金融機構搶灘“銀髮經濟” 長週期、跨領域的複合型產品將成趨勢

隨着我國人口老齡化進程加快，居民個人養老金融需求持續上升，在此背景下，包括銀行、保險在內等金融機構瞄準“銀髮經濟”，搶灘養老金融藍海市場。從金融機構推出產品類型及相關規劃看，長週期、跨領域的複合型產品成為養老金融發展趨勢。

儘管中長期遠景向好，但業內人士也表示，當前養老金融產品仍然存在規模不足、制度欠完善、產品標準待統一等問題，建議應儘快完善個人養老金賬户統籌制度，以技術支持養老金融的發展。

金融機構佈局養老市場

國家統計局數據顯示，2020年我國60週歲及以上的老年人口總量為2.64億人，佔總人口比例18.7%。自2000年步入老齡化社會以來的20年間，老年人口比例已增長8.4個百分點。

伴隨人口老齡化程度日漸加深，金融機構對於養老金融的佈局已在悄然加速。6月16日，交通銀行、上海農商行不約而同地推出了各自養老金融品牌。此前，多家銀行也已部署相關安排，例如，建設銀行提出構建“養老金融生態圈”；中信銀行提出落實“老有所養、老有所醫、老有所學、老有所樂、老有所享、老有所遊”六大目標；中國銀行開啓“養老金融特色網點”建設等。

此外，工銀理財、中銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財、交銀理財、中郵理財和興銀理財等諸多理財子公司也均有相關養老產品銷售。

“養老問題是全社會關注的熱點。交行將整合集團全牌照資源，不斷創新養老金融服務供給，為廣大用户提供具有交行特色的養老金融服務。”交行董事長任德奇指出。

一位銀行業人士對記者表示，銀行業目前主要通過養老產業金融和養老財富金融兩方面在養老金融方面佈局，從趨勢來看，一些旗下具有銀行、保險、理財子公司等多牌照的大型銀行會融合旗下資源，形成自身的養老金融全方位解決方案。

作為入局較早的“先行者”，保險機構則在養老保險產品和養老社區等方面持續發力。在養老年金保險、個人税收遞延型商業養老保險等方面已見成效，專屬商業養老保險試點也在6月1日起在浙江省（含寧波市）和重慶市開展。養老社區更是各個大型險企的“標配”。截至2020年9月末，共有泰康、太平、太保等10家保險機構投資47個養老社區項目，分佈於北京、上海、海南、江蘇、廣東、安徽等東部沿海以及中部的20個省市，牀位數約84155個。同時，保險資金通過直接股權和間接股權投向產業方向為養老及養老產業上下游醫療、健康行業的私募股權投資基金2347.82億元。

此外，據Wind數據統計，截至6月23日，已經成立的養老FOF（基金中的基金）已有209只，總規模超800億元。

光大證券金融業首席分析師王一峯表示，當前養老金產品主要包括養老目標基金、養老保險產品、銀行養老理財產品以及養老信託產品。各部門根據自身業務特點，不同程度參與了養老金融市場的開發，初步形成了多層次的個人養老保障體系。

“長週期”“跨領域”成關鍵詞

從當前上架的養老金融產品來看，“長週期”與“跨領域”成為關鍵詞。

如建設銀行提出積極推進養老儲蓄、養老理財、護理保險等中長期限養老金融產品創新；交通銀行提出創新長週期養老財富管理，對養老客羣提供一攬子智慧養老財富管理方案；招商銀行聯合理財子公司和保險公司共同打造養老系列產品，滿足年長客户的金融服務需求。

中國人保在產品端提出，加快發展長期養老、年金、護理等保障型人身險產品，滿足不同年齡、不同收入羣體的真實需求，同時把保險產品更加緊密地與醫療、醫藥、養老護理、健康管理等實體服務相結合。中國人壽集團董事長王濱此前也表示，中國人壽在積極探索麪向個人客户的養老保障業務，並按照監管要求加快向長期化、淨值化方向轉型。

法詢金融監管研究院副院長周毅欽表示，在養老金融產品設計層面，金融機構要本着穩健低波動的原則，進行長期限、跨週期的大類資產配置，增加養老客羣對此類產品的接受度。

麥肯錫也在報告中明確指出，由於年齡、財富來源、風險偏好、投資目標等不同，客層內部需求進一步分化，客羣細分經營已成為金融機構刻不容緩的趨勢。

“長期性理財產品能夠同時覆蓋多類資產，並有助於降低流動性管理的壓力。”交銀理財公司總裁金旗表示，銀保監會鼓勵銀行理財子公司推出此類理財產品，交銀理財正在積極準備長週期理財產品，待監管批准後將正式推出。

交銀施羅德基金有關人士表示，養老投資貫穿人的整個生命週期，為了促使投資者進行長期投資，一方面要加強投資者教育，另一方面在產品佈局上應凸顯長期特點。

規模、制度等待完善

對於養老金融的發展謀篇，金融監管已多次表態。銀保監會主席郭樹清此前表示，總的方針是“兩條腿”走路，一方面抓現有業務規範，就是要正本清源，統一養老金融產品標準，清理名不副實產品。另一方面是開展業務創新試點，大力發展真正具備養老功能的專業養老產品，包括養老儲蓄存款、養老理財和基金、專屬養老保險、商業養老金等。堅持從我國實際出發，借鑑國際正反兩方面經驗，探索養老金融改革發展的新路子。

儘管養老金融中長期遠景向好，但業內人士也指出，當前個人養老金產品普遍存在規模不足、制度欠完善、產品標準待統一等問題。

王一峯指出，養老基金持有期較短，難以實現養老資產的長期規劃；養老保險產品覆蓋人羣範圍較小，目前僅面向中高端人羣；銀行養老理財產品缺少養老屬性；養老信託目前規模和模式尚不成熟。

對此，王一峯建議，應儘快完善個人養老金賬户統籌制度，為實現積累制養老金和税收優惠政策提供製度支持；同時通過個人賬户制度，統一產品標準，完善產品准入，建立統一的養老金融產品池，方便個人投資者選擇合適的養老產品。同時，以技術支持養老金融的發展，金融科技的應用能夠大大提升養老金體系運營管理效率，使個人養老金服務更加細化，更加便利。