匯森家居2020全年營收38.96億元 板式傢俱出口龍頭高增長延續

2020年家居行業迎來高光時刻，尤其是頭部企業，規模效應凸顯，帶來業績產能加劇釋放，體量進一步擴張，行業競爭格局也面臨較大變局。

日前，匯森家居國際集團有限公司發佈2020全年業績報告，數據顯示，截止2020年12月31日匯森家居實現營收約38.96億元人民幣（下同），同比增長約4.7%，實現淨利潤5.41億元，每股收益0.24元。

另公告還提及分紅計劃，公司董事會建議就2020年財政年度派付末期股息每股7.9港仙（相當於約人民幣7分）。

從具體業務板塊來看，板式傢俱仍然是其拳頭產品，2020年該單項營收約36.06億元，同比增長約3.5%，而在毛利率較高的軟體傢俱板塊和其他以户外傢俱、運動休閒傢俱為代表的產品方面，銷售比例有較大提升，2020年收入接近2.9億，同比增長23%。

事實上，作為板式傢俱出口龍頭，匯森家居於2020年12月上市後首份財報延續過往增長趨勢，也在市場意料之中。分析人士稱，一方面匯森家居深耕海外市場多年，當前傢俱出口大熱行情仍在持續，給公司帶來大好機遇；另一方面強者恆強定律下，匯森家居無論是從規模效應還是業務模式上都具備較強的抗風險能力，強勢穿越波動週期。

出口增長強勁  海外市場份額進一步擴大

資料顯示，作為中國最大的板式傢俱出口供應商，匯森家居每年度出口至全球包括美國、新加坡、馬來西亞、越南、加拿大約50多個國家和地區。其中，美國為公司最大的海外銷售市場。2020年公司於美國的銷售收入達到26.13億元，佔比67.1%。

與此同時，匯森家居在美國以外的其他地區銷售亦大幅增加，其中馬來西亞、加拿大等其他地區增幅較明顯。部分其他地區，包括澳大利亞、菲律賓和法國等國家的銷售增長約81.4%。匯森家居表示，集團正在努力拓展美國以外的地區銷售，也意在降低對美國市場的依賴。

實際來看，無論是美國還是歐洲、東南亞等其他地區，本土基礎生產供應處於“斷供”狀態。有分析指出，與海外本土製造的板式傢俱相比，作為世界上供應鏈最完整的國家，來自中國內地的板式傢俱供應極具競爭力。

同時，隨着國外經濟復甦居家辦公模式也成為新常態，加劇了對傢俱類產品的需求。以美國為例，根據全球三大財經商業媒體之一《快公司》(Fast Company)的數據，目前美國約42%的勞動人口在家中工作，即使在後疫情時期，預期在家工作的僱員比例亦比疫情前水平高出三倍。居民對傢俱產品的關注度加大，消費需求增加。

從數據來看，經歷了2020年逆勢上漲熱潮後，2021年一季度傢俱出口繼續迎來開門紅。根據海關總署公佈的1-2月出口數據，傢俱及其零部件出口金額為110.18億美元，同比2020年增長81.7%，同比2019年增長33.9%，再次驗證家居外貿增長趨勢。

錨定確定因素 夯實主營持續高質量發展

作為在國際資本舞台剛剛嶄露頭角的出口龍頭代表，匯森家居表示，將着眼於“確定性”因素，圍繞公司的核心競爭力，進一步夯實公司的主營業務，保持行業龍頭優勢。

首先是持續推進垂直整合業務模式。在原材料端，匯森家居擁有板材工廠、鋼管工廠，用以製造刨花板、鋼管、塑料部件等自身所需原料。從結果看，佈局上游不僅能一定程度上降低生產成本，也能夠保證公司對出口產品的質量控制。這也使得公司在當前原材料價格一路走高的情況下仍能確保收益穩定增長。

另一塊就是其對自主研發投入的重視。不同於傳統傢俱出口商OEM業務模式,匯森家居集團2012年起就專注ODM業務，不斷拓展依託於自主設計製造的銷售業務，以提高客户對公司依賴性和產品競爭力。公司2020年財報顯示，其2020年來自自主設計製造產品的銷售由約74.7%增加約5.3%，自主設計製造業務佔傢俱類總收益比重增加至80%。

此外，在毛利率較高的家居產品方面，如軟體傢俱、户外傢俱及運動與休閒設備類方面，匯森家居加碼提速明顯。2020年其軟體傢俱收益增長約16.4%，毛利率約達33.4%，户外及運動類傢俱收益增長約29%，毛利率約達28%。