專訪畢馬威曹勁，銀行業如何理解ESG風險？

【環球網 記者 譚雅文】環境、社會和治理（ESG）問題及相關機遇與風險越來越與金融機構密切相關。

日前，畢馬威發佈《銀行的“環境、社會及治理”風險》報告，提出ESG風險並非完全獨立的風險類型，會在不同程度上對銀行中存在的財務及非財務風險產生影響。“金融領域涉及到ESG問題並不僅僅是道德問題，而是會涉及金融風險問題。”畢馬威中國金融風險管理諮詢主管合夥人曹勁在接受記者採訪時表示。

那麼對於銀行而言，ESG風險究竟意味着什麼，各項風險之間存在哪些聯繫？曹勁對這些問題進行了拆解。

環境和氣候風險

“在金融領域涉及到ESG問題並不僅僅是道德問題，而是會涉及金融風險問題。從環境（Environment）維度來説，一家企業片面追求財務利潤最大化，可能會存在對環境和氣候產生負面影響的行為，例如過度排放污染物，不控制温室氣體的排放。”曹勁指出，排放污染物會導致環境惡化，產生大範圍內老百姓的健康問題。同時，不控制温室氣體排放，如果每家企業都這樣做，很可能導致數年後大面積的氣候變化，導致極端災害氣候事件的增加。這兩種情況都必然導致經濟層面的不可逆的較大損失，金融領域的投融資活動如果不評估這些潛在的風險，將無法防範未來可能發生的環境和氣候風險。

當前，環境污染已經被金融機構列入風險評估的考慮範圍，例如企業的環評是否合格將直接影響其信用評級，越來越多金融機構還在使用區分能力更強的綠色資產評級，來更加精細化評估企業的環境風險。曹勁表示，有研究表明，綠色資產的不良率僅有棕色資產不良率的十分之一，這也是很好證據，表明環境問題直接影響資產質量和信用風險。

今年7月，中國銀行保險監督管理委員會政策研究局負責人葉燕斐曾表示，我國綠色信貸規模位居世界第一，綠色信貸資產質量整體良好，近5年不良貸款率均保持在0.7%以下，遠低於同期各項貸款的整體不良水平。“我國整體不良率大致2%左右，一直在上下浮動。但是我們綠色信貸不良率，最低不到0.4%，高的時候也就0.7%。”

在氣候風險管理方面，曹勁表示，目前我們國家在風險評估手段和應對措施方面尚處於初級階段，但這樣情況將很快改變，主要是因為我們國家剛提出了2030年碳達峯和2060年碳中和的戰略目標，將帶出一系列針對碳排放的約束措施，相應的風險管理機制也會逐步建成。

“如果不積極應對這一變化，企業將會在碳排放戰略約束下面臨轉型不力的挑戰，這將為成為未來相當長一段時間企業和金融機構必須考慮的現實風險。”曹勁指出，氣候風險具有典型的外部性，金融機構為了應對這類風險管理，普遍採用壓力測試和情景分析的方法。使用這一方法和工具，對未來可能發生的氣候風險進行預判和管理。

社會責任和治理

“社會（Social）和治理(Governance)方面，其主要驅動力是經濟系統開始從Shareholder Economics（股東經濟）向 Stakeholder Economics（相關利益者經濟）轉變。”曹勁認為，以前金融投融資活動只看重企業股東和高管的利益，財務和風險評估以此作為基礎。但現在越來越關注更多相關方的利益，其中當然包括氣候環境，還包括企業的員工、產品使用者、上下游關聯企業等，不能以侵犯他們的利益作為企業發展的代價。

曹勁進一步分析稱，這幾年來，企業員工出現一些自身權利受損的事件，社會輿論幾乎是一邊倒的批評企業，企業的治理能力被質疑。一旦相關事件的公眾輿論形成，一般都會對企業形成較大的壓力，導致股價不利波動，融資能力下降，可能面臨鉅額賠償，市場份額的喪失。具體體現在聲譽風險，法律風險，合規風險，市場風險，甚至信用風險。

“在這樣的社會和經濟發展潮流下，不關注社會和治理風險的企業，可能會遇到越來越多的麻煩。”曹勁指出，金融機構也意識到了這一類風險，所以會在風險管理中增加ESG風險的選項，建立ESG維度的風險識別、評估、計量、監測和控制，同時建立完善信息披露機制，推動ESG風險管理在金融投融資活動中的全面應用。