中小銀行資本補充渠道持續拓寬

中小銀行掀起新一輪“補血”小高潮。據Wind數據統計，截至6月末，今年銀行發債規模已達8300億元，超過去年同期，永續債成為中小銀行資本補充“新寵”，發行規模達3105億元，較去年同期的2871億元增長8.15%。與此同時，在政策支持下，越來越多中小銀行通過轉股協議存款、地方專項債等新興工具進行“補血”。

儘管我國中小銀行資本補充持續推進，總體進程較好，但當前銀行資本補充工具仍存在覆蓋範圍小、發行門檻較高的問題。對此，業內人士建議，在銀行增強自身“造血”能力的同時，可以進一步拓展中小銀行資本補充渠道，允許更多非上市中小銀行通過優先股和可轉債來補充資本。

密集發債“補血”需求旺

在淨息差逐漸收窄，內生資本補充能力下降的情況下，商業銀行通過發債“補血”的腳步進一步加快。Wind數據顯示，截至6月30日，今年來銀行通過二級資本債、可轉債、永續債等途徑，發債規模已達到8300億元，超過去年同期。除此之外，貴陽銀行、長沙銀行以及郵儲銀行還通過定增募資405億元。

從發行主體看，六大行補血次數雖不算多但規模較大，上半年發行總額達3365億元。其中僅工商銀行一家上半年就“補血”1000億元。

從數量上看，中小銀行發債數量顯著增加，更多中小銀行以“小規模密集發行”的形式湧入發債“補血”隊伍，絕大多數為數十億元。例如，青島農商行、平頂山銀行在6月30日各發行10億元二級資本債券，洛陽銀行當日發行20億元二級資本債。

值得注意的是，今年上半年，銀行永續債發行呈現全面提速的態勢，無論是發債銀行數量還是發債規模均遠超去年同期水平。Wind數據顯示，截至6月末，年內共有28家銀行發行32只永續債，而去年同期的發債銀行數量僅為16家。發行規模方面，今年上半年，銀行永續債合計發行規模達3105億元，較去年同期的2871億元增長8.15%。

銀行加大發債規模的背後，是資本補充需求的增加。銀保監會數據顯示，截至2021年一季度末，商業銀行核心一級資本充足率為10.63%，較上季末下降0.09個百分點；一級資本充足率為11.91%，較上季末下降0.13個百分點；資本充足率為14.51%，較上季末下降0.19個百分點。

招商銀行研究院研報認為，儘管隨着2021年經濟增速提升，銀行資產質量有望好轉，但是考慮到銀行對貸款進行延期處理以及不良貸款暴露滯後，銀行不良率仍承壓，商業銀行補充資本的需求將增多。

中國銀行研究院高級研究員熊啓躍表示，無論是從撥備計提還是監管新規等方面來看，下半年銀行資本補充壓力不小。此前監管部門出台了《國內系統重要性銀行評估辦法》，後續也會制定相關辦法對附加資本提出監管要求，部分入選銀行資本壓力將加大。

多銀行“試水”新工具

值得注意的是，在政策支持下，今年中小銀行補血渠道明顯拓寬，除發行債券外，通過地方專項債、轉股協議存款等新興工具進行資本補充的銀行也越來越多。

6月10日，九江銀行發佈公告稱，擬申請不超過20億元轉股協議存款對接地方專項債資金補充其他一級資本。6月9日，中國債券信息網披露，2021年黑龍江有123億元規模的專項債支持中小銀行補充資本金，涉及龍江銀行等44家銀行，支持方式中就包括利用可轉股協議存款。

轉股協議存款將如何補充銀行資本？以江西銀行為例，其公告披露，在還本付息方面，按轉股協議存款分批到期要求，分批次設定存款期限。其中，6年期人民幣8億元、7年期人民幣8億元、8年期人民幣8億元、9年期人民幣8億元、10年期人民幣7億元。轉股協議存款每半年付息一次，利率與對應的地方政府專項債券發行利率適配。

光大銀行分析師周茂華表示，轉股協議存款拓展了部分中小銀行補充資本渠道，有助於提升抗風險能力和服務實體經濟能力，尤其是推動中小銀行聚焦小微民營企業服務。這種方式存款資金規模一般較大、存款期限較長，對銀行機構而言，資金來源穩定。

與此同時，2000億元中小銀行專項債也不斷擴容至新省份。日前中國債券信息網披露的《2021年福建省支持中小銀行發展專項債券（一期）》信息披露文件顯示，2021年福建省支持中小銀行發展專項債券的發行總規模為50億元。募集資金專項用於補充福州農商行、福安農信社和泉州農商行資本金。截至目前，已經有廣東、山西、浙江、廣西、內蒙古、江西、遼寧、黑龍江、福建9個省份公佈了中小銀行專項債相關發行計劃。

“年初以來，國內銀行補充資本的一大亮點就是‘資本工具’多樣化，出現配股、可轉債、永續債、專項債等創新方式。”周茂華指出。

融資渠道仍需進一步拓寬

儘管我國中小銀行資本補充持續推進，總體進程較好，但業內人士也指出，當前銀行資本補充工具仍存在覆蓋範圍小、發行門檻較高的問題，加之仍有眾多中小銀行資本補充需求旺盛，拓寬中小銀行資本補充渠道迫在眉睫。

光大證券金融業首席分析師王一峯表示，在股權融資方面，上市銀行渠道更多，非上市銀行渠道偏少。各類資本工具發行難度有所下降，市場認可度有所提升。

周茂華認為，中小銀行通過市場化手段補充資本只能“救急”，從中小銀行中長期健康發展看，還是需要增強自身“造血”能力。一方面是強化監管，推動中小銀行完善治理、提升經營和風控能力；另一方面，創新融資資本工具拓寬中小銀行補充資本渠道；適度降低相關資本工具“門檻”，為中小銀行營造更友好的融資環境。

國家金融與發展實驗室特殊資產研究中心特聘研究員任濤表示，資本補充的目的在於提高風險抵禦能力，因此外源資源補充的根本在於使其不斷提升內源資本補充的能力，即給予其資源和政策支撐，使其逐步由外源資本補充過渡到更多依賴內部資本補充。