理財公司調研熱情高漲 資產配置種類逐漸豐富

業內人士表示，理財公司加大上市公司調研力度的目的在於積累投研能力，培育投資上市公司的眼光。今年以來，銀行理財資產配置種類逐漸豐富，對權益資產的配置比例將持續提高。

下半年以來調研70多次

截至8月11日，今年以來，理財公司累計調研A股上市公司390次，遠超去年全年。

下半年以來，理財公司共調研73次。其中，招銀理財調研次數最多，共31次，興銀理財、匯華理財、中郵理財緊隨其後，分別調研18次、9次和7次。

從調研標的看，下半年以來被調研次數最多的上市公司是長春高新，有4家理財公司合計對其調研6次。歌爾股份、海康威視、英傑電氣等3家公司均被調研4次。歌爾股份、海康威視等公司去年以來就備受理財公司關注，今年下半年仍在調研名單中頻頻出現。

從調研標的行業分佈看，下半年以來理財公司調研標的所處行業最多的是生物科技、電子設備和儀器、電氣部件與設備、電子元件、工業器械等。此外，化肥與農用化工、西藥、農產品、軟飲料等行業也逐漸受到理財公司關注。

從調研的具體問題看，多家理財公司詢問上市公司今年上半年業績、生產經營情況及未來增長態勢等方面的問題。主營業務未來規劃、業務合規經營情況、原材料成本變化等也是理財公司在調研時關注的重點。

培育投資能力

談及今年以來理財公司調研上市公司頻率遠超去年，某股份行理財公司業務人士介紹，銀行理財以前很少調研上市公司，因為投資股票和債券的邏輯是不一樣的。“在理財公司成立之後，我們調研上市公司的次數越來越多。現在調研的許多公司還沒有投資，但我們通過調研積累了能力，培育了投資上市公司的眼光，這樣的活動會越來越多。”

“銀行理財調研上市公司有個優勢，因為上市公司基本是銀行表內客户。隨着理財公司投研能力逐步提升，我們對上市公司的認知度和了解度比券商和基金的盡調會更深更透。”上述業務人士表示。

對於後市看法，建信理財認為，當前科技成長股價高位波動。一方面，科技成長板塊景氣度仍持續向上；另一方面，下半年流動性預期環境仍對科技成長板塊較友好。

光大理財認為，受基本面因素支撐，股市繼續下行風險和幅度基本可控。中短期可繼續關注科技和成長等高景氣板塊，中長期可關注消費、醫藥板塊帶來的配置機會。

權益類產品擴容

在積極調研上市公司的同時，今年以來，理財公司發行的權益類產品也在加速擴容。中國理財網信息顯示，今年以來，招銀理財、華夏理財、信銀理財和寧銀理財合計發行8款權益類產品，超過去年全年的4款。

近期多家理財公司公佈權益類產品二季度報告，投資路線浮出水面。例如，截至二季度末，在光大理財發行的“陽光紅衞生安全主題精選理財產品”的投資組合中，權益類資產佔比為91.31%。該產品管理人在報告中表示，經過一季度的風險釋放，個別行業和個股已到配置區間，預計結構性行情將繼續，該產品將長期配置具有估值和成長優勢的醫藥個股。

儘管目前理財公司發行的權益類產品數量有限，但配置部分權益資產的混合類產品規模可觀。中國理財網顯示，在理財公司發行的存續理財產品中，混合類產品達1011只。

中信建投證券銀行業首席分析師楊榮表示，權益類產品對理財公司投研能力和投資者風險承受能力的要求更高，投研能力決定了產品業績表現，從而影響銷售情況。

不過，打造投研能力並非一蹴而就。專家強調，現階段理財公司尤需加快擴充投研隊伍，進一步提升研究水平和投資能力。