今年新增近2000萬人買銀行理財，九成投資者持有這類產品

【環球網財經 記者 譚雅文】上半年，公募基金香還是銀行理財火？答案已經揭曉，日前銀行業理財登記託管中心發佈《中國銀行業理財市場半年報告（2021年上）》（下簡稱《理財市場半年報》），截至6月末，銀行理財產品存續規模為25.80萬億元，同比增長5.37%。同期，公募基金管理規模為23.03萬億元。

驚喜的是，今年以來，選擇銀行理財的個人投資者隊伍擴大，半年新增個人投資者1965.99萬人。總的來看，上半年持有理財產品投資者達到6114.09萬人。

理財新規後，銀行理財起售金額大幅下降，一分錢起投的理財產品擴大了銀行理財輻射範圍，體現在投資者數量的增長方面，與去年同期相比，個人投資者數量增長137.71%。

銀行理財投資者畫像

除了投資者數量外，《理財市場半年報》還披露了風險偏好、投資產品偏好、產品期限偏好等數據，勾勒出銀行理財投資者畫像。

風險偏好方面，購買銀行理財的個人投資者集中於二級（穩健型）和三級（平衡型），投資風格相對保守。從數據來看，風險偏好為二級（穩健型）和三級（平衡型）的投資者數量最多，月平均佔比分別為 32.49%和33.14%。

對應到產品風險偏好，投資者大多持有風險等級為三級（中）及以下的理財產品，其中持有二級（中低）風險理財產品的投資者數量最多（佔比58.19%），持有總金額也最大（佔比68.61%），體現出銀行理財產品的受眾相對厭惡風險。

有趣的是，理財產品風險等級越高，投資者持有金額普遍越多。五級（高）風險理財產品的投資者平均持有金額約為一級（低）風險理財產品的6.3倍。

產品類型上，選擇淨值型理財產品的投資者佔了九成。《理財市場半年報》中解釋稱，上半年，隨着淨值型理財產品的不斷髮行，持有淨值型理財產品的投資者數量也呈現持續上升態勢，截至年6月底，持有淨值型理財產品的投資者數量佔比為94.80%，較去年同期增加約24個百分點。

此外，在投資期限方面，銀行理財投資者更青睞T+0產品。從平均持有金額來看，產品期限越長，投資者平均持有金額普遍越大，產品期限在1年以上的理財產品平均持有金額最高，達33.34萬元，約為T+0產品平均持有金額的2.5倍。

八成投資者者會將理財資產放在同一家機構中。14.71%的投資者同時持有2家機構發行的理財產品，僅6.60%的投資者會選擇同時持有3家及以上機構發行的理財產品。

理財產品淨值化轉型程度提升

前述文中可以看到，六千萬銀行理財投資者中，有九成持有淨值型理財產品。結合《理財市場半年報》，不難看出其中的緣由。

資管新規過渡期即將結束，理財產品淨值化轉型程度提升。截至6月底，淨值型理財產品存續規模20.39萬億元，佔比79.03%，較年初增加11.75個百分點。其中，開放式淨值型產品餘額佔全部淨值型產品比例為79.93%。

從被代銷產品類型來看，開放式淨值型產品累計代銷金額1.28萬億元，是“吸金”能力最強的代銷產品類型。

在淨值化產品提升的同時，銀行業加快保本產品和存量資產處置。同業理財規模進一步縮減。截至6月底，同業理財存續餘額2718.80億元，較年初下降30.45%，同比下降62.78%，同業理財規模佔全部理財產品的比例不足2%。

銀行理財收益如何

上半年，銀行理財“吸粉”更“吸金”。

《理財市場半年報》顯示，上半年，理財產品累計兑付客户收益4137.51億元。其中，銀行機構累計兑付投資者收益3358.18億元，理財公司累計兑付投資者收益779.33億元，同比增長8.74倍。

具體來看，6月，理財產品加權平均收益率為3.52%，較年初減少37BP，較去年同期增加7BP，高出10年期國債收益率42BP。上半年，理財產品加權平均收益率最高為3.97%、最低為2.96%，收益率波動相對平穩。

據《理財市場半年報》，2021 年上半年新發行的產品中共有1173只產品曾發生過跌破初始淨值現象，約佔全部新發產品總數的4.59%；到2021年6月底，只有139只產品仍低於初始淨值，僅佔當年發行產品總數的0.54%。

總體來看，“破淨”產品結構以長期限、封閉式為主，配置資產以“固收+”策略居多。雖然產品淨值短期可能受市場波動影響，但長期運行仍然穩健。