監管新規亮相在即 險企頻頻“補血”

今年以來，保險公司頻頻通過增加註冊資本、發行資本補充債券等方式“補血”。日前，德華安顧人壽發佈公告稱，公司股東擬增資2億元，本次增資後公司註冊資本將提高至20億元。安心保險也發佈公告稱，擬增加7億元註冊資本金，本次增資完成後，公司註冊資本將提高至19.85億元。

據瞭解，“償二代”二期工程相關監管規則近期有望發佈。業內人士認為，由於二期規則將更加嚴格，部分險企償付能力充足率或出現下降，使得一批險企紛紛“補血”。

資本補充需求上升

今年以來，保險行業資本補充“動作”頻繁。

7月初，德華安顧人壽發佈公告顯示，公司股東擬增資2億元。其中，山東省國有資產投資控股有限公司認購1億元；德國安顧集團股份公司認購0.4億元；德國安顧人壽保險股份公司認購0.6億元。增資後，德華安顧人壽總註冊資本金將變更為20億元，股東出資比例不變。

對於此次增資原因，德華安顧人壽表示，主要目的是結合公司業務發展需要及公司對資本金的需求，在支持業務發展的同時，確保整體償付能力。該項增資尚待銀保監會批准。

6月下旬，安心財險發佈公告稱，公司擬引進新的投資人江蘇華遠投資集團有限公司、威達高科技控股有限公司，分別增資6.1億元、0.9億元用於滿足業務發展和償付能力需要。本輪增資完成後，公司註冊資本將由12.85億元變更為19.85億元。

分析人士稱，若此項增資方案獲得批准，對於亟需“補血”的安心財險來説，可謂“一場及時雨”。今年年初，安心財險因償付能力嚴重不足收到行政監管措施決定書，被採取責令增資、高管限薪等監管措施。

近一個多月以來，多家險企“補血”事宜取得進展。如三星財險公告稱，擬新增註冊資本5.52億元，全部由新增股東認繳。增資完成後，公司註冊資本將由3.24億元增至8.76億元。同期，有多家險企增資方案獲批，如合眾財險增資6億元、渤海財險增資3.48億元均在6月獲批。

此外，資本補充債券發行節奏明顯提速。中國太平6月9日宣佈通過了附屬公司太平人壽發行150億元資本債券的提議，此次資本補充債券發行所募集的資金將用於補充太平人壽資本，提高其償付能力，支持其業務持續穩健發展。6月2日，銀保監會披露，批准人保再保險發行20億元資本補充債。

“補血”需求不盡相同

分析人士認為，險企近期增資發債頻繁，與“償二代”二期工程相關監管規則即將發佈有一定關係，也與險企自身業務發展策略、資本市場情況等因素有關。

“償二代”是我國保險業償付能力監管的第二代制度體系。今年1月，銀保監會發布《保險公司償付能力管理規定》。償二代二期工程20項監管規則有望於近期發佈。

“償付能力是保險公司監管的核心指標，直接關係到保險公司的生死存亡。”業內人士分析，對於償付能力不達標的公司，監管部門可以要求保險公司限制董監高的薪酬水平，限制向股東分紅，責令停止部分或全部新業務，責令調整業務結構等。

業內人士認為，由於“償二代”二期工程相關監管規則將更加嚴格，部分險企償付能力充足率或出現下降，尤其是業務發展依賴消耗資本的險企，甚至可能面臨償付能力不達標的壓力。

也有保險業人士指出，“償二代”二期工程實施後，不同保險公司受到的影響不盡相同。分析“償二代”二期工程資本規則對償付能力水平的影響，要基於不同公司的業務結構和資產配置情況。業務結構合理、產品定價充分、資產負債匹配、投資風格謹慎的保險公司，其最低資本佔用會較低，償付能力充足率也會更加平穩。

對於一些償付能力充足率有可能受到衝擊的險企，保險業人士透露，在資本的制約下，其業務結構、投資策略也將發生變化。