銀行永續債上半年發行成績單出爐 22家中小銀行獲資本補充

本報記者 呂東

進入7月份，上半年銀行永續債發行成績單出爐。發債銀行數量及發行規模的“雙增長”，28家銀行永續債合計發行規模突破3000億元大關，同比增長8.15%。眾多中小銀行通過發行永續債，獲得了寶貴的資本補充機會，並得以進一步夯實穩健發展的基礎。

國海證券首席宏觀債券分析師靳毅在接受《證券日報》記者採訪時表示，商業銀行尤其是中小銀行的永續債發行規模出現明顯上升，反映了當前銀行補充資本金需求的急迫性。

發行規模達3105億元

在政策支持下，永續債已然成為商業銀行進行資本補充的一個最重要工具。

今年上半年，銀行永續債發行呈現全面提速的態勢，無論是發債銀行數量還是發債規模均遠超去年同期水平。同花順iFinD數據顯示，截至6月末，年內共有28家銀行發行32只永續債，而去年同期的發債銀行數量僅為16家。發行規模方面，今年上半年，銀行永續債合計發行規模達3105億元，較去年同期的2871億元增長8.15%。

綜合來看，上半年發行永續債的銀行不但數量眾多，類型也多種多樣，既有工行、中信銀行這樣的國有大行、股份行，也有城商行、農商行。5月下旬，隨着網商銀行完成2021年（第一期）15億元永續債發行工作，其也成為年內首家發行此類債券的民營銀行。

記者注意到，由於發債銀行的類型不同，單隻永續債的發行規模也相差甚大。在上半年發行永續債的28家銀行中，工行、中行、交行、郵儲銀行、中信銀行、民生銀行等6家國有大行及股份行的發行規模均達到百億元量級，合計發行規模達2615億元，佔比高達84.22%。其中，工行的永續債發行規模700億元，為所有銀行中最高；中行的永續債發行規模500億元。

相較之下，城商行、農商行等中小銀行的發行規模較小，絕大多數為數十億元。其中，寧波通商銀行、無錫農商行的永續債發行規模僅為5億元。

靳毅認為，在加大不良資產處置力度的大環境下，預計後續仍會有部分銀行，尤其是地處發展落後區域的中小銀行面臨較大的資本補充壓力，這一點從銀行資本充足率的變化中也可以看出。截至2021年一季度末，國有大行、股份行、城商行、農商行的資本充足率均較2020年末出現不同程度下滑，其中城商行和農商行的資本充足率下滑幅度更明顯。考慮到銀行發行永續債可以補充其他一級資本，未來銀行的永續債發行需求仍然較大。

記者注意到，去年至今，已有包括贛州銀行、漢口銀行、齊魯銀行、青島農商行、江南農商行等在內的多家銀行，連續兩年發行永續債。由此不難看出，永續債作為銀行資本補充工具的重要性愈發凸顯。

中小銀行數量最多

今年上半年發行永續債的銀行類型雖然多樣，但中小銀行卻佔比最高。在上述28家發行永續債的銀行中，中小銀行數量達到了22家，佔比高達78.57%。這些銀行通過永續債的發行得以在今年上半年完成資本補充。

交通銀行發展研究部高級研究員樑棟材在接受《證券日報》記者採訪時表示，儘管二級資本債相對於永續債來説，對銀行發行門檻更低，但前者只能補充二級資本，而永續債則可以補充其他一級資本，對銀行來説永續債的資本補充優先級更高。

他認為，雖然商業銀行整體都有資本補充需求，但由於中小銀行補充資本的渠道和能力都偏弱，因此數量眾多的中小銀行資本補充壓力較大。越來越多的中小銀行開始發行永續債，以增強運營實力，提高抗風險能力，支持業務持續穩健發展。