103家券商2021年度評級“放榜” 26升27降 八成上市券商躋身A類

本報記者 周尚伃

千呼萬喚始出來，一年一度的證券公司“分類榜單”正式出爐。2021年，共有103家券商參與，其中50家獲得A類評級，佔比為48.54%。同時，年度分類評級的結果也讓券商們喜憂參半，53家券商較去年評級有所變動，其中26家“升級”，27家“降級”。

對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者採訪時表示：“證券公司分類結果的升級、降級對於券商的經營有很大影響。升級則説明企業的業務開展較好，未來還會有更大的發展空間。降級可能對企業的發展不利。所以需要重點關注評級上升的券商。”

A類券商擴至50家

3家上調至AA

《證券日報》記者據證券公司分類結果梳理，2021年，共有103家券商參與，較去年增加5家，分別為高盛高華、金圓統一、摩根士丹利華鑫、瑞信方正、甬興證券，評級分別為BBB、B、BBB、A、BB。其中，高盛高華、摩根士丹利華鑫、瑞信方正為外資控股券商，金圓統一為台資參股券商。

對於具體的證券公司評級劃分，2021年，A類AAA證券公司仍虛位以待；50家證券公司獲得A類評級，較去年增加了3家；39家證券公司獲得B類評級，去年同為39家；13家證券公司獲得C類評級，較去年增加了兩家。D類評級為1家，去年同為1家。

根據《證券公司分類監管規定》，證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個級別。A、B、C三大類中各級別公司均為正常經營公司，其類別、級別的劃分僅反映公司在行業內業務活動與其風險管理能力及合規管理水平相適應的相對水平。D類、E類公司分別為潛在風險可能超過公司可承受範圍及因發生重大風險被依法採取風險處置措施的公司。

2021年，A類評級的券商擴至50家，其中有15家券商評級躋身AA，3家券商評級上調為AA。上調幅度最大的為廣發證券，評級由BBB上調2級至AA，其餘2家券商評級均是由A上調至AA。從41家上市券商角度來看，有33家躋身A類，佔比為80.49%；7家為B類，1家為C類。除海通證券外，頭部券商評級全部為AA，其中，中信建投、招商證券、國泰君安連續12年評級均為AA。

國泰君安證券非銀金融行業首席分析師劉欣琦表示：“在當前行業監管從嚴的趨勢下，對券商合規風控能力評價更加嚴格，頭部券商合規體系相對更加完善，主業收入位列行業前茅，在後續評級中優勢明顯將獲適當加分，評級較高的頭部券商開展創新業務也更為便利。合規風控能力相對較弱、實力欠佳的中小券商後續評級面臨更大的降級風險。頭部券商地位穩固，後續評價優勢明顯。”

26家券商評級上調

東海證券連升5級

近年來，監管層一直在優化證券公司分類評級。2020年7月份，證監會發布《關於修改<證券公司分類監管規定>的決定》，本次修改維持分類監管制度總體框架不變，適應證券行業發展狀況和審慎監管需要，重點優化分類評價指標體系，集中解決實踐中遇到的突出問題。

從整體變動情況來看，2021年，有53家券商的評級相較於2020年發生變化，其中有26家成功升級。從上調角度來看，東海證券表現最為出色，評級由2020年的CC上調5級躍升A類隊列。金元證券、首創證券均被上調4級，兩家上市券商華林證券、長城證券均被上調了3級，還有5家券商均被上調2級，16家券商均被上調1級。 此外，有12家券商被調入A類評級。

華林證券相關負責人在接受《證券日報》記者採訪時表示：“過去一年華林證券在業務發展、風險控制、合規管理、企業責任等領域取得了顯著提升。本次重回‘A類券商陣營’，也得益於公司業務經營的持續發展、合規風控的全面規範和脱貧攻堅的責任擔當。”

從下調方面來看，共有27家券商評級被下調。其中，國都證券由BBB下調4級至CC，恆泰證券由A下調4級至CCC，還有3家券商均被下調3級、8家券商均被下調2級、14家券商均被下調1級。同時，有10家券商被調出A類評級，海通證券直接由AA下調2級至BBB。在評價期內，海通證券及海通資管屢遭監管處罰。

“《證券公司分類監管規定》修訂後，行業監管更加嚴格，對券商合規風控能力要求更高，發生重大風險事件或公司治理與內部控制嚴重失效的券商很可能被下調分類結果評級，合規風控體系完善的券商後續評價優勢明顯。”劉欣琦進一步表示。

當然，證監會也表示，證券公司分類結果不是對證券公司資信狀況及等級的評價，而是證券監管部門根據審慎監管的需要，以證券公司風險管理能力、持續合規狀況為基礎，結合公司業務發展狀況，對證券公司進行的綜合性評價，主要體現的是證券公司治理結構、內部控制、合規管理、風險管理以及風險控制指標等與其業務活動相適應的整體狀況。

此外，證監會明確表示，分類結果主要供證券監管部門使用，證券公司不得將分類結果用於廣告、宣傳、營銷等商業目的。