數博觀察 ▏上市、合併、漲價，共享充電寶行業競爭正式進入下半場

近日，關於“共享充電寶漲價”的話題屢上熱搜，“充電又貴又慢”、“好借難還”等消費“痛感”越來越強。與此同時，近一段時間以來，共享充電寶市場關於上市、合併的消息頻出。

4月1日晚間，怪獸充電正式在納斯達克掛牌上市，股票代碼為“EM”。此次怪獸充電共發行1765萬股ADS，發行價定為8.5美元/ADS，總髮行規模為1.5億美元。至此，怪獸充電成為我國“共享充電寶第一股”。

怪獸充電成立於2017年，雖然是“三電一獸”中起步最晚的公司，但是資本市場對怪獸充電的青睞程度並不亞於其他三家。成立至今，怪獸充電已獲得6輪融資，最大機構股東為為阿里巴巴，高瓴資本位列公司第二大機構股東。值得注意的是，怪獸充電也是目前已披露的唯一一個被高瓴資本“全週期”支持的項目。

就在怪獸充電上市的當天，“三電一獸”中的街電也有大動作。同是4月1日晚間，街電發佈公告宣佈正式與搜電合併。

公開資料顯示，搜電是去年共享充電行業頭部梯隊中唯一同時在投入設備和收入增長維度上均取得正向增長的品牌，被認為是行業內的一匹黑馬，而街電作為共享充電領域的開創企業之一，其品牌形象與用户體驗一直是行業標杆。

街電發佈的公告顯示，街電與搜電將共同組建全新集團公司，合併後用户規模將突破3.6億，日訂單峯值將達到300萬單/天，市場份額第一。未來“搜電”與“街電”將作為同一母公司旗下的兩大子品牌，並保持原有的業務和團隊獨立運營。

同一天，怪獸充電上市，街電與搜電合併，再加上之前的美團高調進軍共享充電寶行業，搜電強勢崛起，“三電一獸”的穩定格局眼看就要被打破。共享充電寶行業到底還有多大的發展空間？共享充電寶龍頭為何積極求變？共享充電寶行業下半場競爭還將迎來怎樣的變局？

國家信息中心2月19日發佈的《中國共享經濟發展報告（2021）》指出，2020年，我國共享經濟全年市場交易額約為33773億元，同比增長約2.9%，預計2021年，隨着宏觀經濟復甦，共享經濟增速將有較大回升。共享充電寶作為共享經濟中的優質項目，其發展必然會隨着共享經濟的升温而加快。

此外，雖然共享充電寶行業這幾年迅速發展，總用户規模從2017年的0.8億人增長到2020年的2.9億人，總市場規模在2020年也突破了95億元，但是根據TrustData統計數據顯示，共享充電寶的應用場景滲透率並沒有達到飽和狀態，特別是在景區的滲透率甚至不足三成。而且共享充電寶的市場主要集中在一二線城市，三四五線城市還有大量的用户紅利存在，所以共享充電寶行業的待挖掘空間仍非常可觀。

雖然共享充電寶行業這塊蛋糕大，但是盯着它的人太多，稍不留神可能就會被市場淘汰，其競爭之激烈從此次“三電一獸”中兩家企業齊出手就能窺見一二。

根據根據艾瑞諮詢發佈的行業報告，怪獸充電2020年以34.4％的市場份額位列第一。截至2020年12月31日，怪獸充電在中國超過1500個地區擁有超過66.4萬個POI（POI，Point of Interest，本文代指配備共享充電寶的地點。），向市場投放超過500萬個移動電源，已經成為中國最大的共享充電運營商。但是即使佔據三成以上的市場份額，怪獸充電依然在積極求變，這是為什麼呢？其中很重要的一點就是整個共享充電寶行業都陷入了一個“營收上漲，利潤變薄”的怪圈。

怪獸充電發佈的招股書顯示，2019年，怪獸充電實現營收20.2億元，實現淨利潤1.67億元，淨利潤率為8.2%。然而，到了2020年，儘管營收穫得了近4成的增長，怪獸充電的淨利潤大幅下滑54.7%，僅為7542.7萬元，其淨利潤率相應下滑至2.7%。究其原因，銷售和營銷費用的暴漲成了怪獸充電利潤縮水的主要因素。

據瞭解，怪獸充電主要採用兩種運營模式：一是直營模式，二是代理模式。直營模式中，怪獸充電所需支付的入場費和佣金合計約佔場地設備收入的50%-70%；代理模式下，充電寶和機櫃由代理商管理運營，公司每月按比例支付佣金，佣金率一般為75%-90%。

共享充電寶行業並不是一個用户粘性很強的行業，線下鋪設的點位越多流量就越多，商圈的人流量越大共享充電寶的生意就越好，所以，線下點位一直是共享充電寶行業的必爭之地，但是越來越高的入場費和佣金逐漸成為整個共享充電寶行業“甜蜜的負擔”。這也從側面解釋了為什麼共享充電寶的租借費用一漲再漲。

除了利潤進一步被商户吞噬外，“三電一獸”之間的同質化競爭也是其積極求變的重要原因之一。“三電一獸”目前佔據了共享充電寶市場的絕大部分份額，但是其產品和商業模式大同小異，相互之間的競爭優勢並不明顯，而積極謀求上市，不失為一個提高自身競爭力的好方法。“三電一獸”中除了怪獸充電已經在納斯達克敲鐘，小電科技也在為上市做準備。據瞭解，2020年8月小電科技已同浙商證券股份有限公司簽署上市輔導協議，擬在創業板掛牌上市。

共享充電寶行業上半場的競爭已經塵埃落定，下半場的號角也已經吹響，“三電一獸”行業競爭格局正在逐步被多強競爭的市場格局所取代。行業外有美團強勢插入“三電一獸”戰略腹地，行業內有搜電憑藉自研自產、全產業鏈覆蓋的模式殺出重圍、“速綠”宣佈完成過億元的Pre-A輪融資緊追不捨。

對外，“三電一獸”對比美團，優勢並不明顯。艾媒諮詢分析，美團充電在眾多線下餐飲、生活場景具有海量合作商家，發展市場優勢大。若能進一步挖掘充電寶佔據的用户時間，聯動美團其他產品，將有機會成為構建生態體系的重要環節。

對內，“三電一獸”並沒有形成自己的核心競爭力。通過與上游供應商的合作，支付代工廠企業代加工費用的方式生產產品是不可能形成顯著優勢更不用説構築品牌護城河了，自研自產、全產業鏈覆蓋才是真正的核心競爭力。

在逐漸成熟的共享充電寶行業，品牌競爭只會越來越激烈。在石墨烯電池、無線充電、快充等多項電池技術發展之下，留給共享充電寶的紅利期也是可以預見的。“內憂外患”，共享充電寶行業是時候尋找新的“增量價值點”了。