逾五成基金收益翻番 公募大舉佈局ESG領域

在“碳中和”“碳達峯”背景下，ESG投資持續成為公募佈局熱點，近日招商基金、浦銀安盛基金等公募機構持續推出ESG主題基金。從存量主題基金看，逾五成基金成立以來的回報率在100%以上。

ESG是英文Environmental（環境）、Social（社會）和Governance（公司治理）的縮寫，是一種關注企業環境、社會、治理績效的投資理念和企業評價標準。分析人士指出，ESG投資本質是選出真正高質量可持續發展的公司，收穫長期可持續價值，關注要點在於ESG因素對降低風險與超額收益的影響，國內ESG投資存在廣闊發展空間。

ESG基金存量規模1500億元

在全球範圍內，ESG投資發展至目前已逐漸成為主流投資界的共識。特別是，隨着全球氣候變化、疫情防控、節能環保等意識深入人心，ESG投資正在迅速崛起。發行ESG主題基金，成了機構踐行ESG理念的主要方式之一。

Wind數據顯示，目前國內發行的ESG投資基金，既有“ESG”字樣的主題基金，也有聚焦“新能源”“環保”“低碳”等主題賽道的概念基金。截至6月22日，國內已成立的ESG投資基金達到121只（以初始基金為統計口徑），總規模為1500億元。其中，包括於6月18日發行的浦銀安盛中證ESG120策略ETF和於6月15日發行的招商滬深300ESG基準ETF等產品在內，今年以來推出的ESG投資基金就達到15只。

不僅規模可觀，這類基金的投資效果也較為顯著。Wind數據顯示，截至6月22日，從成立至今的投資業績來看，可統計的115只基金有95只回報率超過10%，更有59只回報率在100%以上，佔比達51%。其中，易方達ESG責任投資、南方ESG主題A、華寶MSCI中國A股國際通ESG成立以來回報分別高達95.38%、85.59%、51.23%；即便是從近一年時間段來看，115只基金有88只回報率在10%以上，其中有45只基金回報率超過了50%。

聚焦企業長期價值

南方基金經理章暉表示，南方ESG主題基金的投資方法，是把企業的環境保護、社會責任履行和公司治理等因素納入投資分析框架，結合傳統的宏觀經濟分析、行業分析和企業財務報表分析等傳統的分析工具，從長期、可持續的維度，力爭篩選出能夠進行長期價值創造的企業。

諾亞財富認為，ESG投資的本質，是選出真正高質量可持續發展的公司，收穫長期可持續價值，而非依靠以資源消耗作為商業模式的公司。從目前情況來看，投資機構普遍關注ESG因素對投資的實質性影響——降低風險與超額收益。除發行ESG主題基金外，一級市場目前也可以通過私募股權基金的方式，將資金引導到ESG相關領域。

匯添富ESG可持續成長基金基金經理趙鵬程表示，對於企業而言，如果公司治理比較優秀，那麼從中長期來看，將會比同行體現出更加持續的競爭優勢；如果企業注重社會責任、注重環境保護，那麼這家企業的品牌認可度也會更高，其企業經營業績超越同行就應該是個大概率事件。

佈局正當時

招商基金認為，站在當前時點，佈局ESG基金投資正當時。ESG因素從盈利機制和風險機制兩方面對上市公司價值產生正面影響。盈利機制方面，ESG高評分企業的持續經營能力更強，更容易通過盈利改善、估值提升的途徑提升企業價值，優中選優提升收益表現；風險機制方面，ESG高評分企業面臨更少的違規處罰，涉及的訴訟數量亦明顯較少，這將對上市公司的風險水平產生影響。

趙鵬程也表示，如果把各種企業分析的方法比作是對企業的考試，那麼常規的財務分析、業務分析可以算是常規題，而ESG評估應該算是附加題，如果一個企業能把附加題做得很好，那他大概率常規題的成績也應該不錯。

此外，招商基金還表示，“碳達峯”“碳中和”是我國未來重要戰略部署，這也將為國內ESG投資發展提供重要機遇。減緩氣候變化相關等ESG產品將為實現經濟低碳轉型提供重要支持，國內ESG投資將迎重要發展機遇。

不過，諾亞財富提醒稱，ESG投資在國內處於起步階段，雖然已擁有一定規模的主題基金產品，但由於底層數據還不是非常豐富，相關產品尚未獲得大多數投資人的認可，未來還有很大的發展空間。其中，還需要謹防基金管理人可能存在的“漂綠行為”(green-washing)，如部分產品冠以“ESG、碳中和”主題標籤，但實際投資標的卻相去甚遠。