李輝：夯實REITs試點項目的合法合規基礎

中證網訊（記者 王舒嫄） 深圳證券交易所黨委委員、副總經理李輝22日在2021清華五道口全球金融論壇上表示，日前，深交所首批4單基礎設施公募REITs獲證監會註冊，已進入基金公開發售階段，預計募集規模合計約140億元。原始權益人回收資金投向強增量補短板領域。李輝建議，學界、業界結合相關試點項目推薦遴選、審核實踐，重點關注以下四個方面具體事項。

一是夯實試點項目的合法合規基礎。合法合規是試點項目可持續運作的關鍵。要從權屬狀況、資產抵質押情況、相關審批手續齊備性等方面綜合考慮。例如，針對關聯交易佔比較大的個別項目，審核中重點關注關聯交易是否符合相關法律法規的規定和公司內部管理控制要求、定價依據和公允性以及關聯佔比的合理性，確保關聯交易合法合規。

二是規範完善試點產品的治理機制。本次試點採取了公募基金+ABS的架構設計，在治理機制搭建上，堅持合理化、科學化原則，強化落實基金管理人主動管理職責，指導項目規範完善治理機制，包括基金持有人會議層面對法定事項進行決策；基金管理人層面決策機構設置應當保障其主導決策權；項目公司堅持特殊目的載體定位，人員由基金管理人選派等，切實提升基礎設施基金的運營管理水平，保護投資者合法權益。

三是有效提升項目信息披露的質量。堅持以信息披露為核心，有利於投資者及時充分獲取決策所需信息，確保基金管理運作公開透明。本次試點項目審核階段，針對基礎設施項目基本情況、現金流測算、項目評估、關聯交易、借款安排、基金擴募以及主管部門要求落實的相關事項等，均要求在招募説明書等項目文件中予以披露，保障投資者的知情權。

四是協同解決產品推進中的難點問題。試點項目仍面臨税收政策、國資轉讓、投資等共性實際問題，交易所積極發揮與各省市政府和主管部門對接合作優勢，密切配合各方共同商議，研究對策，推動項目順利落地。例如，針對相關基礎設施項目的國資轉讓、税收、業務及審批等問題，提請地方政府協調支持。同時，基於項目審批流程和業務操作的有序銜接，允許特定情形下同步籌備並取得相關審批文件，在確定性的前提下做出務實安排。