首次就單一市場發佈主題指數系列 MSCI推出20只中國主題指數

4月28日，全球知名投資決策支持工具與服務提供商MSCI宣佈，推出20只中國主題指數。MSCI信息顯示，20只中國主題指數中，10只為中國A股在岸指數，10只為包含海外上市中國公司的中國全股票指數。

MSCI表示，推出上述指數是為了回應客户需求，這些指數覆蓋顛覆性科技、未來出行、機器人等領域，旨在幫助全球投資者捕捉中國經濟發展的長期結構性機遇。

“單一市場”的新手法

值得注意的是，這是MSCI首次就單一市場推出主題指數系列。

MSCI亞太區指數產品主管Doug Walls在接受中國證券報記者採訪時表示，指數的推出，主要是由於MSCI看到了全球投資者投資中國的興致顯著增加。在指數設計方面，這些指數試圖捕捉中國在變革性技術、社會與生活方式及環境和資源這三大趨勢上的發展機遇。

MSCI亞太區研究部主管魏震表示，該中國主題指數系列強調前瞻性，同時試圖捕捉中國經濟發展的長期結構性機遇。他解釋説，中國正在進行經濟發展的新舊動能轉換，過去的經濟增長強調“量”，未來則更重視“質”。這會帶來一系列變化。例如，消費的作用將得以提升，科技創新作為經濟發展驅動力的重要性將進一步凸顯。

魏震認為，以下五個方面的變化尤其值得重視。第一是社會變化。過去，中國社會發展重點是消除貧困，增加家庭平均收入。未來40年，中等收入羣體的重要性凸顯。隨着中等收入羣體數量的增加，生活方式轉變將帶來廣泛的消費、服務等方面的投資機遇。

第二，勞動力人口特徵變化。過去中國經濟發展由低成本的勞動力驅動，未來中國經濟發展重點將是受過良好教育的勞動力，併發揮科技創新的優勢。同時，隨着人口老齡化進程深入，服務銀髮一族也將帶來重要的投資機遇。

第三，過去中國家庭的主要目標是累積財富，未來，家庭財富的保值、增值將成為居民關注焦點。家庭財富規劃、資產配置方面藴含重要投資機遇。

第四，資本市場在經濟發展中的作用提升。直接融資將逐漸取代銀行主導的間接融資，支持實體經濟發展。

第五，經濟發展將越來越倚重於高效率、清潔能源及可持續增長。

上述五大變化主導了指數的研發思路。

“MSCI推出中國指數系列是回應客户需求。我們希望為有意投資中國資產的客户提供投資解決方案。客户無論是希望建立聚焦中國的投資組合，還是希望調整現有投資組合當中的中國投資敞口，這些指數都可作為參照。”他表示。

中國市場“最受關注”

魏震認為，對於全球投資者而言，中國市場目前是最受關注的話題之一。從資產配置的角度，部分資產所有者希望瞭解如何佈局中國市場。中國經濟體量如此之大，並且在持續推進對外開放政策，全球投資者很難忽視這一市場。有的投資者已經率先出手。例如，東南亞、加拿大、澳大利亞的部分投資者在佈局中國市場方面行動較迅速。歐美地區的資產所有者，例如大學捐贈基金行動相對靈活，有一部分也已佈局中國市場。

魏震表示，2020年全球投資者持續增配A股。目前A股市值約5%為外資持有，與3-4年之前的不到2%相比，顯著提升。另一個值得重視的因素是，過去三年，儘管外資持續增加中國資產配置，但全球投資者整體依然“低配中國”。

部分投資者認為，中國作為散户驅動的市場更適合主動投資者。針對這一看法，Doug Walls表示，MSCI研發的中國系列指數提供瞭解中國經濟未來發展方向的視角和捕捉中國經濟長期發展機遇的工具。投資者可用不同方法來使用。被動投資者可開發指數產品跟蹤指數，主動投資者可將這些指數作為業績基準來使用。