鋰電持續強勢 高景氣賽道受追捧

國內動力電池裝機量預測

（數據來源：Wind、華興證券）

8月30日，滬深兩市個股漲跌互半，成交金額達1.58萬億元，創年內新高，同時也是連續第29個交易日突破萬億元規模。盤面上板塊分化明顯，鋰電、光伏、軍工等高景氣賽道表現亮眼。鹽湖提鋰、鋰電等板塊漲幅前列，贛鋒鋰業等一批個股再創歷史新高。

Wind數據顯示，截至收盤，鋰電池概念指數上漲0.94%，鹽湖提鋰指數上漲2.09%，新能源指數上漲4.09%。個股當中，西藏礦業、贛鋒鋰業、中化國際漲停，中科電氣、孚能科技、國軒高科等漲超5%。

由於新能源、動力電池高景氣度持續，今年以來A股“有鋰就牛”的行情多次上演。其中，鹽湖提鋰概念已經持續火爆了多月。機構分析認為，一方面在全球“碳中和”大背景下，受益於新能源車需求快速增長，上游鋰資源長期需求確定性高。另一方面，國內鋰資源中鹽湖鋰儲量佔比80%，在全球市場普遍打造鋰電產業閉環的背景下，鹽湖開發對於保障國內鋰資源的供給具有戰略意義。

二級市場上，近期鋰電相關的上市公司股價持續強勢。截至30日收盤，西藏礦業近10日上漲44.87%；贛鋒鋰業、天齊鋰業近10日漲幅均超過30%，其中，贛鋒鋰業當日報收215.99元，創下歷史新高。

鋰電池板塊的持續大漲離不開動力電池需求大增與相關支持政策的落地。在市場需求推動下，鋰電池產業鏈上下游公司普遍迎來業績增長。截至30日，已公佈的2021年半年度業績顯示，鋰電領域相關上市公司上半年淨利潤普遍實現同比正增長。其中，天齊鋰業半年報業績顯示，期內公司實現營業總收入23.51億元，同比增加25.13%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤8579.75萬元，同比增加112.32%。公司在中報當中表示，期內業績增長主要原因系公司主要鋰化合物產品銷量較去年同期增長36.44%，銷售均價較去年同期提高31.22%，帶動營業收入和毛利總額上升。

億緯鋰能8月27日正式披露的中報顯示，期內實現營業總收入65.60億元，與上年同期相比增長106.54%；歸屬於母公司股東的淨利潤為14.95億元，比上年同期增長311.49%。動力電池巨頭寧德時代26日發佈的2021年中報顯示，期內實現營業總收入440.75億元，同比去年增長134.07%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為44.84億元，同比去年增長131.45%。

下游需求增長成為鋰電行業主要驅動力。受益於新能源汽車的高速增長，動力電池的市場空間廣闊。根據高工鋰電網的預測，隨着新能源汽車滲透率持續快速增長，預計到2025年國內動力電池的出貨量將達470GWh，未來5年的年複合增速高達42.5%。對於鋰電設備行業，華興證券預計，2023年國內動力電池裝機量將達到260GWh，2020-2023年CAGR（複合年均增長率）達到59%，有望持續推動鋰電設備行業的快速發展。