十大熱門行業逐個看 【半導體篇】| 行業維持高景氣！細分行業龍頭業績翻倍

上市公司一季報收官，證券時報梳理出十大熱門行業的季報數據，以及市值、年內漲跌幅對比，以饗讀者。

半導體行業整體處於景氣週期，在去年相對較低淨利基礎上，今年一季度，半導體細分行業業績實現翻倍增長，集成電路龍頭韋爾股份今年一季度實現淨利潤10.41億元，同比增長133.84%，芯片代工龍頭中芯國際目前還未公佈一季報業績，公司預計將於2021年5月13日披露一季度業績，射頻芯片龍頭卓勝微今年一季度增長224.34%，增幅同樣可觀。

市值方面，整個半導體行業目前總市值仍偏低，只有韋爾股份、中芯國際、卓勝微等少數企業總市值過千億，半導體設備製造商北方華創總市值超800億，刻蝕設備龍頭中微公司總市值也僅有600億。

年度漲跌幅方面，總體而言，集成電路龍頭今年來漲幅相對靠前，韋爾股份今年來累計漲30.9%，卓勝微漲近35%。半導體設備龍頭以及半導體材料龍頭今年來均有不同程度回撤。

機構觀點

天風證券認為，從中長期維度上，驅動半導體行業成長的因子依然存在。下游應用端以5G/AI/IOT為主線，在下游需求持續旺盛，供不應求帶動景氣持續向上的背景下，國內半導體企業具備國產替代不可逆的機遇，國產替代+成長性成為是當下時點的板塊邏輯。

2021年第一季度中國手機出貨量達到96.2百萬台，相較於2020年第一季度同比增加101%；疫情催生PC需求，2021年第一季度全球PC銷量同比增長55%；汽車景氣復甦，2021年第一季度中國汽車銷量同比增長77%。

天風證券表示，隨着半導體產業的發展，先進製程與成熟製程將持續並進成長，包含5G/AI/AIOT的發展，驅動整體半導體市場，包含先進製程與成熟製程持續增長；擴產難解短期高漲的需求，成熟產能短缺持續，成熟製程的產能目前屬於供不應求的情況，產能短缺造成結構性問題預計會持續到明年；晶圓代工產能緊缺，傳導至半導體產業發佈漲價公告。終端需求提升疊加代工產能已經滿產、新增產能短期內無法快速放量，供需矛盾導致了晶圓代工及相關產品價格的上漲。

太平洋證券指出，無論是汽車、NB還是智能手機供應鏈，還是上游原材料，供貨“漲聲”仍源源不斷，部分關鍵大廠芯片交期已經提升至50周以上，令很多從業者都直呼二十年之未見。如果説去年短缺的端倪是疫情，那麼今年持續惡化的推進力則不得不説是貿易戰、新能源、各類天災、通路超額備料共同聯動的“人禍”。連從業者都無法預判的景氣變換，又豈是金融行業能短期斷言的，供給荒對於上游材料、製程領域的影響與下游終端領域是截然不同的，因此，近期在細分子行業的配置上，應更多的偏向於前道供應，面板領域就是這其中最好的例子，BOE和CSOT的超高景氣有望延續全年。

川財證券也表示，隨着半導體產業國產化的進程加速，有利於國內設備廠商謀求發展機會。近期的產業鏈缺貨以及美國對中國半導體產業鏈的限制，推動下游廠商尋求芯片供給的多樣化以及國產化，以提高其供應鏈安全性，有利於國產化芯片廠商的擴產，也有利於國產半導體設備廠商的發展。

川財證券建議關注半導體設備廠商相關標的：北方華創（國內最大半導體設備廠商）、中微公司（高端刻蝕設備）、盛美股份（半導體清洗設備）、至純科技、精測電子（泛半導體檢測）、華峯測控（模擬測試機）以及新萊應材（流體和真空管路系統）等。