信託資金從房地產領域“搬家”

一季度房地產資金信託餘額同比下降逾15%——

房地產信託業務規模正得到有效壓降。近日，信託業協會發布數據顯示，截至2021年一季度末，投向房地產的資金信託餘額為2.17萬億元，較2020年一季度下降15.75%；房地產信託佔比13.60%，同比下降0.97個百分點，環比下降0.37個百分點，佔比已降至資金信託投向的第4位。

在業內看來，在堅持“房住不炒”的背景下，房地產信託業務規模和佔比的壓降，有助於信託公司積極推動業務轉型，避免資金投放過度集中於房地產領域，同時有助於更好地發揮信託服務實體經濟高質量發展的職能。

中國信託業協會特約研究員陳進分析説：“近年來，信託業持續積極推動業務轉型。從資金信託的投向領域來看，截至2021年一季度，工商企業穩居第一位，證券市場躍居第二位，房地產、金融同業規模同比繼續壓降，信託業務轉型呈現良好局面。”

隨着房地產領域信託資金的壓縮，信託資金投向結構也出現明顯的變化。與房地產信託規模縮量形成鮮明對比的是，投向證券市場的資金信託大幅上升。一季度末，投向證券市場的資金信託餘額為2.43萬億元，同比增長25.18%。從細分領域來看，在投向證券市場的資金信託中，投向股票、基金和債券的規模分別為5891.16億元、2532.77億元和15876.45億元，較2020年一季度分別增長了25.06%、2.97%和29.70%，在資金信託中的佔比分別達到了3.69%、1.59%和9.94%。

投向證券市場的資金信託大幅上升也與監管引導有一定的關係。銀保監會2020年5月發佈的《資金信託新規（徵求意見稿）》提出，信託公司集合資金信託向他人提供貸款，或者投資於其他非標準化債券類資產的合計金額不得超過50%。

陳進認為，監管對信託公司投資非標準化的債券類資產比例做出限制，使得越來越多的資金信託投向了證券市場。截至2021年一季度末，投向證券市場的資金信託佔比達到15.22%，已超過投向基礎產業信託的佔比，躍升為資金信託投向的第二大領域。未來，信託公司需要進一步提升投研能力，持續提升標準化資產的配置能力，投向證券市場的資金信託有望繼續保持良好發展態勢。

另外，多家信託公司還在積極佈局資產證券化業務。雲南信託研究發展部總經理王和俊表示，作為創新直達實體經濟的重要工具，資產證券化業務的發展在得到監管政策大力支持的同時，也獲得了越來越多融資方和投資者的青睞，在此背景下，各信託公司積極抓住創新機遇，佈局資產證券化業務轉型。

普益標準研究員王巍者認為，證券信託業務是信託公司重要的業務類型之一，其中既有主動管理型的證券投資信託，也有以受託服務為主的事務管理型信託。

值得一提的是，今年一季度，信託資金在支持工商企業發展中持續發力。信託業協會數據顯示，截至2021年一季度末，投向工商企業的資金信託餘額為4.89萬億元，是信託資金第一大配置領域。

專家預計，未來工商企業的配置比例將保持相對穩定。陳進説：“信託行業作為金融行業的重要組成部分，應按照監管要求繼續壓降通道類業務和違規開展的融資類業務，同時，進一步加強對實體經濟的支持力度，在服務國家經濟社會發展的基礎上實現行業自身的高質量發展。”