如何看存款利率確定方式改變

本報記者 郭子源

日前，一則“大額存單遭瘋搶、存款利率要下調”的消息擾動市場，甚至引發部分銀行儲户的恐慌。

真實情況如何？多位業內人士告訴經濟日報記者，“存款利率下調”系誤讀，儲户無須恐慌。此次之所以出現變動，主要原因是存款利率的確定方式發生了改變，由原來的“基準利率×倍數”改為“基準利率+基點”，與貸款利率的確定方式接軌。

長期以來，存款利率確定方式一直沿用“基準利率×倍數”模式，如大額存單利率通常為“基準利率上浮40%”。現在，要將其改為“基準利率+基點”模式。

為何要修改？多位業內人士表示，主要目的有三：一是有效維護存款市場利率定價秩序，二是提高商業銀行存款利率自主定價自由度和精準度，三是推動存款利率定價市場化。

2015年10月份，中國人民銀行放開了對存款利率的行政性管制，在基準利率的基礎上，金融機構可自主確定存款的實際執行利率。

隨後，為確保利率市場化改革平穩有序推進，央行指導成立了“市場利率定價自律機制”（簡稱“利率自律機制”），由多家金融機構組成，旨在對金融機構利率定價行為開展行業自律管理，維護市場競爭秩序，為推進利率市場化改革營造良好環境。

“此前，在利率自律機制的協調下，金融機構經過自主協商，按存款基準利率倍數來確定存款利率的自律約定上限。”利率自律機制相關負責人介紹，在上限範圍內，各金融機構可與存款人自主協商，最終確定存款實際執行利率。由此，既能確保銀行充分自主定價，又能有效維護市場競爭秩序，避免個別銀行非理性定價。

但需要注意的是，按照存款基準利率倍數確定利率上限，一個潛在問題也隨之而來，那就是存在明顯的槓桿效應。

記者調查發現，由於長期存款基準利率較高，出於逐利等考量，個別金融機構採用不合規手段“偽創新”了一些金融產品來吸收長期存款。在不正當競爭的影響下，為穩定存款來源，其他金融機構就不得不被動抬高存款利率“攬儲”，進而推升銀行業整體的負債成本，扭曲了存款的期限結構。

為解決以上問題，優化存款利率自律上限的確定方式勢在必行。“利率自律機制充分徵求並吸收了各核心成員的意見，決定將存款利率自律上限的確定方式改為，在存款基準利率的基礎上加基點。”上述負責人説。

新的存款利率自律上限實施後，對存款市場將產生何種影響？是否會導致存款利率下降或上升？

“新方案實施後，金融機構無須大幅調整所有期限的存款利率，而且一年以上的存款佔比也較小，總體看對金融機構和存款人的影響都不大。”上述負責人表示，具體來看，存款利率自律上限“有升有降”，即半年及以內的短端定期存款、大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長端利率自律上限有所下降。

值得注意的是，在自律的上限之內，各家金融機構仍可以與存款人自主協商，共同確定存款的實際執行利率。目前，各金融機構的存款利率定價總體平穩，有關調整正有序推進。

“針對活期存款和一年期以內的定期存款，各類銀行對利率進行調整的可能性不大，但對一年期以上的定期存款，利率將可能適當下調。”招聯金融首席研究員董希淼説。

董希淼認為，進一步明確存款利率上浮上限、引導中長期存款利率下降，一方面有助於降低銀行負債成本，進而推動銀行降低對實體經濟的實際貸款成本。“同時，還能夠約束中小銀行和大型銀行分支機構對存款的不理性競爭行為，克服銀行攬儲的‘規模情結’和‘速度衝動’，增強銀行發展的穩健性、可持續性，更好防範金融風險、維護金融穩定。”董希淼説，此外，還有助於減少短期存款與中長期存款之間的“價差”，減少套利行為。

新定價方法將對投資者產生什麼影響？“對個人而言，如果資產配置中的中長期存款、現金管理類理財產品較多，那麼收益率可能有所下降。”董希淼説，應平衡好風險與收益的關係，如果希望獲得較高收益，那麼必須承受較高風險，如果不希望承擔較高風險，那麼應該接受較低收益。