試點開局良好 萬億REITs藍圖漸次展開

截至7月23日，首批基礎設施公募REITs上市已一月有餘，運行呈現平穩態勢。

隨着首批公募試點項目的成功落地，萬億公募REITs的藍圖也已展開，但探索仍在繼續。7月23日在蘇州舉行的中國REITs論壇2021年會上，中國證監會副主席李超表示，REITs市場建設已拉開帷幕，前景廣闊、大有可為。首批REITs試點開局良好、符合預期。接下來要進一步完善體制機制，夯實制度基礎，凝聚各方合力，將國際最佳實踐和中國國情相結合，力爭探索一條符合我國實際的REITs發展道路，推動市場長期可持續發展，為促進經濟高質量發展發揮獨特作用。

首批REITs試點開局良好

去年4月底，中國證監會、國家發改委聯合發佈《關於推進基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）試點相關工作的通知》（簡稱《通知》），在基礎設施領域正式啓動公募REITs試點工作。

“《通知》發佈以來，市場各方、社會各界進行了積極研討，達成了廣泛共識，充分認識到REITs有利於盤活存量資產、豐富資本市場投融資工具、增強資本市場服務實體經濟能力；有利於深化金融供給側結構性改革，優化金融體系結構，創新投融資機制，激發金融服務實體經濟新動能；有利於優化資源配置，加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。”李超説。

今年6月21日，首批9個試點項目順利上市。“市場認可度較高，投資者認購踴躍，共募集資金314億元，項目涵蓋產業園區、高速公路、倉儲物流、污水處理等多種資產類型，募集資金重點用於科技創新、綠色發展和民生等補短板領域。”李超説。上海證券交易所總經理蔡建春也表示，隨着首批9只產品正式上市，上交所基礎設施公募REITs試點工作實現了“四穩”——平穩上市、平穩交易、平穩運行、平穩預期。他表示，我國基礎設施REITs市場具有廣闊的發展前景，REITs市場建設有利於提升權益融資比重，有利於助力化解地方政府債務，有利於企業降低融資成本，有利於國有資產保值增值。

各方共促

REITs市場長期健康發展

對於下階段公募REITs試點的推進，李超提出了多項舉措。一是完善制度規則，強化政策支持。要強化制度建設，在審核註冊、發行承銷、信息披露、治理機制等方面完善和形成系統性的基礎制度和配套規則。要強化政策支持，進一步推動明確國有資產轉讓的相關政策，推動各類長線資金等機構投資者參與投資，推動出台專項税收支持政策。二是把握特點規律，完善監管機制。根據業務特點，探索符合發展規律的持續監管安排，形成監管合力，強化監管護航，把握特點規律，完善監管機制，要完善REITs運營管理機制，提高信息披露透明度。三是緊扣國家戰略，聚焦優質項目。要積極探索REITs與國家重大戰略的有效結合方式，大力支持市場化運營且成熟穩定的優質項目，優先支持具有一定知名度和影響力的行業龍頭企業，形成良好示範效應。四是立足長遠發展，推動專項立法。要加強頂層設計，總結試點經驗，借鑑境外成熟市場實踐，研究推動專門立法，系統構建符合REITs特點的制度安排，夯實法制基礎。

為推動基礎設施REITs市場長期健康發展，李超表示，一是堅持市場化法治化，穩定市場預期。二是加強市場體系建設，構建良好生態。三是壓實中介機構責任，規範市場發展。四是探索新型治理機制，增強治理效應。

“REITs市場建設已拉開帷幕，前景廣闊、大有可為。”李超表示，要進一步完善體制機制，夯實制度基礎，凝聚各方合力，將國際最佳實踐和中國國情相結合，力爭探索一條符合我國實際的REITs發展道路，推動市場長期可持續發展，為促進經濟高質量發展發揮獨特作用。

蔡建春也表示，上交所將在中國證監會指導下，深入總結試點經驗，認真解決存在問題與不足，不斷提升基礎設施REITs服務實體經濟和國家戰略的質效：一要嚴格把好准入關口，完善審核流程機制；二要聚焦國家戰略，推動項目常態化供給；三要探索完善治理機制，提升運營效率；四要優化投資者結構，促進市場合理定價；五要完善擴募機制，助力可持續發展；六是要持續強化日常監管，引導規範運營；七要適時研究推動專項立法，加強法治保障。

國家發展改革委投資司副司長韓志峯表示要從幾方面努力：在保證項目質量的前提下加快工作進程；會同有關方面切實解決重點難點問題，促進相關配套政策出台；充分發揮地方發改委作用，加強政策解讀，加強合作與統籌協調和質量把關；做好已發行項目後續跟進，引導原始權益人履行承諾；綜合運用多種手段支持試點推進，促進形成投資良性循環。