軟飲料市場空間廣闊 綜合型龍頭企業成行業領軍者

【環球網 記者 劉曉旭】相較於牛奶、啤酒、白酒等其他飲品，飲料更多地滿足了大眾即飲便利性需求。當前飲料行業零售規模超過7000億元，前有傳統飲料企業娃哈哈的掌門人幾度榮登中國首富，後有農夫山泉上市後獲百倍估值，而創立僅4年的元氣森林估值已近60億美金，行業空間廣闊。

中國軟飲料市場空間廣闊

隨着居民收入水平提升和健康意識興起，更多消費者傾向於選擇天然、健康、無糖、無添加飲料產品。軟飲料的主要原料是飲用水或礦泉水，果汁、蔬菜汁或植物的根、莖、葉、花和果實的抽提液，因此，軟飲料已經成為了居民日常消費中的主流商品。

從軟飲料行業市場規模來看，2020年中國軟飲料行業市場規模為6075億元，同比增長5%。軟飲料各細分行業中包裝飲用水行業、能量飲料、即飲咖啡等規模處於增長階段。華創證券在5月23日發佈的研報中指出，當前飲料行業零售規模超過7000億，行業空間廣闊、企業不乏亮點。

目前，我國是全球最大的軟飲料市場之一，被業內人士看好。據沙利文數據預測，得益於城鎮化步伐加快、可支配收入上升以及消費升級。預計2019年-2024年中國軟飲料市場將保持穩定增長，年均複合增速5.9%。沙利文將軟飲料產品分為10個主要類別，其中包裝飲用水佔比最大，2019年在軟飲料市場中佔到20.3%，市場規模超過2000億元，且近年佔比逐年提升；其次是蛋白飲料和果汁飲料，佔比分別為14.9%和14.5%。中國軟飲料市場目前已形成穩定的6+N格局，包含包裝飲用水、蛋白飲料、果汁飲料、功能飲料、碳酸飲料和茶飲料在內的六大品類2019年佔據軟飲料市場77.8%的份額。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出：“中國飲料行業的體量超過萬億，是食品行業中的‘冠軍’品類市場，提升的紅利歸功於企業在多品牌、多品類、多場景、多渠道、多消費人羣的五多戰略佈局，另外新生代入口紅利的擴容也支撐飲料行業持續增長的核心要素。隨着中國低齡消費者的消費前置，中國飲料市場在2021將出現飲料行業的三個屬性，誰同時擁有誰就有可能成為‘爆款’。第一屬性即包裝顏值、配方功能化、低糖無添加、品牌調性；第二屬性為呆、趣、萌；第三屬性即電商化、粉絲化、差異化、童趣化。”

無糖化是飲料行業大勢所趨

從國際經驗來看，無糖化是飲料行業大勢所趨，尤其在碳酸與茶板塊。伴隨着肥胖問題日益嚴重，消費者健康化、無糖化的意識持續提升。

華創證券研報指出，隨着經濟發展、工藝進步，果汁、即飲茶、功能飲料等品類漸次崛起，且健康意識提升下消費者逐漸傾向少糖、無糖品類。隨着經濟發展、工藝進步，口感偏甜的果汁飲料快速擴容；而隨着生活物質進一步豐富、肥胖率趨於提升，消費者逐步認識到飲料中的糖已經成為負擔，相對更健康的茶飲料、具備可滿足特定功能性需求的飲料漸次崛起。根據歐睿數據，在中東、非洲等欠發達地區，除包裝水外，碳酸飲料、果汁為前兩大飲料品類，且仍呈現快速擴容態勢；北美、歐洲等發達地區，碳酸飲料、果汁消費逐年回落，而包裝水、即飲茶及能量飲料等低糖、功能性品類的消費仍呈穩步提升態勢；而以中國、日本為代表的亞洲地區，則呈現碳酸、果汁增速放緩的過渡性特點。

中金公司研報也指出，當前，中國軟飲料無糖化整體處於剛興起階段，無糖化比率仍較低（不考慮瓶裝水），對比發達國家仍有較大差距。根據產品屬性同時借鑑澳洲軟飲料各品類無糖化發展經驗，我們認為，碳酸與茶是飲料無糖化發展的兩大主品類。相比其他品類，碳酸與茶的無糖化更能帶來新的發展機遇。

國內飲料無糖化風潮逐漸興起，各飲料企業紛紛陸續加碼佈局無糖茶與無糖碳酸賽道，其中不僅包括傳統的飲料企業，如農夫山泉、統一、康師傅等，也包括新進入者，如元氣森林、喜茶、伊利、青島啤酒等。

綜合型企業有望搶佔更多市場份額

環球網財經瞭解到，中國軟飲料行業規模大、市場較分散、消費者忠誠度低且進入壁壘不高，市場長期處於競爭態勢。具備產品、渠道和營銷三個維度綜合能力的龍頭企業有望長期制勝，進一步整合市場，成為中國未來軟飲料行業領導者。

業內人士指出，未來高端化成為增長點。品牌亮點為當下飲料企業競爭策略的核心，2014年前，行業仍處量增階段，娃哈哈、康師傅、達利、旺旺等全國化擴張、渠道深度下沉的飲料企業迎來了更為亮眼的發展。2014年後，跑馬圈地式的渠道鋪設接近尾聲，行業量增見頂、品質需求提升，且新消費羣體求新求異特徵凸顯。在此背景下，渠道型企業面臨着尋求新的增長驅動的艱難轉型。農夫、統一等創新驅動型企業迎來了更大的舞台。而當下，產品創新和迭代速度的要求更高，以元氣森林為代表的互聯網思維企業入局，憑藉快速測試、快速迭代的高效創新模式，及特色鮮明亮點突出的營銷方式，成為行業的革新者。

中國食品產業分析師朱丹蓬對環球網財經指出，未來八大主流品項佔據飲料市場的主導地位，包括有飲用水繼續引領飲料行業大健康趨勢（預計增長10%）、新中式奶茶成為新生代標配（預計增長11%）、飲料新貴氣泡水開始進入成長期（預計增長12%）、植物蛋白飲料“配方持續升級”（預計增長3%）、咖啡飲料進入細分賽道(預計增長10%)、無糖、低糖飲料“漸入佳境”(預計增長10%)、高端酸奶類產品跨界飲料行業（預計增長3%）。

華創證券策略指出，當下飲料產品同質化依然明顯，在信息流量碎片化時代，消費者越來越需要選擇的“理由”，品牌亮點成為當下競爭策略的核心。對於新進入者而言，綁定新興湧現的新渠道，在大品類下尋求差異化機會。而傳統企業競爭要點，在產品同質化背景下更轉為品牌差異化的競爭，品牌代表的不僅是產品本身，更是其藴含的理念及生活方式。比如農夫山泉秉承“天然、健康”、紅牛“你的能量，超乎你想象”等，更能成為消費者選擇的理由。當然，大多數飲料企業的成本結構中，產品內在價值佔比不高，未來若能將包裝成本、渠道利潤、營銷費用的佔比降低，而提升產品本身內在價值，以產品品質尋求差異化，也孕育着未來新商機。

高級乳業分析師宋亮在接受環球網財經採訪時指出：“軟飲料產品同質化現象嚴重，競爭也非常激烈。未來的突破點，首先是要加快產品的創新；其次，要考慮產品價格，目前軟飲料新興產品的消費羣體都是年輕人，考慮到就業等因素，所以產品的定價一定要適合；再者就是突破。總體而言，軟飲料行業要朝着天然、少糖等健康方向發展。”