美聯儲被批動搖美元霸權

寬鬆過度同經濟脱節 美元貶值損市場信心

本報記者 趙覺珵

“美聯儲正在危及美元的全球儲備地位”，美國投資大亨斯坦利·德魯肯米勒的觀點震動全球資本市場。11日，在接受CNBC網站採訪時德魯肯米勒批評美聯儲的量化寬鬆政策雖然在應對新冠病毒大流行中是合理的，但從長期來看增加美國資產泡沫的危險。路透社11日評論稱，美國因新冠危機而採取的政策正在削弱美元，這可能有助於人民幣提高其在國際儲備貨幣中的地位。

德魯肯米勒表示，美聯儲旨在維持新冠疫情衝擊下的市場和經濟穩定的政策最終可能威脅到美元的長期健康。儘管對美聯儲為應對與大流行相關威脅採取的初步行動沒有異議，但“美聯儲踩在油門上已經太久了”，德魯肯米勒表示，“在歷史上，我找不到這樣一個貨幣和財政政策與經濟環境脱節的時期。”

福布斯網站11日稱，美國經濟去年萎縮3.5%。過去一年多來，美聯儲一直維持寬鬆政策，以支持美國國會為刺激經濟而提出的一輪又一輪“支出狂潮”。今年年初，美國國會通過了1.9萬億美元的經濟刺激計劃。疫情去年暴發以來，相關計劃的預算累計已經高達5萬億美元。德魯肯米勒評論稱，從長遠來看，這些政策以及它們帶來的沉重債務和赤字將威脅到美元作為全球儲備貨幣的地位。此前德魯肯米勒也曾撰文表示，美聯儲主席鮑威爾“需要認識到美聯儲未來可能面臨政治壓力的可能性，並停止助長金融和市場過剩”。

美國投資及金融界對於美聯儲的類似警告無獨有偶。本週，全球最大對沖基金橋水創始人達利歐也在一次線上會議中提出，拜登政府的經濟計劃增加了通脹和美元貶值的風險，讓太多的資金流入經濟體內，產生製造泡沫的風險。前紐約聯儲主席威廉·達德利近日也曾表示，市場低估了美聯儲在未來幾年必須提高利率的幅度，以跟上加劇的通脹。

“美聯儲一直是外界對美元的穩定缺乏信心的根源”。德魯肯米勒在採訪中表示，在疫情初期，外國政府已經通過出售美國國債表達出對美元的擔憂，這與美元在危機中通常被視為避風港的情況恰恰相反，CNBC援引美國財政部的數據顯示，外國持有的美國政府票據、債券等金融資產在過去一年中減少1270億美元，降幅接近2％。

“新興市場國家進一步離開美元”，日經新聞11日報道稱，在各國政府和央行持有的外匯儲備中，美元的存在感正在下降。在世界整體外匯儲備中，美元計價資產佔比截至2020年底降至59％，連續5年下降並達到25年來最低水平。

路透社12日評論稱，美國通過萬億美元支出支撐經濟削弱了美元，目前刺激措施影響才剛剛顯現，美元價值就已跌去10%，令追捧美元尋求避險的人付出很大代價。相比之下，中國審慎的經濟管理提振人民幣在10個月內上漲了7%，顯示人民幣在危機期間是安全的，在經濟復甦期間是有吸引力的。與此同時，人民幣在各國外匯儲備中的比率也在提高。今日俄羅斯網站報道稱，由於美國就業數據的疲軟以及中國經濟的迅速反彈，人民幣對美元匯率已接近3年來高點。12日收盤，人民幣對美元報6.4425，較上一交易日上漲155點。

對於來自市場的質疑與指責，美國決策層內部也存在爭議。美國財政部長耶倫近日表示，通貨膨脹預期非常穩定，並稱美聯儲已經學會了如何管理通貨膨脹。美聯儲副主席克拉裏達本月也重申寬鬆立場，他認為即使美國經濟從疫情影響中復甦，央行仍應保持其超寬鬆政策，就業形勢仍需取得相當大的進展。克拉裏達表示，“我們離目標還有很長的路要走，在新框架下，我們希望看到實際進展，而不僅僅是預測前景。”

但近日公佈的關鍵經濟數據對上述官員的言論提出挑戰。美國4月非農就業數據顯示，當月新增非農就業僅為26.6萬人，預期97.8萬人，前值77萬人。美國勞工部12日公佈的數據顯示，美國4月整體消費者價格指數（CPI）同比大增 4.2%，環比增0.8%，增速均創2008年全球金融危機以來新高，遠超市場預期，顯示企業正在轉移不斷上升的成本，通脹壓力積聚。不含食品和能源成本的核心CPI指數環比上漲0.9%，為1982年以來最大漲幅。▲