外儲規模仍將保持基本穩定

國家外匯管理局7月7日公佈的數據顯示，截至6月末，我國外匯儲備規模為32140億美元，較5月末下降78億美元，降幅為0.24%。6月外匯市場平穩運行，外匯交易保持理性。

匯率折算與資產價格變化等因素依然是月度外儲規模變動的主要原因。國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英表示，在國際金融市場上，受新冠肺炎疫情和疫苗進展、主要國家貨幣及財政政策預期等因素影響，美元指數震盪上行，主要國家金融資產價格總體上漲。外匯儲備以美元為計價貨幣，非美元貨幣折算成美元后金額下降，與資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模下降。

同樣，中國民生銀行首席研究員温彬認為，外匯儲備規模回落主要由於當月美元升值幅度較大，匯率折算因素導致外匯儲備估值減少。當前我國外匯儲備規模仍位於3.2萬億美元水平之上。

真實貿易和跨境資本流動仍對外匯儲備規模形成支撐。温彬表示，近幾個月，我國外貿保持較快增長，貿易差額有所擴大，6月外貿有望延續增長態勢。國際投資者看好中國投資前景，證券投資呈現淨流入態勢，6月北向資金累計淨流入154億元，對我國外匯儲備規模增長形成支撐。但由於本月匯率折算影響較大，對沖後仍形成估值損失。

今後外匯儲備規模趨勢如何？温彬認為，下一階段，我國外匯儲備規模仍然具備穩定基礎。一方面，我國經濟持續恢復向好，人民幣匯率彈性逐漸增強，有助於保持外匯市場基本均衡。另一方面，我國對外貿易有望保持增長態勢，吸引較多外商直接投資，境外投資者對人民幣資產具有信心，或持續加大人民幣資產配置。

“不過，美聯儲6月議息會議上，受制於通脹預期回落和四五月份新增非農就業持續不及預期，其延續了寬鬆政策，但點陣圖顯示加息提前超出市場預期。6月美國新增非農就業超出預期，美元指數止跌回升，石油價格走高，但美債收益率卻持續回落，與市場預期出現分歧，為經濟復甦增添了不確定性。因此，下一階段要警惕美聯儲貨幣政策提前轉向的風險，防範國際金融市場波動和大規模資本流動帶來的衝擊。”温彬説。

展望未來，王春英認為，境外疫情形勢依然嚴峻，全球經濟形勢和國際金融市場仍面臨較多風險因素。但我國經濟運行穩中加固、穩中向好，內生動力逐步增強，將有利於外匯儲備規模保持基本穩定。