牛乳業奶源佈局構築壁壘，新品類渠道貢獻增量。相比對手，蒙牛在奶源佈局方面的優勢：首先，奶源分佈均勻，利於南方市場、巴氏奶等新業務的開拓及發展。其次，規模化牧場佔比高，保障業務加速。再者，對下游定價權強，利於成本控制。預計2021年開始，公司將通過打造上游牧業平台，收購外部中小牧場的方式強化以上優勢，構築競爭壁壘。品類佈局方面，公司在進行主品牌升級的同時，預計2021年-2025年，將側重於巴氏奶、奶酪、高端奶粉新品類發展，或將有效提升蒙牛整體營收規模及毛利率水平。另外，常温液奶競爭格局改善：首先，蒙牛、伊利進入戰略分化期，預計2021-2025年，蒙牛將側重於新品類，對常温液奶費用投入持謹慎態度；伊利則仍以常温液奶為重心，向利潤考核傾斜。預計未來還將佈局更多大健康業務，預計蒙牛採取外延發展模式，打造國際化、多元化乳製品平台前景可期。