線上新勢力崛起 基金代銷江湖“變天”了

線上流量巨頭大舉進軍基金代銷業務，改變了此前基金代銷業銀行“一家獨大”的格局。尤其是去年，在公募基金行業高速擴張中，互聯網基金銷售平台的話語權不斷提升，基金公司電商部門的地位也水漲船高，線上銷售量與銀行線下銷售規模平分秋色，公募基金代銷業務中的“雙巨頭”格局逐漸顯現。

平分秋色

數據顯示，銀行依舊在基金代銷業務中佔據主導地位。工商銀行近期發佈的2020年年報顯示，全年代理銷售基金6856億元，較2019年增長16.36%。交通銀行2020年年報顯示，該行代銷公募基金產品（含券商、專户）餘額較上年末增長90.30%，達到2388.17億元。此外，招商銀行2020年實現非貨幣型公募基金銷售6107.04億元，同比增長177.88%。

與此同時，線上新勢力的銷售規模也不容小覷。以天天基金為例，2019年該機構的互聯網金融電子商務平台共計實現基金認（申）購及定期定額申購交易7178多萬筆，基金銷售額為6589.10億元。2020年上半年，天天基金實現基金銷售額5683.63億元，同比增長83.93%。

而在代銷基金產品數量上，線上新勢力也開始與銀行並駕齊驅。

Wind數據顯示，截至4月8日，有156家銀行開展基金代銷業務，但代銷基金數量在500只和1000只以上的銀行分別只有39家和23家。其中，招商銀行、交通銀行和平安銀行代銷的基金數量位居前三，分別為3437只、3404只、3126只。同時，開展基金代銷的第三方平台數量為109家，代銷基金數量在500只和1000只以上的機構分別有66家和56家。其中，天天基金、盈米基金、好買基金、螞蟻基金、同花順基金銷售位居前五，代銷基金數量分別為6008只、5607只、5546只、5446只、5370只。

“在當前情況下，基金代銷格局依然是以銀行等傳統渠道為主，這些渠道的資金量和客户保有量還是很大的。”天相投顧高級基金研究員楊佳星對中國證券報記者表示，從近幾年情況來看，頭部互聯網平台的興起，雖已逐漸在基金代銷領域“分得一杯羹”，但短期內並不會取代銀行等傳統渠道。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍對記者表示，互聯網基金銷售渠道以90後、00後羣體為主，按照目前的發展速度來看，將很快與銀行渠道形成一種“平分秋色”的格局，市場佔比仍有上升空間。

未來可期

琢磨金融研究院院長姚楊對中國證券報記者表示，頭部銀行和電商巨頭雖然都是近年來的基金代銷主渠道，但他們面臨的基民羣體有着較大差異。其中，銀行服務的基金客户主要是基金申贖量較大的主流基民客户，大部分是中青年以上人羣，主要年齡分佈以30-55歲之間。這個羣體往往有着客單價較高、與銀行網點互動黏性較大、受銀行客户經理影響較多等特點。而互聯網流量巨頭如螞蟻金服、天天基金的客户羣體是以35歲以下甚至30歲以下的年輕客户為主。這些羣體多數為新基民，基本是在2020年市場賺錢效應影響下，才開始接觸並接受了公募基金這一理財方式。

姚楊認為，從整體行業發展進程來看，隨着年輕投資者的崛起和移動理財的便捷度進一步提升，互聯網基金銷售新勢力未來可期。從實踐情況來看，移動設備的極大普及和多媒體手段的極大豐富，對90後、00後等年輕羣體接觸並瞭解公募基金等理財方式起到了很大幫助，對全市場的投資者教育總體也是有所裨益的。

楊佳星也表示，互聯網平台的興起契合了90後等新生代的投資方式偏好。未來，隨着這種趨勢的持續發展，互聯網平台有望朝着針對新生代投資者教育領域深入發力，如通過視頻教學、直播互動等方式進行投資風險提示和長期投資理念普及。很多年輕基民在這方面的意識還有待提高。

姚楊也表示，互聯網平台的投資者教育還需要更多的針對性管理和引導，切莫單方面宣傳賺錢效應、忽視了權益投資背後的波動及風險，由此造成新入場投資者矇眼追高，一旦遭遇市場調整，往往會損失慘重。

電商部門作用凸顯

值得一提的是，在近年來的公募基金大發展中，基金公司內部的電商部門也發揮越來越重要的代銷作用。

某中型公募內部人士對中國證券報記者表示，電商部門承擔着與線上代銷機構溝通的角色，如在近期興起的直播活動中與機構進行前期溝通、同步推流等事項。楊佳星也指出，基金公司的電商部門是基金公司觸達更多年輕客户的渠道，其會起到類似於第三方互聯網平台的作用。

“在當前背景下，電商部門的投入，更多是運用多元化的互聯網方式與新生代投資者進行投資互動，並在持續互動中進行投資者交流。隨着90後等新生代崛起，基金公司會越來越重視電商部門的職能作用。”楊佳星説。

實際上，和上述的代銷分化格局類似，不同基金公司的電商部門發展情況也存在較大差異。

姚楊表示，當前基金公司間的發展呈現出明顯馬太效應，不同基金公司電商部的存在感、話語權和可投入資源等情況也大不相同。其中，頭部公司的電商部有着更加豐富的產品線以應對不同的市場需求，也可以進行更加長遠的公司品牌協同佈局。同時，許多基金公司的電商部也會將可用的資源與頭部互聯網平台進行合作，以提升公司產品的市場認可度。